中國社會(huì)科學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)博士發(fā)展研究中心 中國未來研究會(huì)中小企業(yè)委員會(huì) 趙燕京

　　美元/日元

　　8月19日，匯價(jià)盤升受阻大幅回落。

　　日本央行報(bào)告稱,日本銀行在截至3月底結(jié)束的2002年財(cái)年中，壞帳處理成本年比下降33.3%至6.6萬億日元，但仍為第10年超出銀行核心營運(yùn)利潤。在2002年財(cái)年，銀行核心營運(yùn)利潤總計(jì)為5.2萬億日元。日本銀行稱，總的貸款額減少至420萬億日元，較去年同期減少15萬億日元。銀行股權(quán)損失由此前財(cái)年的2.4萬億日元擴(kuò)大至3.9萬億日圓。數(shù)據(jù)顯示，記錄在案的總不良貸款自3月31日起減少20%至35.3萬億日元，反映了日本銀行業(yè)降低資產(chǎn)負(fù)債表上不良貸款的不懈努力。

　　東京三菱-瑞銀華寶的報(bào)告顯示，上周美國連鎖銷售較前一周下降0.5%，較去年同期上升了4%。報(bào)告指出，雖然上周四的停電事件給連鎖銷售帶來的不利影響，但銷售情況在上周六就已經(jīng)恢復(fù)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期，返稅政策以及減稅的實(shí)施將增加消費(fèi)者的可支配收入，并最終推動(dòng)消費(fèi)支出的上升。

　　美國7月新屋開工較6月上升了1.5%，年率為187.2萬戶，是1986年4月以來的最高水平。另外，7月的營建許可卻下降了2.4%，年率為178萬戶，6月為182.3萬戶。美國7月新屋開工意外上升至17年來的高點(diǎn)。美國聯(lián)邦住宅貸款抵押公司指出，美國的30年期抵押貸款利率在6月中旬降至5.21%的歷史低點(diǎn)，之后便開始上升，8月初上升至6.34%。經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，雖然長期抵押利率有所回升，但仍低于去年同期水平，美國今年的新屋開工數(shù)仍將達(dá)到177.3萬戶，去年為170.5萬戶。經(jīng)濟(jì)學(xué)家之前預(yù)期，美國7月的新屋開工月率可能下降0.7%，至179.1萬戶。美國7月單屋開工上升1.9%，年率為152.1萬戶，是1978年11月以來的最高水平，當(dāng)時(shí)為152.5萬戶。已經(jīng)得到批注但還沒有開始動(dòng)工的建筑項(xiàng)目7月下降至17.82萬戶，6月為18.43萬戶。7月新屋完工下降0.4%，年率為167.1萬戶。

　　美國6月份工廠訂單經(jīng)修正后為增長1.5%。

　　美國6月份耐用消費(fèi)品訂單數(shù)據(jù)從初值增長2.6%修正為增長2.3%。

　　美國8月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心初值為90.2，7月為90.9；8月密歇根大學(xué)消費(fèi)預(yù)期指數(shù)初值為83.6，7月為94.7。8月密歇根大學(xué)現(xiàn)況指數(shù)初值為100.5，7月終值為102.1。美國密歇根大學(xué)發(fā)布的調(diào)查報(bào)告顯示，由于抵押利率攀升，同時(shí)就業(yè)形勢依然不佳，美國8月消費(fèi)者信心意外下滑。之前接受調(diào)查的52位經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)的8月消費(fèi)信心中值為91.4，預(yù)期值的范圍為88-94。

　　美國財(cái)政部報(bào)告顯示，美國7月聯(lián)邦預(yù)算赤字為542億美元，較去年同期的292億美元幾乎增倍。同時(shí)，7月赤字也高于之前市場平均預(yù)期420億美元以及美國國會(huì)預(yù)算辦公室預(yù)計(jì)的530億美元。7月聯(lián)邦政府收入總計(jì)為1236億美元，去年同期為1344億美元；7月政府支出總計(jì)為1778億美元，去年同期為1636億美元。截止目前的2003財(cái)年，美國聯(lián)邦預(yù)算赤字總計(jì)為3240億美元，聯(lián)邦政府收入同比下降3.9%，至1.48萬億美元，支出同比上升7.1%，至1.80萬億美元。去年同期聯(lián)邦預(yù)算赤字為1455億美元。赤字大幅攀升有諸多因素，包括經(jīng)濟(jì)增長緩慢，以及近來實(shí)施的減稅法案。美國白宮預(yù)計(jì)9月30日截止的2003財(cái)年美國聯(lián)邦預(yù)算赤字將達(dá)到4550億美元的高水平。同時(shí)預(yù)計(jì)始于今年10月1日，截止明年9月30日的2004財(cái)年赤字為4750億美元。

　　加拿大7月月消費(fèi)物價(jià)指數(shù)(CPI)月率上升0.1%，年率上升2.2%，年率升幅為2002年7月來最低。加拿大7月核心CPI月率持平，年率上升1.8%，年率上升幅度為2002年1月來最低。旅館和電力物價(jià)下跌，加拿大7月通脹率年率下降至2.2%，為1年來的最低水平。經(jīng)濟(jì)學(xué)家之前預(yù)期，加拿大7月消費(fèi)物價(jià)指數(shù)月率可能上升0.2%，年率可能上升2.3%。

　　匯價(jià)在東京與倫敦匯市上探日高119.81后回落，紐約匯市下探日低118.20后回升，尾盤在118.40附近整理；匯價(jià)日升跌率-0.887%，日漲跌幅-1.06，收于118.38點(diǎn)。

　　技術(shù)指標(biāo)顯示，匯價(jià)的短期日均線系統(tǒng)與30日均線有擺脫纏繞呈死叉之勢，匯價(jià)位于短期日均線系統(tǒng)與30日均線之下附近，顯示匯價(jià)雖仍有望在較寬幅的震蕩中尋求短中線的運(yùn)行方向，但短線向空的概率增大。匯價(jià)上擋壓力位于118.60、119.00、119.30，繼續(xù)上破則短線向多且短中線向多的概率增大；受壓于118.60之下則短線向空且短中線向空的概率增大，有下探或下破昨日低點(diǎn)118.20一線支撐的趨勢，下?lián)踔�撐位�?18.00、117.50。118.60與119.30分別為匯價(jià)短線向空與向多的分界線。

　　周技術(shù)指標(biāo)顯示，匯價(jià)的短期周均線系統(tǒng)與30周均線呈橫行纏繞之勢，匯價(jià)位于其間偏下，顯示匯價(jià)在118.10-119.40區(qū)間震蕩整理；站穩(wěn)于119.40之上則周線向多，下破118.10則周線向空。118.10與119.40分別為周線指標(biāo)向空與向多的分界線。

　　月技術(shù)指標(biāo)顯示，匯價(jià)的短期月均線系統(tǒng)均線呈橫行纏繞之勢，匯價(jià)位于短期月均線系統(tǒng)之間與30月均線之下，顯示匯價(jià)若站穩(wěn)于120.70之上則月線向多，下?lián)踉戮�壓力位于119.50，月線支撐位于118.40，繼續(xù)下破則月線向空。118.40與120.70分別為月線指標(biāo)向空與向多的分界線。

　　今日，匯價(jià)有望震蕩整理。市場對(duì)日本央行入市干預(yù)匯價(jià)波動(dòng)保持警惕。

　　今日強(qiáng)壓力119.20，弱壓力118.70；強(qiáng)支撐117.60，弱支撐118.10。

　　歐元/美元

　　8月19日，匯價(jià)震蕩整理、略跌。

　　德國7月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)較之前月增長0.3%，為4個(gè)月來第一次呈現(xiàn)增長；較2002年同期上升1.9%，增速快于6月份1.3%的增幅。經(jīng)濟(jì)學(xué)家曾預(yù)計(jì)該指數(shù)將較6月份增長0.2%，較02年同期則增長1.7%。該指數(shù)上揚(yáng)主要是因?yàn)槟茉磧r(jià)格的上升，其中電力價(jià)格較02年同期增長了8.2%，而天然氣價(jià)格的漲幅則達(dá)到了15%。不包括能源價(jià)格，該指數(shù)較2002年同期上升了0.3%。德國7月能源價(jià)格年率增長7.7%。7月原油價(jià)格增長2.2%。電價(jià)格增長8.2%，柴油成本增長3.8%。

　　德意志銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沃爾特表示，美國剛剛起步的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇正在穩(wěn)步進(jìn)行著，并且有望提振2004年全球經(jīng)濟(jì)增長的前景。雖然日本經(jīng)濟(jì)今年呈現(xiàn)出復(fù)蘇的向好跡象，但其2004年有可能將落后于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的步伐。沃爾特在接受道瓊斯通訊社專訪時(shí)表示，近期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，美國經(jīng)濟(jì)走出了始于2001年的蕭條時(shí)期，最終踏上了復(fù)蘇之路。沃爾特指出，隨著在貨幣及財(cái)政方面激勵(lì)性政策的實(shí)施，外加有利的匯率環(huán)境，預(yù)計(jì)美國經(jīng)濟(jì)將實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步復(fù)蘇。他預(yù)計(jì)，隨著貨幣及財(cái)政政策的有利影響日益顯現(xiàn)，美國經(jīng)濟(jì)2004年大約將增長3%，高于今年將增長約2%的預(yù)期值。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)繼2002年增長了約1%之后，今年的增幅有望達(dá)到2%。沃爾特預(yù)計(jì)，2004年歐元兌美元將從目前的約1.12美元升至1.20美元的平均水平；美元兌日元將維持在當(dāng)前120左右的水平。

　　德國ZEW經(jīng)濟(jì)研究機(jī)構(gòu)稱，德國8月份經(jīng)濟(jì)預(yù)期指數(shù)較7月份上升10.6點(diǎn)至52.5。早前經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期該指數(shù)將上升至46。ZEW經(jīng)濟(jì)研究總裁弗倫茨(Wolfgang Franz)指出，金融分析師的樂觀情緒仍未受到影響，市場對(duì)經(jīng)濟(jì)在2004年復(fù)蘇相當(dāng)有信心。ZEW經(jīng)濟(jì)預(yù)期指數(shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于+33的長期平均水平，顯示德國經(jīng)濟(jì)將在2004年初開始復(fù)蘇。

　　法國海關(guān)公布的數(shù)據(jù)顯示，6月貿(mào)易赤字為9000萬歐元，5月調(diào)整后為盈余3.79億歐元。6月的進(jìn)口額上升了3.7%，為254.4億歐元，出口額上升1.7%，為253.9億歐元。法國進(jìn)口3月以來首次連續(xù)上升，同時(shí)歐元的上漲打擊了法國的出口，法國6月出現(xiàn)1年來的首次貿(mào)易赤字。法國國家統(tǒng)計(jì)局預(yù)期，今年法國經(jīng)濟(jì)的增長率可能僅有0.8%，為10年來的最低水平。報(bào)告指出，法國今年上半年的貿(mào)易盈余為14.9億歐元，較去年同期下降了60%。

　　歐元區(qū)6月工業(yè)產(chǎn)出月率下降0.1%，年率下降1.6%；歐元區(qū)5月工業(yè)產(chǎn)出調(diào)整后月率下降0.9%，年率下降1.4%。

　　歐元區(qū)7月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)月率下降0.2%，年率上升1.9%；歐元區(qū)7月除能源和食品外消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)月率下降0.2%，年率上升1.9%。

　　瑞士央行(Swiss National Bank)理事布萊特納(Niklaus Blattner)預(yù)計(jì)，瑞士經(jīng)濟(jì)可能在2003年第四季或者2004年第一季度出現(xiàn)反彈。布萊特納是在蘇黎世瑞士商業(yè)領(lǐng)袖大會(huì)上發(fā)言時(shí)做出此番預(yù)測的。他指出，美國經(jīng)濟(jì)可持續(xù)的復(fù)蘇將對(duì)歐洲產(chǎn)生積極的影響。瑞士經(jīng)濟(jì)目前還沒有出現(xiàn)改善的跡象，經(jīng)濟(jì)可能在第二季度再次下滑，但在第三季度趨穩(wěn)。布萊特納還對(duì)最近歐元兌瑞朗匯價(jià)的走強(qiáng)表示歡迎，認(rèn)為瑞士央行的低息政策在其中起到了一部分作用。

　　匯價(jià)在東京匯市上探日高1.1153后回落，倫敦匯市下探日低1.1053后回升，紐約匯市繼續(xù)整理，尾盤在1.1140附近整理；匯價(jià)日升跌率-0.036%，日漲跌幅-0.0004，收于1.1143點(diǎn)。

　　技術(shù)指標(biāo)顯示，匯價(jià)的短期日均線系統(tǒng)與30日均線呈空頭排列，匯價(jià)位于其下附近，顯示匯價(jià)短線與短中線向空的概率繼續(xù)增大。匯價(jià)上擋壓力位于1.1150、1.1190、1.1260；若持續(xù)受壓于1.1190之下則短線繼續(xù)向空，有下探或下破昨日低點(diǎn)1.1053的趨勢，下?lián)踔�撐位�?.1100、1.1050、1.1000；1.1190與1.1350分別為匯價(jià)短線向空與向多的分界線。

　　周技術(shù)指標(biāo)顯示，短期周均線系統(tǒng)繼續(xù)呈緩跌空頭排列態(tài)勢，匯價(jià)位于短期周均線系統(tǒng)與30周均線之下附近，持續(xù)位于1.1240之下則周線向空，有效下破1.1180即30周均線則中線向空的概率增大。上擋周線壓力位于1.1400、1.1540，繼續(xù)上破則周線向多。1.1240與1.1540分別為匯價(jià)周線向空與向多的分界線。

　　今日，匯價(jià)有望震蕩整理或盤跌下探支撐。

　　今日強(qiáng)壓力1.1230，弱壓力1.1180；強(qiáng)支撐1.1050，弱支撐1.1100。

　　英鎊/美元

　　8月19日，匯價(jià)震蕩盤跌。

　　英國央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家查爾斯.比恩(Charles Bean)在奧地利央行政策會(huì)議上表示,當(dāng)央行制定利率的時(shí)候，必須將潛在的長期資產(chǎn)物價(jià)影響考慮在內(nèi)。對(duì)于通脹目標(biāo)一般沒有必要改變。但貨幣政策委員會(huì)必須以長遠(yuǎn)的眼光來考慮金融財(cái)政方面的不平衡性。比恩表示，只維持物價(jià)穩(wěn)定的貨幣政策是不恰當(dāng)?shù)模�這將導(dǎo)致一種對(duì)資產(chǎn)物價(jià)的錯(cuò)誤理解和財(cái)政上的不平衡性。貨幣政策委員會(huì)應(yīng)當(dāng)將這種不平衡性考慮在內(nèi)，否則這樣的不平衡性日積月累，將會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)的長遠(yuǎn)發(fā)展造成很不利的影響。

　　匯價(jià)在東京匯市上探日高1.5905后回落，倫敦匯市下探日低1.5803后回升，紐約匯市繼續(xù)整理，尾盤在1.5870附近整理；匯價(jià)日升跌率-0.176%，日漲跌幅-0.003，收于1.5877點(diǎn)。

　　技術(shù)指標(biāo)顯示，匯價(jià)的短期日均線系統(tǒng)與30日均線繼續(xù)呈空頭排列，匯價(jià)位于短期日均線系統(tǒng)與30日均線之下附近，顯示匯價(jià)短線與短中線向空的概率繼續(xù)增大。匯價(jià)上擋壓力位于1.5890、1.5930、1.6000；若持續(xù)位于1.5930之下則短線向空，下?lián)踔��?.5850、1.5800、1.5750，且不排除繼續(xù)下破的可能。1.5920與1.6090分別為匯價(jià)短線向空與向多的分界線。

　　周技術(shù)指標(biāo)顯示，匯價(jià)的短期周均線系統(tǒng)與30周均線呈纏繞之勢，匯價(jià)位于短期周均線系統(tǒng)之下附近及30周均線之下附近，顯示匯價(jià)若持續(xù)位于1.5990-1.6100區(qū)域壓力之下則周線向空。1.5990為周線指標(biāo)向空的分界線。

　　今日，匯價(jià)有望震蕩整理或盤跌探支撐。

　　今日強(qiáng)壓力1.5970，弱壓力1.5920；強(qiáng)支撐1.5770，弱支撐1.5820。

　　澳元/美元

　　8月19日，澳元震蕩盤跌。

　　匯價(jià)在東京匯市上探日高0.6585后回落，倫敦匯市下探日低0.6523后回升，紐約匯市繼續(xù)整理，尾盤在0.6555附近整理；匯價(jià)日升跌率-0.259%，日漲跌幅-0.002，收于0.6556點(diǎn)。

　　技術(shù)指標(biāo)顯示，匯價(jià)的短期日均線系統(tǒng)與30日均線呈橫行纏繞收斂集聚之勢，匯價(jià)位于其間，顯示匯價(jià)仍有望在較寬幅的震蕩中尋求短線與短中線的運(yùn)行方向，短線有望在0.6520-0.6580區(qū)間震蕩整理尋求突破方向。匯價(jià)若站穩(wěn)于0.6590之上則短線再次向多的概率增大，上擋壓力位于0.6610、0.6640；若回落于0.6520之下則短線向空的概率增大，下?lián)踔�撐位�?.6500、0.6450、06400；0.6520與0.6590分別為匯價(jià)短線向空與向多的分界線。

　　周技術(shù)指標(biāo)顯示，匯價(jià)的短期周均線系統(tǒng)呈橫行纏繞收斂之勢，匯價(jià)位于其間、30周均線之上，顯示匯價(jià)在0.6530-0.6610區(qū)間震蕩整理；若站穩(wěn)于0.6610之上則向0.6680方向運(yùn)行的概率增大，繼續(xù)上破則周線向多；受壓于0.6610之下則向0.6530方向運(yùn)行的概率增大，繼續(xù)下破則周線向空。0.6530與0.6680分別為匯價(jià)周線指標(biāo)向空與向多的分界線。

　　今日，匯價(jià)有望震蕩整理或震蕩盤跌。

　　今日強(qiáng)壓力0.6610，弱壓力0.6580；強(qiáng)支撐0.6490，弱支撐0.6520。

　　歐元/日元

　　8月19日，匯價(jià)震蕩盤跌。

　　匯價(jià)日高133.22，日低131.64，尾盤在132.00附近整理；匯價(jià)日升跌率-0.923%，日漲跌幅-1.23，收于131.97點(diǎn)。

　　技術(shù)指標(biāo)顯示，匯價(jià)的短期日均線系統(tǒng)繼續(xù)呈空頭排列，且有跌勢較緩轉(zhuǎn)而為加速跳水下跌，其與30日均線繼續(xù)呈死叉空頭排列，匯價(jià)位于短期日均線系統(tǒng)與30日均線之下附近，顯示匯價(jià)短線與短中線向空的概率繼續(xù)增大。匯價(jià)若受壓于132.40或133.00之下則短線繼續(xù)向空，上擋壓力位于133.50、134.00一線；下?lián)踔�撐位于昨日低點(diǎn)131.64一線，雖有與前期波段低點(diǎn)構(gòu)成雙底的可能，但震蕩整理后短中線繼續(xù)下破131.50一線支撐的概率增大，若下破則短中線目標(biāo)可暫看至130或129附近。133.00為匯價(jià)短線向空的分界線。

　　周技術(shù)指標(biāo)顯示，短期周均線系統(tǒng)呈緩跌空頭排列態(tài)勢，匯價(jià)位于短期周均線系統(tǒng)之下附近及30周均線之下附近，顯示匯價(jià)若有效下破30周均線133.00一線則中線向空的概率增大。133.80為匯價(jià)周線向空的分界線。

　　今日，匯價(jià)有望震蕩整理或震蕩盤跌。

　　今日強(qiáng)壓力133.00，弱壓力132.50；強(qiáng)支撐131.00；弱支撐131.50。

　　(圖表截止至2003年8月20日7：14)

　　(以上為個(gè)人觀點(diǎn)，僅供參考；據(jù)此入市，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。匯市有風(fēng)險(xiǎn)，投資請慎重。)

　　人民網(wǎng)北京8月20日訊