市場仍看跌美元。主要看跌因素包括擔憂美國經(jīng)常帳戶赤字不斷增加、日本經(jīng)濟好轉、歐洲央行干預可能消失、日本央行的干預匯市沒有起太大效果等。普遍的觀點認為美國和G7成員國希望美元能夠逐步貶值以調(diào)整全球貿(mào)易不平衡問題，并迫使中國人民幣升值。一些人士已經(jīng)在擔心美元處在崩潰邊緣，但各國央行的干預活動將限制美元的下跌空間。在上周5年期美國國債拍賣中，日本央行的購買量占總拍賣量的一半。

　　此外，美國政府官員增加了對強勢美元政策口頭支持，這為美元提供支撐。美國財長Snow表示，美國政府并未放棄強勢美元政策。但市場相信美國政府希望美元能逐步貶值，Snow的上述言論只是希望減緩美元的下滑速度，避免美元崩潰恐慌情緒的增長。Snow發(fā)表支持強勢美元的講話后美元一度走強，但市場未能保持此強勢。美國就業(yè)數(shù)據(jù)和美國股市皆表現(xiàn)強勁，為美元提供支撐。歐元區(qū)2季度GDP下降0.1%，德國8月份工業(yè)產(chǎn)量下降2.5%，各經(jīng)濟區(qū)間的增長差異也使美元獲益。

　　一些觀點認為盡管日本政府不斷進行口頭與實際干預，但實際上在默許日圓走強，以迫使中國改變?nèi)嗣駧艆R率。人民幣固定匯率制度使得中國不僅與美國相比，而且還與亞洲其它國家以及全球各國相比，存在不公平的貿(mào)易優(yōu)勢。有人認為如果包括日圓在內(nèi)的亞洲各國貨幣大幅升值，中國將不得不調(diào)高人民幣匯率。歐盟官員繼續(xù)聲言，9月份G7會議“更靈活匯率制度”的號召所針對的是日本和亞洲某些國家，并不針對歐洲國家。歐盟官員稱G7會議認為某些亞洲國家貨幣匯率過低，但歐元匯率并不偏低。歐盟官員稱，由于日本和中國保持弱勢貨幣政策的努力使得歐元承受了過大的美元拋盤壓力。就像G7會議所希望的那樣，日圓兌歐元匯率在上周四大幅上揚。

　　歐洲央行總裁Duisenberg稱，美元匯率調(diào)整不可避免，歐洲央行不大會進行干預。Duisenberg表示，他更擔心的是美元貶值的幅度而不是美元的走向，他希望美元貶值能逐步進行。Duisenberg的講話被市場看作買入歐元的信號，并承認了必須通過美元貶值來調(diào)整全球貿(mào)易平衡。市場推測歐洲央行將不會干預匯市壓低歐元，歐元因此上漲。由于日本央行干預匯市，以及瑞士政府也在發(fā)出干預威脅，買入歐元是預測美元繼續(xù)走弱以調(diào)整全球貿(mào)易平衡人士的最安全的操作。日本財務大臣谷垣禎一表示日本將采取有力行動阻止匯率變動過大，瑞士央行行長Hildebrand表示將阻止不必要的瑞郎走強。此外全球各地的地區(qū)緊張局勢也會影響美元走低。

　　日本央行在上周初對匯市進行了干預，但之后停止了行動。美國總統(tǒng)Bush將在10月17日至18日訪問日本。市場猜測在Bush訪日期間日本央行將不會干預匯市，因而投機盤有可能在Bush訪日前買進日圓。APEC會議將在10月20至21日間召開，此次會議將是美國制造輿論以迫使亞洲國家貨幣升值的機會，并將使市場繼續(xù)關注美國貿(mào)易赤字。由于美國的經(jīng)常帳戶赤字仍是市場關注點，美元將保持下跌傾向。

　　最新數(shù)據(jù)顯示美國貿(mào)易赤字下降至5個月最低水平392億美元。但此數(shù)據(jù)并未消除市場對美國經(jīng)常帳戶赤字的擔憂，美元依然保持下跌傾向。周五美元走低的部分原因可能是交易者不愿意在長周末前買入美元。此外巴解領導人Arafat可能死亡將導致中東緊張局勢進一步加劇。

　　RGR傾向于逢低買入歐元和日圓。

　　12月美元指數(shù)期貨正位于年內(nèi)新低附近，價格圖顯示只要12月美元指數(shù)期貨位于9400之下，下跌趨勢將繼續(xù)，下一個下跌目標為9070。

　　本周主要經(jīng)濟活動與數(shù)據(jù)：

　　10月13日美國和日本工業(yè)產(chǎn)出數(shù)據(jù)。

　　10月14日德國ZEW指數(shù)；英國零售價格指數(shù)。

　　10月15日日本公布修訂后的工業(yè)產(chǎn)出數(shù)據(jù)；加拿大央行會議；美國零售數(shù)據(jù)；英國失業(yè)數(shù)據(jù)。

　　10月16日費城聯(lián)儲數(shù)據(jù)。

　　10月17日歐元區(qū)工業(yè)產(chǎn)出數(shù)據(jù)；Michigan消費者心態(tài)指數(shù)。