中國社會科學院經濟學博士發展研究中心 中國未來研究會中小企業委員會 趙燕京

　　日元整理尋方向，歐元盤跌探支撐

　　日前公布的經濟數據顯示，日本2季度GDP意外上升0.6%，遠高于市場預期，顯示日本經濟逐漸好轉，但國內需求還不足以支持經濟復蘇，商業投資未出現加速。日本債信調查研 究機構Tokyo Shoko稱，破產企業負債總額較之去年同期下降40%，企業7月破產數年率下降19.8%，至1,377件。日本7月國內企業商品物價指數(CGPI)初值較6月增長0.3%，較去年同期下滑0.7%。日本財務省次官溝口善兵衛表示，財務省正密切關注外匯市場情況，若外匯市場出現急劇波動，財務省將采取行動干預匯市。今年以來，日本已動用了9萬億日元(約756億美元)干預匯市。

　　美國8月8日當周儲備資產增加4.5億美元，至810.85億美元。美國7月零售銷售上升1.4%，為3172億美元，升幅為3月以來最大，顯示減稅計劃的實施推動了消費支出。美國6月貿易赤字從5月的414.8億美元縮小至395.5億美元，降幅為4.7%，是今年1月來的最大降幅。雖然6月貿易赤字有所減小，但今年上半年貿易赤字仍高達2443億美元，較去年同期上升25.4%。美國8月9日當周初請失業金人數增加2000，至39.8萬；8月2日當周續請失業金人數減少6000，為365.7萬。美國7月生產者物價指數上升0.1%，較去年同期上升3%。美國7月消費者物價月率上升0.2%，為連續第二個月上升，表明隨著經濟逐漸恢復動力，通縮風險可能正在消退。美國7月工業產出月率上升0.5%，升幅為2003年1月來最大；7月工業產能利用率為74.5%；顯示制造業出現復蘇跡象。

　　美聯儲8月12日貨幣政策委員會(FOMC)會議一致通過保持1%利率不變。FOMC聲明稱，未來幾個季度，經濟維持增長所面臨的上行及下行風險大致持平。相比之下，令人憂慮的通脹從當前已經相當低的水平大幅回落的可能性雖然微小，但超過了通脹上升的可能性，因此目前的貨幣政策將持續相當長一段時間。經濟學家預測美聯儲至少將在今年年內保持利率不變，可能從明年年初開始上調聯邦基金利率。

　　歐洲央行8月8日當周外匯儲備減少2億歐元，為1958億歐元。德國、意大利的經濟萎縮和歐元的走強給歐元區經濟帶來打擊，歐元區2季度GDP初值季率為0。歐盟委員會預計3季度歐元區GDP增長0-0.4%，4季度GDP增長0.2-0.6%。歐盟委員會表示，歐元區經濟的改善有賴于國內外因素，歐元區經濟可能已經度過最為困難的時期。

　　美元/日元

　　上周，匯價震蕩整理、略跌，周最高價119.68，周最低價118.16，周升跌率-0.025%，周收盤119.07。本周，匯價有望繼續整理。本周初，匯價有望在118.70-119.30區間震蕩整理；上擋壓力位于119.80，繼續上破則短線向多且短中線向多的概率增大；回落于118.70之下則短線向空且短中線向空的概率增大，有向118.20方向運行的趨勢，且不排除下破的可能。118.70、118.20、118.40與119.80、119.40、120.70分別為匯價日、周、月線向空與向多的分界線。

　　本周強壓力120.50，弱壓力119.50；強支撐117.50，弱支撐118.50。

　　歐元/美元

　　上周，歐元震蕩盤跌，周最高價1.1380，周最低價1.1217，周升跌率-0.372%，周收盤1.1264。本周，匯價有望震蕩整理或盤跌，日益面臨中線方向抉擇。本周初，匯價若站于1.1280之上則上擋壓力位于1.1320、1.1360，繼續上破則短線向多；受壓于1.1280之下則短線向空，有下探或下破1.1220的趨勢，下擋支撐位于1.1170、1.1120、1.1050，且不排除下探平價水位的可能；若有效下破1.0000，則短中線有向1.0700-1.1080區域滑落的風險。1.1280、1.1250與1.1360、1.1540分別為匯價日、周線向空與向多的分界線。波動分析顯示，形成下降楔形或下降三角形態的概率增大，也不排除在1.1050-1.1150構筑三重底的可能。仍可暫謹慎認定此次約70個交易日的修正(2003年5月30日當周周高1.1932至8月底，約70個交易日，0.382調整目標為1.0000-1.1050)，是對2002年9月20日當周周低0.9605至2003年5月30日當周周高1.1932(共180個交易日)以來的4波修正。市場對匯價跌破平價水位的可能性保持警惕。

　　本周強壓力1.1450，弱壓力1.1350；強支撐1.1050，弱支撐1.1150。

　　英鎊/美元

　　上周，英鎊震蕩盤跌，周最高價1.6138，周最低價1.5920，周升跌率-0.536%，周收盤1.5960。本周，匯價有望跟隨歐元震蕩整理或盤跌。本周初，匯價若回升于1.6000之上則上擋壓力位于1.6060、1.6110，繼續上破則短線向多的概率增大；若受壓于1.6000之下則短線向空，下擋支撐1.5920、1.5870(為4月7日日低1.5458與7月21日日低1.5775連線構成的支撐線)、1.5820。1.6000為匯價日及周線向空的分界線。

　　本周強壓力1.6100，弱壓力1.6000；強支撐1.5800，弱支撐1.5900。

　　(圖表截止至2003年8月18日6：35)

　　(以上為個人觀點，僅供參考；據此入市，風險自擔。)

　　人民網北京8月18日訊