在9月30日日本財年半年結(jié)算日到達之際，日圓強勢有望告一段落。本周初日圓有別于其它非美元貨幣，繼續(xù)挑戰(zhàn)高點，但估計升勢在未來兩天有所緩和。其實日本投資者的信心在日圓走強的情形下頗受打擊，企業(yè)獲利前景也令人擔(dān)憂。周三短觀景氣報告將帶來部分線索，而今日日本股市在本月升至高點后在本周初展開回調(diào)也是一個明顯的例證。日圓升至3年高點已經(jīng)增加很大的風(fēng)險。從資金流動方面來看日本投資者的動作顯然不如外國投資者，當(dāng)然和會計年度結(jié)算不無關(guān)聯(lián)，日本4-6月出口強勁提振經(jīng)濟增長，年成長率有望到達3.9%，從 而超越美國的擴張速度。日本最大的出口市場美國的經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)將嚴重影響日本經(jīng)濟的情緒，這也是日本央行今年不惜代價巨額干預(yù)外匯市場的形勢所在。我們分析認為，美元/日圓在本周很可能觸底反彈，預(yù)期在110-111區(qū)域找到支撐向113-114區(qū)域展開反彈，也許導(dǎo)火索來自日本央行的行動，果真如此在9月30日附近的可能性較大，也許圍繞周三左右。我們傾向于先賣出日圓，而周末再逢低買入的交易策略。其實在關(guān)注日本叫囂干預(yù)的事實的時候，也應(yīng)該注意到日本也擁有龐大的內(nèi)需，日圓強勢對這些企業(yè)反而帶來意外的驚喜，日圓長期強勢的阻力應(yīng)該在108，之后是105。

　　分析師：宋德才