(圖表截止至2003年10月15日6：30)

　　中國社會科學院經濟學博士發展研究中心 中國未來研究會中小企業委員會 趙燕京

　　美元/日元

　　10月14日，匯價盤升受阻回落。

　　日本9月國內公司商品價格指數月率上升0.1%，年率下降0.5%。

　　日本財務省溝口善兵衛表示匯市波動不宜過大，匯率應反映經濟基本面。溝口善兵衛表示，美國的經濟實力相對其它國家仍然較強。他認為美國總統布什本周出訪日本不會改變其強勢美元的政策。

　　日本央行公布的10月月報調高經濟評估，稱日本出口前景將改善，日本經濟逐漸復蘇的基本面正在形成。日本央行上周五決定為保護經濟復蘇增加經常帳目標，將自由儲備金從30萬億增加到32萬億，用于保證2年半的保持利率為零直至價格上升的舊政策。日本央行應財務省的要求，今年拋售了13.5萬億日元用于干預市場及保護出口商，出口占日本經濟的五分之一。據上周的調查顯示，80%的日本企業稱，如果日元兌美元在110以上將影響公司利潤及投資計劃。

　　全美資本額第3大券商高盛日前調升美國第3季經濟增長率的預估值至6.5%(經通脹調整)，此為近4年來最大增幅，原預估值為5%。高盛預計消費支出加速帶動美國第3季度經濟加速增長，僅次于1999年第4季度7.1%的水平。10日美國公布貿易赤字縮減后，已陸續有J.P.摩根和瑞銀證券等調高對第3季度的增長預估。

　　美國紅皮書調查機構(Instinet Research Redbook)公布的周度銷售報告顯示，10月11日當周美國連鎖店零售銷售較9月同期增長1.2%，較2002年同期增長3.6%。

　　加拿大諮商會指出，隨著就業市場的改善，加拿大9月消費信心也不斷上升。加拿大9月消費信心指數較8月的121.8上漲3點。并且大約19%的受訪者預計，在半年內就業市場將進一步改善。諮商會稱，9月份就業人數較8月上漲17%。

　　匯價在東京與倫敦匯市上探日高110.24后回落，紐約匯市下探日低108.63后回升，尾盤在108.90附近整理；匯價日升跌率-0.018%，日漲跌幅-0.02，收于108.87點。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統與30日均線繼續呈空頭排列，但跌勢趨緩，匯價位于3日與5日均線處附近、10日及30日均線之下，顯示短中線向空的概率依然較大，短線超賣有整理要求。匯價若站穩于108.90之上則上擋壓力位于109.70、110.50；若受壓于108.90之下則短線向空，支撐位于108.50、108.00。108.90為匯價短線向空的分界線。

　　周與月技術指標顯示，匯價若持續受壓于110.90之下則周線向空的概率繼續增大；匯價若持續受壓于114.50之下則月線向空。

　　波動分析顯示，匯價現運行于自8月1日日高120.70以來的第5波的下降楔形形態末段(或許昨日日低108.19為該形態結束點)，目標位108基本到達。市場注意到匯價在113.50-112.73之間出現缺口，故對匯價持續盤跌近50多個交易日后、在55這一時間之窗附近下探支撐后回升于缺口附近即112-112.50的可能性保持警惕。

　　今日，匯價有望震蕩整理或盤升。市場對日本央行在關鍵點位順勢入市干預保持警惕。

　　今日強壓力110.50，弱壓力109.70；強支撐108.00，弱支撐108.50。

　　歐元/美元

　　10月14日，匯價下探支撐后盤升。

　　歐洲央行理事多明戈日前表示，歐洲央行并未因歐元近期走強而改變對歐元區經濟前景的預測。歐央行預計歐元區經濟將會于2003年年底開始復蘇，復蘇步伐并將于2004年進一步加快。歐洲央行預計歐元區2003年年底通脹率將會維持在2%左右，2004年將下降至2%以下。

　　歐洲央行成員韋爾特克表示，德國經濟將在第三季度走出上半年的經濟衰退。德國是歐元區最大的經濟體。韋爾特克預計德國第三季度經濟增長率將為0.2%。9月公布的多數數據表明德國經濟正在復蘇。

　　總部設在布魯塞爾的歐洲工業聯盟(UNICE)在其秋季經濟展望中稱，歐洲經濟可能已經觸底，但目前仍然不能自行復蘇。2003年下半年歐洲經濟復蘇也會較預期微弱，但2004年將會明顯加速增長。由于很多第三世界國家都將其貨幣與美元掛鉤，因此歐元過快升值將會損及企業的競爭力。UNICE預計歐元區2003年經濟將增長0.5%，2004年將增長1.7%。UNICE曾在2003年3月預測歐元區2003年經濟將增長1.2%，2004年將增長2.2%。歐洲工業聯盟為28個歐洲國家的主要商業聯盟，由1600萬個企業組成。雇有1.06億名員工。

　　歐央行10月11日當周外匯儲備為1992億歐元，與之前一周持平。

　　歐洲汽車制造業協會公布，9月份西歐汽車共計售出140萬輛。

　　瑞士8月零售銷售年率下降3.2%。

　　意大利9月消費者物價指數月增0.2%年增2.8%。意大利9月歐盟調和消費者物價指數月升0.8%年升2.9%。

　　德國10月ZEW預期指數降至60.9，為10個月內首次下降。ZEW機構稱，10月投資者對德國經濟的預期指數下降至60.3，9月為60.9。經濟學家之前預計，10月該指數可能上升至63。經濟學家表示，隨著歐元兌美元不斷上漲將威脅到德國出口，德國走出上半年經濟衰退的步伐可能放緩。報告顯示，德國10月現況指數上升4.3，為-87.4。ZEW機構稱，報告表明投資者的樂觀情緒依舊，但經濟復蘇面臨的不確定性仍沒有消失。

　　匯價在東京匯市下探日低1.1580后回升，倫敦與紐約匯市上探日高1.1767后回落，尾盤在1.1730附近整理；匯價日升跌率0.222%，日漲跌幅0.0026，收于1.1729點。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統整體與30日均線繼續呈多頭排列，但其已升勢減緩且有呈橫行纏繞之勢，匯價位于其間偏下、30日均線之上，顯示匯價短中線向多的概率依然較大，短線超買有整理要求。匯價有望在1.1670-1.1780區間震蕩整理尋求短線突破方向；若站穩于1.1720之上則向1.1780方向運行的概率增大，繼續上破則短線向多，上擋壓力位于1.1830、1.1880；若受壓于1.1720之下則向1.1670方向運行的概率增大，繼續下破則短線向空，下擋支撐位于1.1620、1.1570。1.1670與1.1780分別為匯價短線向空與向多的分界線。

　　周與月技術指標顯示，匯價若站穩于1.1600之上則周線向多的概率增大；匯價若站穩于1.1530之上則月線向多。

　　波動分析顯示，可謹慎認定匯價自9月3日日低1.0759至10月2日日高1.1768為B波反彈，其5-3-5波動最后波動為上升楔形的概率較大，自9月29日日低1.1393以來運行于上升楔形之中(不排除該形態于10月9日日高1.1862已經結束的可能性)；匯價在34這一時間之窗前后沖高受阻回落，有望進入平臺整理；且不排除進入較大級別調整的可能。

　　今日，匯價有望震蕩整理尋求短線運行方向。

　　今日強壓力1.1830，弱壓力1.1780；強支撐1.1620，弱支撐1.1670。

　　英鎊/美元

　　10月14日，匯價下探支撐后盤升。

　　英國9月通脹3個月來首次下降，年率增長2.8%。報告顯示，因服裝以及機票價格下跌，英國9月通脹3個月來首次出現下降。報告稱，英國9月剔除抵押貸款利息支付后的核心零售物價指數年率上升2.8%，8月為上升2.9%。該指數是英國央行用以衡量通脹的重要工具。該指數表明英國目前的通脹仍高于央行制定的2.5%通脹目標。因英國央行將利率將至近50年來的低點，不斷上漲的房屋價格推動了通脹率上升。但目前房屋價格的上漲走勢有所放慢，通脹因此有所下降，并給英國央行政策委員會提供了更多維持利率不變的空間。英國9月的調和消費物價指數年率上升1.4%，同8月持平。

　　英國央行行長Mervyn King稱，為了維持通脹率在目標水平，有必要在某個時候降低目前的貨幣政策刺激程度。Mervyn King說，“這種決定的時機選擇將反映出我們對通貨膨脹前景的判斷”。

　　匯價在東京匯市下探日低1.6530后回升，倫敦與紐約匯市上探日高1.6766后回落，尾盤在1.6720附近整理；匯價日升跌率0.384%，日漲跌幅0.0064，收于1.6722點。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統與30日均線呈多頭排列，其由呈橫行收斂集聚轉而有呈金叉之勢，匯價位于其上附近及30日均線之上，顯示匯價短線與短中線向多的概率依然較大。匯價若站穩于1.6690之上則短線向多的概率增大，上擋壓力位于1.6770、1.6800、1.6830一線；若受壓回落于1.6690之下則下擋支撐位于1.6660、1.6630，繼續下破則短線向空的概率增大。1.6630與1.6690分別為匯價短線向空與向多的分界線。

　　周與月技術指標顯示，匯價若站穩于1.6540之上則周線向多的概率增大；匯價若站穩于1.6430之上則月線向多。

　　波動分析顯示，匯價B波反彈可能已經在10月7日日高1.6777結束，有望由此進入C波調整，但不排除下探支撐后向前期波段高點1.6902方向運行的可能。

　　今日，匯價有望震蕩整理或震蕩盤升。

　　今日強壓力1.6830，弱壓力1.6770；強支撐1.6630，弱支撐1.6690。

　　澳元/美元

　　10月14日，澳元下探支撐后微升。

　　澳大利亞消費者信心指數為19.4，高于8月份信心指數15.4。國立澳大利亞銀行首席經濟學家奧斯特(Oster)表示，澳大利亞國內需求增長達4.75%，設備使用率達到1989年以來的最高水平，信心指數從本已較高的水平又有上升。國立澳大利亞銀行預期9月份的季度國內生產總值(GDP)將上揚，即使6月份的季度經濟增長疲弱，2003年預期的2.5%的經濟增長仍有望實現，預期2004年將實現經濟增長4.0%。

　　一份調查顯示澳洲產能利用率達到14年來的最高水平，表明全球經濟復蘇帶動澳洲工業需求增加，該國經濟面臨過熱的風險。澳洲9月產能利用率上升1.3%，達到82.6%，為1989年來最高。

　　匯價在東京匯市下探日低0.6820后回升，倫敦與紐約匯市上探日高0.6911后回落，尾盤在0.6900附近整理；匯價日升跌率0.087%，日漲跌幅0.0006，收于0.6900點。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統與30日均線繼續呈多頭排列，但升勢趨緩且有呈橫行纏繞收斂集聚態勢，匯價其間、30日均線之上，顯示匯價短中線向多的概率依然較大，短線超買有整理要求。匯價若站穩于0.6910之上則短線向多，上擋壓力位于0.6940、0.6970一線；若受壓于0.6910之下則下擋支撐在0.6870、0.6840。0.6840與0.6910分別為匯價短線向空與向多的分界線。

　　周與月技術指標顯示，匯價若站穩于0.6810之上則周線向多；匯價站穩于0.6690之上則月線向多。

　　波動分析顯示，暫謹慎認定匯價自9月3日日低0.6338至今為強勢B波反彈，自9月29日日低0.6677以來運行于上升楔形之中，現運行于5波楔形的最后波動之中，且不排除于10月9日日高0.6956已見波段高點進入調整的可能。

　　長期趨勢線分析顯示，匯價1993年9月月低0.6410與1999年5月月高0.6745連線構成長期反壓線，該線現位于0.7000附近，對匯價盤升構成威脅。

　　今日，匯價有望震蕩整理或震蕩盤升。

　　今日強壓力0.6970，弱壓力0.6930；強支撐0.6840，弱支撐0.6870。

　　歐元/日元

　　10月14日，匯價震蕩整理、略升。

　　匯價日高128.58，日低126.68，尾盤在127.70附近整理；匯價日升跌率0.173%，日漲跌幅0.22，收于127.70點。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統與30日均線擺脫橫行纏繞有呈死叉之勢，匯價位于3日與5日均線處、10日與30日均線之下附近，顯示匯價短中線向空的概率增大，短線有震蕩整理要求。匯價若站穩于127.80之上則上擋壓力位于128.60、129.40；若受壓于127.80之下則短線向空，下擋支撐位于127.00、126.50一線；127.80與129.40分別為匯價短線向空與向多的分界線。

　　周與月技術指標顯示，匯價若站穩于127.70之上則有向129.70方向運行的趨勢；若回落于127.70之下則周線向空的概率增大。匯價若站穩于127.60之上則上擋月線壓力位于131.40一線，若回落于127.60之下則月線向空的概率增大。

　　今日，匯價有望震蕩整理。

　　今日強壓力129.00，弱壓力128.50；強支撐126.50；弱支撐127.00。

　　(以上為個人觀點，僅供參考；據此入市，風險自擔。匯市有風險，投資請慎重。)