道瓊斯

　　東京匯市

　　周二美元兌日元走穩(wěn)，市場參與者因擔(dān)心受到日本財(cái)務(wù)省更多入市干預(yù)的沖擊而交投清淡。

　　某日本經(jīng)紀(jì)公司的高級交易員稱，并不是歐元有很多利好消息，而是美元受到了些許壞消息的打擊，這使得歐元回升到1.11美元。

　　不過，美元兌日元匯率變動(dòng)不大，本交易日穩(wěn)定在116.50日元水平之上。

　　駐東京的交易員稱，令市場人士大為吃驚的是，日本財(cái)務(wù)省今天早上明顯采取了先發(fā)制人的干預(yù)行動(dòng)以防止日元升值，而不是等到日元上漲后再進(jìn)行打壓，這使得多數(shù)市場人士不敢貿(mào)然賣出美元買入日元。

　　上述令人吃驚的舉動(dòng)顯示了日本政府不想讓日元升值扼殺剛剛起步的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的決心。

　　外匯經(jīng)理表示，今日多數(shù)短線投機(jī)者不會(huì)在116.50日元以下賣出美元。他補(bǔ)充說，只有當(dāng)美元上漲的時(shí)候，他們才會(huì)賣出美元，使其漲幅受到限制，但他們并不會(huì)試探美元匯率的低點(diǎn)。

　　日本前大藏省國際事務(wù)次官神原英資在接受采訪時(shí)說，財(cái)務(wù)省的干預(yù)活動(dòng)將會(huì)繼續(xù)，不但要使美元匯率保持在115日元以上，還要使歐元匯率保持在125日元以上。他的說法證實(shí)了財(cái)務(wù)省將阻止日元走強(qiáng)的觀點(diǎn)。

　　神原英資補(bǔ)充說，看來美國不會(huì)對日本的干預(yù)活動(dòng)特別提出批評，因日本已使美國政府了解到有采取此類行動(dòng)的需要。

　　但美元兌歐元仍然走低，交易員稱，上周遜于預(yù)期的美國就業(yè)數(shù)據(jù)仍對市場造成壓力，加之正值“9·11”兩周年紀(jì)念日到來之際，低迷的市場人氣促使市場參與者紛紛拋售美元。

　　北京時(shí)間13∶15，美元/日元報(bào)116.55日元，低于紐約匯市周一尾盤的116.71日元。東京匯市周一尾盤時(shí)美元兌117.28日元。歐元/美元報(bào)1.1105美元，高于紐約的1.1064美元；歐元/日元報(bào)129.43日元，高于紐約的129.13日元；英鎊/美元報(bào)1.5857美元，高于紐約的1.5817美元。

　　歐洲匯市

　　歐洲市場周二開盤后英鎊兌美元小幅下跌至1.5780附近。

　　交易員說，盡管昨日英國方面的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)尚可，7月制造業(yè)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，英國GDP預(yù)測初值為0.8%以及8月零售銷售增長2.1%，但英鎊兌美元仍未突破1.5910的高點(diǎn)。

　　因?yàn)橹芤坏母深A(yù)未能使美元兌日元回升至117.00日元以上，日本央行可能撤出市場，直到美元兌日元回落至116.00日元以下的先前干預(yù)水平。

　　但東京三菱銀行駐倫敦的外匯策略師說，這并不是說日本央行的積極干預(yù)態(tài)度有所緩和。

　　如果有什么不同的話，他預(yù)計(jì)日本央行將更猛烈地防御115.00日元價(jià)位，這樣做既向市場表明，自上周美國財(cái)政部長約翰·斯諾訪問日本以來沒有發(fā)生任何改變，同時(shí)也確保在9月20日自民黨總裁選舉之前日元匯率不會(huì)發(fā)生明顯變化。

　　紐約匯市

　　紐約美元兌多數(shù)主要貨幣周一上漲,盤中交投頗為遲滯。在缺乏經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)推動(dòng)市場走勢的情況下,投資者從上漲的股市中尋獲交投方向。

　　然而,美元/日元未能守住此前觸及的兩周來高點(diǎn),當(dāng)時(shí)有消息稱日本當(dāng)局再次入市拋售日元,推高美元至該水準(zhǔn)。

　　美國增長數(shù)據(jù)沒那么樂觀庫爾特·里奇貝切爾

　　世界對美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇寄予厚望。因此，當(dāng)美國商務(wù)部上周將第二季度的年增長率估計(jì)值從2.4%上調(diào)至3.1%時(shí)，各國普遍表示滿意。不過，反復(fù)推敲這些數(shù)據(jù)就會(huì)發(fā)現(xiàn)，形勢有點(diǎn)令人沮喪，因?yàn)閲鴥?nèi)生產(chǎn)總值的增長很多都源于國防開支的激增。

　　根據(jù)公布的數(shù)據(jù)，國內(nèi)生產(chǎn)總值增長731億美元，其中406億美元來自國防開支。然而，盡管商務(wù)部和一些媒體報(bào)道指出，國防開支年增長率高達(dá)44%，但很多評論家從未提及它對國內(nèi)生產(chǎn)總值增長的拉動(dòng)作用。很多人在分析新的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)時(shí)，只想著這些數(shù)據(jù)是否好于預(yù)期，能再作出深入分析的人卻寥寥無幾。

　　盡管如此，商務(wù)部的報(bào)告似乎仍包含有關(guān)資本投資的好消息。報(bào)告說：“第二季度，實(shí)際非居民固定投資增長6.9%，而第一季度則減少了4.4%。非住宅建設(shè)以及設(shè)備和軟件投資分別增長4.8%和7.5%，而第一季度則分別減少2.9%和4.8%。實(shí)際居民固定投資增長6%，而第一季度則增長10.1%。”這些數(shù)字表明，資本支出已開始強(qiáng)勁增長。但是，這種增長力度在很大程度上源于美國按年計(jì)算數(shù)據(jù)的特殊習(xí)慣。換句話說，按其它國家的標(biāo)準(zhǔn)，美國的季度數(shù)據(jù)是其實(shí)際數(shù)據(jù)的4倍左右。美國的這種做法飽受爭議。

　　那么，私營部門究竟情況如何呢？消費(fèi)增長了625億美元，商業(yè)固定投資增長了224億美元，而后者對于強(qiáng)勁的、能自我持續(xù)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇至關(guān)重要。商業(yè)固定投資中的一個(gè)組成部分帶來的增長超過其整體增長。電腦投資從3191億美元增長到3575億美元，暴漲384億美元，增幅為12%。

　　現(xiàn)在的問題是，許多看似熱鬧的電腦投資增長其實(shí)并未發(fā)生。由于美國政府統(tǒng)計(jì)人員在測算電腦產(chǎn)出和投資時(shí)，運(yùn)用了樂觀的消除通脹指數(shù)，這導(dǎo)致了這種明顯的增長。樂觀定價(jià)使實(shí)際國內(nèi)生產(chǎn)總值增加了321億美元。而根據(jù)報(bào)告，第二季度國內(nèi)生產(chǎn)總值總共才增長731億美元，這占了43.9%。如果扣除這一因素，國內(nèi)生產(chǎn)總值本來只能增長410億美元，增長率僅為1.68%。樂觀定價(jià)的關(guān)鍵在于，它測算的是無人收付的美元，而且嚴(yán)重扭曲了國際比較。

　　格林斯潘先生已把制造泡沫變成了他的優(yōu)點(diǎn)。過去，資產(chǎn)價(jià)格被視作基本經(jīng)濟(jì)狀況的副產(chǎn)品。與此相比，如今的經(jīng)濟(jì)卻高度依賴資產(chǎn)膨脹，否則就無法帶動(dòng)借貸和消費(fèi)。這些情況更有助于衰退而非復(fù)蘇。