中國社會科學院經濟學博士發展研究中心 中國未來研究會中小企業委員會 趙燕京

　　美元/日元

　　8月14日，匯價震蕩整理、略跌。

　　日本財務副大臣谷口隆義表示，財務省一直在監控日元的投機交易。雖然財務省不大可能在目前水平上秘密地沽售日元，但其堅強的決心預計會抑制投機者的行為。

　　日本企業7月破產數年率下降19.8%，降至1,377件。日本債信調查研究機構Tokyo Shoko稱，破產企業負債總額較之去年同期下降40%。

　　美國財長斯諾在接受有線新聞網(CNN)采訪稱，“赤字規模過大并令人擔憂，但赤字是可管理的，因此布什總統已承諾在未來5年將赤字規模減半。更強的經濟增長將有助于降低赤字規模，因這可以通過稅收和嚴格控制支出來增加政府收入。我們不能忘記控制支出的重要性。一年后，我想美國經濟將更強，對經濟的擔憂將更少。我預計經濟增長率將更高，數百萬的美國人將重新就業，失業率將下降。”

　　美國住房抵押貸款協會(Fannie Mae)調查顯示，房屋貸款利率近來走高沖擊房屋轉貸市場，辦理房屋轉貸需求在5月中達到高峰后至今下降67.5%，辦理購房貸款的需求也下降10%。截至8月8日止一的購房需求指數由上周的456.4下降至409.6，跌幅達10.3%。申請轉貸的周指數也下滑20%至3238.4，創截至去年7月12日當周以來的最低。30年期貸款利率在截至8月8日止一周走高至6.37%，上一周為5.33%。

　　美國房地產經紀協會調查顯示，從2002年第二季度到2003年第二季度，美國房產價格不斷走高。2003年第二季度較去年同期各大城市地鐵地區的房屋價格不斷走高，這是美國房地產經紀協會開始跟蹤各大城市的房屋價格以來的首次。在受調查的126個市場中，有40個是市場的價格在過去的12個月里出現了2位數增長。而全美中等成屋價格上漲了7.4%，達到16.89萬美元。其中加州圣伯納迪諾漲幅居前，中等房屋價格上漲近23.5%，達到21.26萬美元，羅得島州的普洛維登斯價格上漲了23.2%，達到22.89萬美元。較低的利率水平刺激到了房屋價格的上漲。第二季度聯邦住房信貸協會成屋貸款平均利率降至歷史低點5.58%。

　　美國商務部報告稱，因出口大幅增加，6月美國的貿易赤字從5月的414.8億美元縮小至395.5億美元，降幅為4.7%，也是今年1月以來的最大降幅。6月貿易赤字的縮小出乎市場意料，之前華爾街經濟學家的普遍預期為同5月持平。6月美國出口上升2.4%，至846億美元，上升幅度為2000年5月以來最大，同時這也是自2001年1月以來最高出口額。6月進口同5月持平，為1242億美元。美國的服務業盈余繼續擴大，6月為盈余54億美元，擴大幅度為4.8%。報告顯示，雖然6月美國的貿易赤字有所減小，但今年上半年美國貿易赤字仍高達2443億美元，較去年同期上升了25.4%。6月美國同日本的貿易赤字小幅縮小至53.8億美元，去年同期為赤字54.2億美元；但同歐盟的赤字擴大至77.7億美元，去年同期為赤字63.2億美元。

　　美國勞工部公布的數據，8月9日當周美國初請失業救濟金人數增加2000，至39.8萬；4周均請失業救濟金人數減少至39.425萬，這是自2月中旬以來的最低水平，當時為39.85萬。此次初請失業救濟金人數維持在40萬下方所連續的時間為自今年1-2月以來最長的一次，當時該數字連續6周維持在40萬下方。經濟學家稱，這可能意味著隨著需求的上升，公司大幅裁員的時期已經結束，并將使公司更加愿意在年底前增加雇傭，美國的勞工市場正在趨于穩定。經濟學家之前預期，上周初請失業救濟金人數可能上升至39.3萬。報告指出，8月2日當周美國續請失業救濟金人數減少6000，為365.7萬。

　　美國7月生產者物價指數上升0.1%，6月為上升0.5%。除食品和能源外，7月核心生產者物價指數上升0.5%，6月為下降0.1%。7月生產者物價指數較去年同期上升了3%。上月能源物價上升0.3%，其中汽油價格跳漲3.6%。目前正處于汽油高消耗的夏季，人們擔心相對需求而言，美國的汽油庫存過低，這推動了汽油價格的上漲。7月原油價格下跌2.9%，而6月曾飆升4.5%。此外，數據還顯示汽車生產價格在上月下降0.4%，其中輕型卡車生產價格上升0.5%。美國7月機械設備及電腦等資本產品的價格上升0.4%。

　　俄羅斯國家統計委員會13日公布的資料顯示，今年上半年流入俄的外資大幅增長，達126.62億美元，比去年同期增長了51.3%。截至2003年6月底，俄吸收的外資總額已達483億美元。外資在俄投資涉及領域廣，主要是工業、貿易和公共餐飲業、通訊行業、運輸業、建筑行業以及金融、信貸、保險、退休保障行業和農業。對俄主要投資國是德國、塞浦路斯、英國、美國和法國。

　　匯價在東京、倫敦與紐約匯市大幅震蕩，上探日高119.68后回落，下探日低118.86后回升，尾盤在119.00附近整理；匯價日升跌率-0.084%，日漲跌幅-0.10，收于119.04點。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統跌勢趨緩且與30日均線有呈纏繞之勢，匯價位于短期日均線系統與30日之間，顯示匯價仍有望繼續在較寬幅的震蕩中尋求短中線的運行方向，短線有望在118.70-119.30區間震蕩整理，稍顯偏空。匯價上擋壓力位于119.90一線，繼續上破則短線向多；受壓于118.70之下則短線向空，有向118.20方向運行的趨勢，且不排除下破的可能。118.70與119.90分別為匯價短線向空與向多的分界線。

　　周技術指標顯示，匯價仍然有望繼續在118.00-119.30區間震蕩整理尋求突破方向。118.00與119.30分別為周線指標向空與向多的分界線。

　　今日，匯價震蕩整理。

　　今日強壓力119.80，弱壓力119.30；強支撐118.20，弱支撐118.70。

　　歐元/美元

　　8月14日，匯價盤升受阻回落，震蕩加劇。

　　法國信貸保險公司8月12日公布的一項調查報告顯示,法國今年上半年在申請破產的大型企業中，年營業額超過1億歐元的有7家，年營業額超過1500萬歐元的企業申請破產的有82家，總營業額超過了41億歐元，大約危及1.63萬個就業崗位。今年上半年，法國申請破產的企業幾乎涉及所有經濟領域。調查顯示，由于法國經濟形勢黯淡，今年上半年已有24810家企業提出了破產申請，較去年同期增加了8%，較去年下半年更大增了24.5%。

　　法國6月制造業產出年率增長1.7%。

　　法國2季度就業人數初值下降0.1%，1季度下滑0.3%。2季度就業人數為1544.1萬人，低于第一季度末的1545萬人。

　　德國經濟二季度較一季度萎縮0.1%，上半年經濟表現不景氣。由于德國一季度GDP下降0.2%，為兩年來第二次連續下跌，標志著德國經濟正在衰退。聯邦統計局數據表明，歐出口下降不抵能強銷勁的內需影響，導致二季度GDP繼續下滑，二季度產量下降主要是由于出口下降。此次GDP下降，是由季節性因素調整及在工作時間上的分歧引起的，并與多數經濟學家的預測一致。調查顯示，由于德國和意大利陷入經濟衰退，加之歐元兌美元走強影響各大企業獲利，歐洲第二季經濟成長將為0%。CIBC世界市場(CIBC World Markets)經濟學家弗里曼(Audrey Childe- Freeman)表示，德國的經濟報告對歐洲經濟而言并非好消息，盡管該報告并未出乎市場意料，但是該報告對歐元產生的負面影響很小。總之，美國經濟前景給外匯市場造成的影響遠大于歐洲。

　　歐元區第二季度GDP初值季率為0，與市場的預期一致。歐盟委員會預計第三季度歐元區GDP增長0-0.4%，第四季度GDP增長0.2-0.6%。德國、意大利的經濟萎縮和歐元的走強給歐元區經濟帶來打擊，歐元區第二季度經濟停止增長。歐元區1季度為增長0.1%。經濟學家稱，處于半個世紀來低點的利率、減稅計劃的實施以及美國經濟增長步伐的加快，可能在今年下半年給歐元區經濟注入活力。歐盟委員會表示，歐元區經濟的改善來源于國內外因素，有跡象表明零售業的消費信心有所改善。為了推動歐元區經濟增長，歐洲央行已經將利率降至2%，同時有跡象顯示歐元區經濟可能已經度過最為困難的時期。

　　匯價在東京匯市上探日高1.1339后回落，倫敦與紐約匯市下探日低1.1223后回升，尾盤在1.1280附近整理；匯價日升跌率-0.262%，日漲跌幅-0.003，收于1.1286點。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統與30日均線繼續收窄呈緩跌空頭排列，匯價位于其下附近，顯示匯價雖仍有望在較寬幅的震蕩中尋求短中線的運行方向，但短線與短中線向空的概率增大。匯價站穩于1.1290之上，則上擋壓力位于1.1330、1.1360，繼續上破則短線向多，1.1420-50區域有較強壓力；若持續受壓于1.1290之下則短線向空，有下探或下破昨日低點1.1223的趨勢，下擋支撐位于1.1170、1.1120；1.1290與1.1360分別為匯價短線向空與向多的分界線。

　　周技術指標顯示，匯價持續位于1.1280之下則周線向空，有效下破1.1170即30周均線則中線向空。上擋周線壓力位于1.1450、1.1620，繼續上破則周線向多。1.1280與1.1620分別為匯價周線向空與向多的分界線。

　　月技術指標顯示，1.0910為月線支撐，1.1430為月線壓力及月線向多的分界線。

　　今日，匯價有望震蕩整理或震蕩盤跌下探支撐。

　　今日強壓力1.1370，弱壓力1.1320；強支撐1.1170，弱支撐1.1220。

　　英鎊/美元

　　8月14日，匯價盤升受阻回落。

　　英國國家統計局公布的報告顯示，至今年6月的1年內，英國制造業的就業人數減少至351萬，去年同期為364萬。數據指出，英國其他行業的就業情況并沒有出現如制造業那般疲軟。事實上，今年第二季度所有行業的就業人數增加6300，為2792萬，這一結果超出歷史最高記錄。

　　英國央行對最近貸款的大幅上升給出警告，稱不斷上升的債務可能觸發房價崩潰和消費支出滑坡。英國央行行長金恩指出，債務不斷增加的家庭將更容易受到財政狀況發生變化所帶來的打擊，比如收入下降等。他指出，那些借款的消費者如果預期實際收入將繼續同過去一樣快速增加的話，那將是錯誤的。20世紀90年代末英鎊的走強使進口物價處于低點，從而幫助了英國公民實際收入得到改善。但這種情況不會再度出現。另外，隨著英國財政大臣布朗決定加大對公共服務部門的改善力度，稅收的增加也將侵蝕消費者的可支配收入。于今年4月實施的更高稅率的保險稅收已經給英國的公民收入帶來了影響。金恩還稱，如果借款的消費者認為通脹將抵消他們的抵押貸款債務的話，那他們又犯錯了，因為物價的大幅上升趨勢已經在20世紀就已經出現了。

　　匯價在東京與倫敦匯市上探日高1.6138后回落，紐約匯市下探日低1.5976后回升，尾盤在1.6020附近整理；匯價日升跌率-0.299%，日漲跌幅-0.005，收于1.6021點。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統與30日均線繼續呈空頭排列，匯價位于短期日均線系統與30日均線之下，顯示匯價短線與短中線向空的概率繼續增大。匯價若回升于1.6040之上則上擋壓力位于1.6080、1.6120，繼續上破則短線向多的概率增大；若持續受壓于1.6040之下則短線向空，下擋支撐1.5980、1.5930。1.6040與1.6120分別為匯價短線向空與向多的分界線。

　　周技術指標顯示，匯價若持續位于1.6070-1.6120區域壓力之下則周線向空。1.6070為周線指標向空的分界線。

　　今日，匯價有望震蕩整理或盤跌探支撐。

　　今日強壓力1.6110，弱壓力1.6060；強支撐1.5900，弱支撐1.5970。

　　澳元/美元

　　8月14日，澳元盤升受阻回落整理。

　　調查顯示，澳大利亞消費者8月份對未來12個月通貨膨脹率的預期大幅上揚至4.6%，高于7月份3.6%的預期。墨爾本大學應用經濟與社會研究學院表示，澳大利亞消費者8月份對未來12個月通貨膨脹率的預期大幅上揚至4.6%，是今年3月份以來的最高水平。該學院表示，鑒于最近的形勢，相對不利的8月份通貨膨脹率預期有一些出人意料。它是指最近低迷的實際通貨膨脹率。澳大利亞2003年第二季度消費者價格指數較上年同期增長2.7%，低于第一季度3.4%的年度增長率。

　　匯價在東京匯市上探日高0.6592后回落，倫敦與紐約匯市下探日低0.6545后回升，尾盤在0.6570附近整理；匯價日升跌率-0.122%，日漲跌幅-0.001，收于0.6572點。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統繼續呈多頭排列但升勢趨緩且其與30日均線呈纏繞之勢，匯價位于其與30日均線之間偏上，顯示匯價有望在0.6540-0.6590之間震蕩整理尋求方向。匯價若站穩于0.6570之上則短線與短中線向多的概率增大，上擋短線壓力位于0.6590、0.6630；若回落于0.6570之下則下擋支撐位于0.6540，0.6510；0.6480與0.6570分別為匯價短線向空與向多的分界線。

　　周技術指標顯示，匯價繼續在0.6530-0.6610區間震蕩整理，若回落于0.6530之下則周線向空。上擋周線壓力位于0.6680。0.6530與0.6680分別為匯價周線指標向空與向多的分界線。

　　今日，匯價有望震蕩整理。

　　今日強壓力0.6630，弱壓力0.6590；強支撐0.6510，弱支撐0.6540。

　　歐元/日元

　　8月14日，匯價盤升受阻回落。

　　匯價日高135.41，日低133.86，尾盤在134.40附近整理；匯價日升跌率-0.319%，日漲跌幅-0.43，收于134.42點。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統繼續呈空頭排列，但跌勢較緩，其與30日均線有呈纏繞或死叉之勢，匯價位于短期日均線系統與30日均線之下附近，顯示雖仍有望在較寬幅的震蕩中尋求短中線的運行方向，但短線向空的概率增大。匯價若受壓于134.30之下則短線繼續向空，持續位于134.80之下則短中線向空。匯價若站穩于134.40之上則上擋壓力位于134.80、135.20一線；若受壓于134.30之下則下擋支撐位于133.80、133.30。134.30與136.10分別為匯價短線向空與向多的分界線。

　　周技術指標顯示，匯價有望30周與10周均線之間即132.80-135.70之間震蕩整理。若下破134.10則周線向空，134.10為周線向空的分界線。

　　今日，匯價有望震蕩整理或震蕩盤跌。

　　今日強壓力135.20，弱壓力134.70；強支撐133.30；弱支撐133.80。

　　(圖表截止至2003年8月15日6：38)

　　(以上為個人觀點，僅供參考；據此入市，風險自擔。匯市有風險，投資請慎重。)

　　人民網北京8月15日訊