中國社會科學院經濟學博士發展研究中心 中國未來研究會中小企業委員會 趙燕京

　　美元/日元

　　9月1日，匯價震蕩盤跌。

　　據日本讀賣新聞報導，尋求連任自民黨黨魁的日本首相小泉純一郎計劃將日本經濟增長率在2006會計年度以前提高至超過2%。小泉的這項立場意味著修正其施政優先順序，由先前的重點財政準則轉向對抗通貨緊縮。

　　日本財務省次官溝口善兵衛表示，政府將隨時準備對外匯市場的大波動采取干預，他表示上周五日元的上漲是由于投機商炒作。溝口說：“市場上有很多投機資金參與，但是大幅的波動是我們不希望看到的”。溝表示，財務省的外匯政策是阻止匯率波動過大，并不是打壓日元。

　　日本財務省(Ministry of Finance)次官林正和(Masakazu Hayashi)在例行新聞發布會上表示，財務省將繼續密切關注日本長期利率的波動情況。此前日本國債大幅下挫。由于日本股市表現強勁及市場擔心投資者對即將拍賣的日本10年期國債需求不旺，日本國債周一收盤大幅走低。日本國債收益率上升使得日本政府及私有公司的融資成本增加。

　　日本8月新車銷售總計24.5萬輛，年率下降近3%，這是4個月來指數首次下降。數據顯示，客車銷售下降9%，小型客車銷售下降幅度特別大。本田汽車、尼桑汽車和豐田車都報告銷售出現2位數下滑。卡車需求依然不錯，因為10月份將實施新的柴油發動機汽車管理辦法，在這之前一些人紛紛更換車輛。

　　日本首相小泉純一郎(Junichiro Koizumi)在同美國財政部長斯諾(John Snow)會晤時表示，他對兩國的經濟充滿信心，他還承諾要加快推進日本的改革日程。小泉指出，一個更為強有力的美國經濟將使全球經濟前景更加樂觀。美國經濟和日本經濟正在呈現出改善的跡象，他還將繼續推進其改革日程。

　　美國財政部長斯諾表示，他認為外匯匯率應該由自由競爭的市場決定。斯諾同時敦促日本繼續刺激經濟增長，促進消費和私人投資的增長。斯諾在新聞發布會上說：“在今天的會議上討論了很多。我堅持自己的觀點，良好的金融系統應以自由匯率為基礎，建立在有競爭力的市場上。”在被問及亞洲各國政府干預外匯市場的問題時，斯諾表示：“保持外匯市場的靈活自由非常重要，這樣美國的制造商才不會因此而處于不利地位。”斯諾再次贊揚了日本小泉首相的改革計劃，他說：“我非常高興看到改革計劃正逐步實施，日本的經濟增長將會繼續保持。從中長期來看，消費和私人投資的增長將帶動經濟的增長。

　　匯價在東京與倫敦匯市上探日高116.50后回落，下探日低116.30后回升，紐約匯市休市，尾盤在116.60附近整理；匯價日升跌率-0.257%，日漲跌幅-0.30，收于116.58點。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統與30日均線繼續呈空頭排列，跌勢由趨緩轉而再次加速，匯價位于短期日均線系統之下附近及30日均線之下，顯示短線與短中線向空的概率繼續增大，短線緩慢盤跌，顯示市場對日本央行進場干預保持警惕。匯價若受壓于116.90之下則短線向空，下擋支撐位于116.10、115.60；若回升于117.00之上，則上擋壓力位于117.30、117.80一線；116.90為匯價短線向空的分界線。

　　周技術指標顯示，匯價若持續受壓于117.50之下則周線向空的概率增大，周線支撐位于116.00。117.50與119.40分別為周線指標向空與向多的分界線。

　　月技術指標顯示，匯價若持續受壓于118.00之下則月線向空的概率增大，月線支撐位于115.00。118.00為月線指標向空的分界線。118.00與120.00分別為月線指標向空與向多的分界線。

　　今日，匯價有望震蕩整理或震蕩盤跌。

　　今日強壓力117.40，弱壓力116.90；強支撐115.60，弱支撐116.10。

　　歐元/美元

　　9月1日，匯價盤升受阻回落整理。

　　8月份歐元區制造業前景有所改善。據調查機構對3000家制造商的調查結果顯示，8月份歐元區PMI上漲至49.1，達到近6個月以來的最高，但仍處于50分界線下方；此前市場的預測值為49.0。該指數7月份為48.0。美國和日本第二季度的經濟出現增長，而歐元區經濟卻處于衰退的邊緣。數據顯示，美國第二季度經濟增長達到3.1%，日本經濟增長按年率計算也超過2.3%。而德國、法國和意大利經濟第二季度卻出現負增長，企業產出和投資減少，失業增加，這顯示經濟增長下滑，而歐元的升值使得這一狀況更加惡化。經濟學家稱，預計在第一、第二季度，歐元的升值可能分別使歐元區經濟增長降低0.6%和0.4%。

　　法國8月份制造業連續第五個月出現萎縮。數據顯示，法國8月份的采購經理人指數為49.8，高于上個月的46.6，為2月份以來達到的最高水平。該指數高于50意味著該行業出現擴張，而低于50則表示萎縮。新訂單數據8月份出現反彈，從上個月的45.4升至50.9。新訂單數量增長表明制造業將在未來數月出現增長。

　　德國8月份制造業采購經理人指數由7月份的48.1升至48.8，仍然低于關鍵的收縮與擴張的分水嶺50以下。漲幅低于預期。分析師預計8月份德國制造業采購經理人指數將升至49.4。新訂單指數由7月份的50.4小幅增長至50.9，遠遠落后于采購經理人指數的月度增幅。與7月份相比，8月份新訂單總數量的增長反映了國內和出口市場需求均有增長。雖然國內和出口市場的需求均只是小幅增長，但說明隨著企業信心的恢復，越來越多的客戶重返市場。

　　德國央行行長維爾特克指出，德國2004年的預算赤字可能連續第三年違反歐盟的預算赤字規定。因旨在恢復德國經濟的措施還沒有得到德國議會的批準，德國2004年的預算赤字可能無法符合歐盟的有關規定。德國財政部上周五透露，在2002年和2003年連續兩年違背歐盟的預算赤字規定之后，德國2004年的預算赤字將符合有關規定。歐盟制定的預算赤字占GDP不得高于3%的規定被認為是為了保護歐元。德國政府希望通過將減稅計劃提前至2004年來實施，并且放寬勞工法來將德國經濟帶出衰退。最近的報告顯示，上述措施可能起作用。

　　瑞士8月采購經理人指數季調后為50；7月采購經理人指數調整后為48.3。瑞士8月份采購經理人指數連續第二個月上揚，表明瑞士經濟可能將在03年下半年加速增長。早前接受調查的經濟學家預期該指數將升至49.5%。采購經理人指數低于50%意味著商業活動出現惡化。

　　瑞士央行行長羅斯表示，從長遠來說央行難以維持目前接近零的利率水平。他又重申，假如匯市波動，瑞士央行將會入市干預。央行滿意目前瑞士法郎對歐元和美元的水平。羅斯表示，自7月以來有一些跡象顯示，瑞士經濟情況正緩慢改善。整體來說，今年的經濟表現不會理想，但下半年的表現會較上半年好。

　　匯價在東京與倫敦匯市上探日高1.1016后回落，下探日低1.0950后回升，紐約匯市休市，尾盤在1.0965附近整理；匯價日升跌率-0.137%，日漲跌幅-0.002，收于1.0965點。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統橫行纏繞態勢，匯價位于其間偏上、30日均線之下，顯示匯價短中線向空的概率依然較大，短線震蕩整理尋求方向。匯價若站穩于1.0930之上則有向昨日高點1.1016方向運行或繼續上破的趨勢，上擋壓力位于1.1020、1.1050，強壓力位于1.1100一線；若回落于1.0930之下則下擋支撐位于1.0860、1.0810。1.0860與1.1020分別為匯價短線向空與向多的分界線。

　　周技術指標顯示，匯價若持續位于1.1060之下則周線向空的概率繼續增大，但仍有望在較寬幅的震蕩中尋求中線運行方向。上擋周線壓力位于1.1060、1.1180，下擋周線支撐位于1.0900，1.0800。1.1060與1.1420分別為匯價周線向空與向多的分界線。

　　月技術指標顯示，匯價有望在1.0600-1.1400寬幅區域尋求中線運行方向；若持續站穩于1.1000之上則短中線向1.1400方向運行的概率增大，受壓于1.1000之下則短中線向1.0600方向運行的概率增大。1.0600與1.1400為月線指標向空與向多的分界線。

　　今日，匯價有望震蕩整理尋求短線方向。

　　今日強壓力1.1060，弱壓力1.1010；強支撐1.0860，弱支撐1.0930。

　　英鎊/美元

　　9月1日，匯價震蕩盤跌。

　　英國央行報告，英國利率處在近50年來的最低水平，英國消費者趁此機會增加貸款，英國7月抵押貸款因此以有史以來最快紀錄擴張，同時獲得批準的抵押貸款也出現上升。報告指出，英國7月抵押貸款增加84億英鎊，6月增加78億英鎊。這一結果高出之前經濟學家的預期。另外，英國7月申請購房貸款獲得批準的件數上升至11.1萬件，達到了257億英鎊，6月為10.9萬件。經濟學家表示，強勁的個人貸款已經刺激了夏季英國的消費支出，但預計隨著房產市場的降溫，消費者借款將緩和，英國7月凈消費信貸增加15.4億英鎊，6月為增加21.5億英鎊。英國今年初的利率為4%，但英國央行為了防止英國經濟步德國和意大利的后塵陷入衰退，便將利率下調至48年來的低點3.5%。低信貸成本刺激了家庭支出，英國經濟因此受到支撐。另一調查顯示，受訪的經濟學家一致認為英國央行不可能在周四的利率政策會議上調低利率。

　　英國制造業顯現復蘇跡象，連續第二個月改善。英國8月制造業采購經理人指數上升至51.9，7月調整后為51.1。該指數高于50表明，這一行業正在擴張。經濟學家之前預期，英國8月采購經理人指數可能為51.3。調查指出，英國的生產商國外新業務出現強勁增長，新訂單指數顯示為上升至53.5，這是2002年5月以來的最高水平，也是連續第5個月出現上升，今年7月為49.8。8月的產出指數上升至15個月來的高點，為53.7，7月為55.8。

　　匯價在東京與倫敦匯市上探日高1.5813后回落，下探日低1.5676后回升，紐約匯市休市，尾盤在1.5705附近整理；匯價日升跌率-0.425%，日漲跌幅-0.007，收于1.5706點。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統由橫行纏繞轉而有呈死叉態勢，匯價位于其下附近、30日均線之下，顯示匯價短線與短中線向空的概率增大。匯價若站穩于1.5700之上則有向1.5750方向運行的趨勢，不排除繼續上破的可能，上擋壓力位于1.5820；若回落于1.5690之下則短線向空，有向近期波段低點1.5610方向滑落探支撐或繼續下破的可能。1.5690與1.5820分別為匯價短線向空與向多的分界線。

　　周與月技術指標顯示，匯價若持續位于1.5810之下則周線向空。1.5820為周線指標向空的分界線。1.5810為月線指標向空的分界線。

　　今日，匯價有望震蕩整理或震蕩盤跌。

　　今日強壓力1.5800，弱壓力1.5750；強支撐1.5600，弱支撐1.5650。

　　澳元/美元

　　9月1日，澳元盤升受阻回落整理。

　　匯價在東京與倫敦匯市上探日高0.6476后回落，下探日低0.6443后回升，紐約匯市休市，尾盤在0.6455附近整理；匯價日升跌率-0.232%，日漲跌幅-0.002，收于0.6455點。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統跌勢趨緩且呈纏繞之勢，匯價其間、30日均線之下，顯示匯價短中線向空的概率依然較大，短線稍顯偏空，有望在0.6420-0.6480區間震蕩整理；站穩于0.6480之上則向0.6530方向運行的概率增大，受壓于0.6480之下則有向0.6420測試支撐的趨勢，且不排除繼續下破的可能。0.6420與0.6530為匯價短線向空與向多的分界線。

　　周技術指標顯示，趨勢向空的概率較大，匯價若受壓于0.6480之下則周線向空，仍有向30周均線0.6360方向運行的可能。0.6480為匯價周線指標向空的分界線。

　　月技術指標顯示，0.6550為月線壓力，也為月線指標向多的分界線；3月均線0.6470也對匯價構成壓力。月線支撐在10月均線0.6250附近。

　　今日，匯價有望震蕩整理或震蕩盤跌。

　　今日強壓力0.6530，弱壓力0.6480；強支撐0.6380，弱支撐0.6420。

　　歐元/日元

　　9月1日，匯價震蕩整理、略跌。

　　匯價日高128.57，日低127.51，尾盤在127.90附近整理；匯價日升跌率-0.382%，日漲跌幅-0.49，收于127.89點。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統整體與30日均線繼續呈空頭排列，稍顯跌勢趨緩，匯價位于3日5日均線之下附近、10日之下、30日均線之下，顯示匯價短中線向空的概率依然較大，短線震蕩整理尋求方向、顯偏空。匯價若站穩于128.40之上則有向昨日高點128.57一線或向129.00方向運行的可能，若繼續上破則向130.00-131.00區域運行的概率增大，上擋壓力位于128.40、129.00；下擋支撐位于127.40、127.10，若回落于127.10之下則短線向空，下擋支撐位于126.60、126.00一線。在震蕩整理后，短中線不排除下破126.50-128.50平臺、繼續向前期波段低點125.50甚或破位向122方向運行的可能。127.10為匯價短線向空的分界線。

　　周技術指標顯示，趨勢向空的概率較大，匯價若持續位于130.20之下則周線向空。130.20為匯價周線向空的分界線。

　　月技術指標顯示，匯價上擋月線壓力位于130.80一線，月線支撐位于126一線。126.00為月線指標向空的分界線。

　　今日，匯價有望震蕩整理尋求方向，振幅有增大傾向。

　　今日強壓力129.00，弱壓力128.40；強支撐126.60；弱支撐127.20。

　　(圖表截止至2003年9月2日6：49)

　　(以上為個人觀點，僅供參考；據此入市，風險自擔。匯市有風險，投資請慎重。)

　　人民網北京9月2日訊