上周，歐元兌美元總體基調(diào)較為穩(wěn)固。上周一因七國(guó)會(huì)議呼吁使用“彈性匯率”的影響，歐元從低點(diǎn)1.1368攀升至上周四上摸近兩個(gè)月高點(diǎn)1.1535；上周五又因美國(guó)強(qiáng)勁的GDP數(shù)據(jù)，歐元從1.15回落至1.1440附近。

　　彈性匯率緩解壓力

　　國(guó)際貨幣基金組織在七國(guó)會(huì)議前曾表示，歐元已經(jīng)承擔(dān)了過(guò)多因美元貶值帶來(lái)的壓力。在6月份歐元一度升至1.1930的記錄高點(diǎn)，同時(shí)歐元區(qū)主要國(guó)家的經(jīng)濟(jì)陷入技術(shù)性衰退，歐元區(qū)失業(yè)率高達(dá)9%，從而導(dǎo)致整個(gè)歐盟經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的步伐落后于美國(guó)和日本。

　　七國(guó)會(huì)議發(fā)表的“主要國(guó)家應(yīng)采取更具彈性的匯率政策”的聲明，實(shí)際上是對(duì)亞洲國(guó)家一貫采取的人為干預(yù)政策提出批評(píng)，并且委婉地要求應(yīng)由市場(chǎng)決定匯率。上周日元、港元、韓元、新加坡元均有不同程度的上漲。亞洲貨幣匯率的上升將有助于全球貿(mào)易收支狀況趨于平衡，特別是對(duì)幫助美國(guó)彌補(bǔ)巨額經(jīng)常賬赤字有非同凡響的意義。因此這將在很大程度上減輕歐元區(qū)承受的壓力。

　　目前，歐元兌美元的匯率水平對(duì)歐洲經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到了積極的作用。近期歐元的升值有利于歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)平衡，抑制通貨膨脹，并使歐元區(qū)的競(jìng)爭(zhēng)力恢復(fù)到長(zhǎng)期平均水平。

　　復(fù)蘇隱患仍然存在

　　雖然近期歐元區(qū)公布了一些顯示經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的良好經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，但這并沒(méi)有給歐元帶來(lái)多少上升動(dòng)力。比如上周五公布的意大利7月工業(yè)訂單連續(xù)第二個(gè)月上漲、德國(guó)7月工業(yè)產(chǎn)出也明顯上升。但這些利好消息并沒(méi)有推動(dòng)歐元在當(dāng)天突破1.1500關(guān)口。

　　一些負(fù)面消息對(duì)歐元區(qū)復(fù)蘇構(gòu)成隱患，從而拖累了歐元的走勢(shì)。歐元區(qū)正面臨“信譽(yù)危機(jī)”，德國(guó)和法國(guó)繼續(xù)違反歐盟穩(wěn)定增長(zhǎng)條約，而瑞典已經(jīng)拒絕加入歐元區(qū)，歐盟主席普羅迪又面臨歐盟統(tǒng)計(jì)局丑聞事件的壓力。另外，歐洲央行行長(zhǎng)面臨交接也將存在不確定因素。

　　后市難破區(qū)間格局

　　從技術(shù)上來(lái)看，5天、10天、30天均線已經(jīng)在前期呈現(xiàn)向上發(fā)散的局面，目前由于歐元處于高位橫盤(pán)整理，表明均線向上發(fā)散可能已經(jīng)接近尾聲，而有可能在高位形成“死叉”，因此歐元進(jìn)一步上攻的可能不大，后市仍然將維持橫盤(pán)整理的格局。

　　從短線上來(lái)看，歐元的交投區(qū)間仍然在1.14至1.16。如果歐元跌破底部1.14，將在1.1350附近尋求進(jìn)一步的底部支撐。該位置是從1.1932下跌的50%回抽修正位。如果技術(shù)面發(fā)生轉(zhuǎn)變，以及政策面給歐元帶來(lái)新的利好刺激，那么歐元仍有機(jī)會(huì)繼續(xù)上攻，沖擊6月20日高點(diǎn)1.1730。