本周二，美國聯儲局在貨幣政策公開市場委員會后決定維持現有利率不變，這與市場先前的預期保持一致。美國股市隨即出現上漲，從而帶動日本股市也出現反彈。從聯儲局利率政策決議上看，美國經濟的增長道路不會很平坦，雙赤字的威脅仍是兩個“攔路虎”，同時美聯儲擔心通貨膨脹下降給經濟帶來損害。從美國的經濟政策來看，削減雙赤字和穩定就業是當務之急。

　　從最新的數據顯示，美國的就業狀況正在向好的方向發展，而貿易赤字也因近期美元的貶值而出現縮減的跡象，弱勢美元作為一種抑制貿易赤字的手段還會被暗中奉行，所以美元后勢仍有下跌的理由。

　　日本經濟當前正逐漸走出為時十年的通縮狀態，經濟增長數據要好于歐元區，最新數據顯示9月日本的工業產值經季節調整后月率增長3.0%，打消了兌經濟復蘇持續性的懷疑，日元兌美元大幅攀升；由于日本股市經過了泡沫過后的大幅縮水，投資價值突現出來，吸引大量的海外資金進入日本股市，眾多的資金涌入成為近一階段推動日元不斷走強的重要因素。

　　從日本政府自身看，并不愿意看到日元的走強，因為這將影響日本的出口競爭力，近而影響到經濟的整體復蘇，所以日本財務省不惜花費創記錄的資金入市干預日元匯率，但自G七會議之后日本財務省的干預匯率的行動受到批評而有所收斂，使得日元不斷兌美元創出近期新低。下破115.00的重要關口之后，日元正在逼近105的目標區域，但從日本的出口方面還沒有傳出重大利空的消息，出口企業對日元的升值似乎有了一定的適應力，日本國內包括國際權威機構也都對日本的經濟增長預期進行了調高，另外在同美國總統布什的會晤中，小泉首相也基本同意讓匯率由市場來決定，這也是財務省沒有在近期大舉干預匯市的原因。

　　此外，本周三美國材長斯諾將在國會聽政會上發表講話，市場普遍認為將再次對日本央行對匯市的干預提出強烈批評，受此預期影響，本周一以來，美元兌日元匯價持續受壓，并連創新低。

　　從技術上看，美元／日元匯價近期明顯受制于9月22日跳空缺口上沿112.73引伸的下降壓力線，而匯價在上周五再次沖擊該壓力線未果后，調頭向下。從日線指標看，短期仍有繼續下跌的空間和動力，短期目標可看106.50附近，而中期目標則可看前期周線圖大型頭肩頂破115.00頸線后1／2倍量幅目標位105.00水平。