中國社會科學(xué)院經(jīng)濟學(xué)博士發(fā)展研究中心 中國未來研究會中小企業(yè)委員會 趙燕京

　　美元/日元

　　8月12日，匯價震蕩整理、略升。

　　日本第二季度GDP意外上升0.6%，遠(yuǎn)高于市場0.1%的預(yù)測值。之前專家預(yù)測第二季出口會拖累經(jīng)濟增長，而事實是增長了0.2%，第二季進口下滑。第二季度個人開支增長0.2%，符合預(yù)估值，機械和裝備投資總計增長0.1%。住房投資小幅下滑，第一季度曾上升0.1%。國內(nèi)整體個人需求上升0.5%，公共需求減少0.1%，預(yù)測為下降0.3%。數(shù)據(jù)結(jié)果好于預(yù)期，顯示出日本經(jīng)濟已逐漸恢復(fù)，而不是繼續(xù)停滯，但是像政府和央行所說的一樣，國內(nèi)需求還不足以支持經(jīng)濟復(fù)蘇。商業(yè)投資未出現(xiàn)加速，出口的增長受到日元上漲影響，下半年日本經(jīng)濟數(shù)據(jù)不一定會比上半年理想。數(shù)據(jù)顯示，外部需求為GDP貢獻(xiàn)了0.2個百分點，國內(nèi)需求貢獻(xiàn)了0.4個百分點。國外凈需求在推動經(jīng)濟增長方面作用很大。出口較前季度僅增長1.0%的情況下，進口萎縮了1.1%。

　　日本央行行長福井俊彥在新聞發(fā)布會上表示，日本經(jīng)濟狀況依然疲軟，但已經(jīng)出現(xiàn)了一些亮點，比如機械訂單和國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)。他稱，隨著美國經(jīng)濟的改善，日本經(jīng)濟的增長勢頭將在下半年加快。早些時候，日本政府稱，日本4-6月當(dāng)季的GDP出現(xiàn)意外強勁增長，增幅達(dá)到2.3%，主要受到個人需求回升以及出口反彈的推動。

　　日本央行公布的數(shù)據(jù)顯示,批發(fā)銷售物價指標(biāo)的補充指標(biāo)日本7月國內(nèi)企業(yè)商品物價指數(shù)(CGPI)初值較6月增長0.3%，較去年同期下滑0.7%。日本7月企業(yè)商品價格指數(shù)月率上升0.3%是2000年1月以來最高的增幅，年率下滑0.7%則為2000年10月以來的最小跌幅。這次月率上升的最主要因素是夏季商品價格變化較大，顯示出一些大型核電站關(guān)閉后的影響。不包括這些上升，全面指數(shù)上升僅0.1%。出口價格下降0.5%，得益于歐元兌日圓的下滑，進口物價則上升了0.4%，因原油和煤炭價格上揚。進口物價年率上升3.5%，這是去年11月以來的最高增幅，不過該數(shù)據(jù)對一般生產(chǎn)和消費者物價的影響不大。

　　東京三菱-瑞銀華寶數(shù)據(jù)顯示，美國8月9日當(dāng)周連鎖銷售上升0.1%，年率升3.7%。調(diào)查報告顯示，美國8月9日當(dāng)周連鎖銷售上升0.1%，受益于學(xué)生返校支出出現(xiàn)增長，而且增長幅度好于去年同期。另外，東京三菱-瑞銀華寶預(yù)計8月份，所得稅返稅和稅率的下降將促進同店銷售增長3-4%。7月份同店銷售為增長4.2%。

　　美國里奇蒙德聯(lián)儲月度制造業(yè)和服務(wù)業(yè)報告顯示，該地區(qū)7月經(jīng)濟活動好壞不一，制造業(yè)顯露疲態(tài)，服務(wù)業(yè)則表現(xiàn)良好。報告顯示，里奇蒙德聯(lián)儲7月制造業(yè)裝船指數(shù)降至-7，6月為1，顯示制造業(yè)活動收縮；7月制造業(yè)新訂單指數(shù)降至-13，6月為0；制造業(yè)產(chǎn)能利用率降至-4，6月為-2；就業(yè)指數(shù)降至-12，6月為-2，顯示就業(yè)下降速度加快；7月制造業(yè)支付價格指數(shù)為0.52，6月為0.86。調(diào)查顯示，里奇蒙德聯(lián)儲7月服務(wù)業(yè)收入指數(shù)大幅升至29，6月為-17，其中零售業(yè)服務(wù)收入指數(shù)從6月的-23飆升至27，顯示服務(wù)業(yè)活動顯著擴張；7月服務(wù)業(yè)就業(yè)指數(shù)升至19，6月為-11，其中零售業(yè)就業(yè)指數(shù)從6月的-5顯著升至25；服務(wù)業(yè)薪金指數(shù)升至19，6月為10，零售業(yè)薪金指數(shù)則從6月的13升至17；未來6個月服務(wù)業(yè)需求指數(shù)降至27，6月為33，顯示受訪者對未來數(shù)月的服務(wù)業(yè)銷售前景并不太樂觀，不過零售業(yè)未來6個月需求指數(shù)從6月的22升至31。里奇蒙德聯(lián)儲調(diào)查覆蓋地區(qū)包括美國哥倫比亞、馬里蘭、維吉尼亞、北卡羅來納、南卡羅來納，以及西弗吉尼亞州的大部分地區(qū)。這些地區(qū)整個產(chǎn)值約占美國GDP的9%。

　　美國8月8日當(dāng)周儲備資產(chǎn)增加4.5億美元，至810.85億美元。

　　美聯(lián)儲8月12日貨幣政策會議聲明稱，一致通過保持1%的利率不變。FOMC在聲明中表示，繼續(xù)認(rèn)為靈活的貨幣政策加上本質(zhì)強勁的生產(chǎn)力將為經(jīng)濟活動提供強有力的支撐；近期跡象表明支出穩(wěn)定，但勞動力市場表現(xiàn)參差不一。此外核心消費物價上升可能性仍然很小。FOMC還認(rèn)為未來幾個季度經(jīng)濟成長的上檔和下檔風(fēng)險幾乎相當(dāng)，但通脹下降的可能超過了上升可能，盡管這種可能性不大。對此FOMC表示，通脹降至不適宜低點的風(fēng)險很可能將是可預(yù)見未來的主要擔(dān)憂。在這樣的背景下，當(dāng)前貨幣政策將持續(xù)相當(dāng)長一段時間。經(jīng)濟學(xué)家預(yù)測美聯(lián)儲至少將在今年年內(nèi)保持利率不變。但金融市場方面仍然相信，F(xiàn)ed將從明年年初開始上調(diào)聯(lián)邦基金利率。聯(lián)邦基金期貨合約交易顯示，市場預(yù)期明年4月份之前利率將上調(diào)25個基點。

　　利率決策聲明稱，聯(lián)邦公開市場委員會今日決定將聯(lián)邦基金利率維持在1%不變。委員會繼續(xù)認(rèn)為貨幣政策上的積極立場，以及潛在生產(chǎn)力的強勁成長，正在為經(jīng)濟活動提供有力支撐。而盡管反應(yīng)勞動力市場的指標(biāo)不甚明確，但從上次例會以來積累起來的多數(shù)證據(jù)顯示支出正趨于穩(wěn)定。公開市場委員會預(yù)期，在未來幾個季度中，經(jīng)濟維持增長所面臨的上行及下行風(fēng)險大致持平。相比之下，令人憂慮的通膨從當(dāng)前已經(jīng)相當(dāng)?shù)偷乃�平大幅回落的可能性，雖然微小，但超過了通膨上升的可能性。

　　加拿大6月新屋價格指數(shù)較5月上升0.3%，年率上升4.5%。

　　匯價在東京匯市上探日高118.76后回落，倫敦與紐約匯市下探日低118.33后回升，尾盤在118.60附近整理；匯價日升跌率0.144%，日漲跌幅0.17，收于118.67點。

　　技術(shù)指標(biāo)顯示，匯價的短期日均線系統(tǒng)繼續(xù)呈空頭排列，匯價位于短期日均線系統(tǒng)的3日均線處、5日10日均線之下附近及30日之下附近，顯示匯價仍有望繼續(xù)在較寬幅的震蕩中尋求短中線的運行方向，短線繼續(xù)整理。匯價上擋壓力位于118.90、119.40；受壓于118.90之下短線向空，有向118.30方向運行的趨勢，且不排除下破、下探118.00一線支撐的可能。118.90為匯價短線向空的分界線。

　　周技術(shù)指標(biāo)顯示，匯價繼續(xù)圍繞118.60在118.00-119.30區(qū)間震蕩整理尋求突破方向。118.00與119.30分別為周線指標(biāo)向空與向多的分界線。

　　今日，匯價震蕩整理。

　　今日強壓力119.40，弱壓力118.90；強支撐117.80，弱支撐118.30。

　　歐元/美元

　　8月12日，匯價盤升受阻回落。

　　法國6月工業(yè)產(chǎn)出月率增長1.2%，月率下降1.3%；法國6月制造業(yè)產(chǎn)出月率上升0.6%，年率下降1.7%。

　　法國統(tǒng)計局稱，法國7月份消費物價指數(shù)小幅下跌0.1%，6月為上漲0.2%；年率則下降0.1%，降至1.9%。此前經(jīng)濟學(xué)家預(yù)測7月份該指數(shù)將持平。7月法國食品物價較6月下跌0.4%，制造業(yè)產(chǎn)品物價下跌1.3%，同時能源價格上漲1.1%，服務(wù)業(yè)物價上漲0.7%。調(diào)查報告顯示，食品和制造業(yè)產(chǎn)品價格的下跌緩和了服務(wù)業(yè)和能源價格仍保持上漲給法國通脹率所帶來的壓力。

　　歐洲央行8月8日當(dāng)周外匯儲備減少2億歐元，為1958億歐元。歐央行稱，流通中的現(xiàn)鈔增加30億歐元至3951億歐元。歐元系統(tǒng)內(nèi)的黃金儲備仍持平于1199.93億歐元。

　　匯價在東京與倫敦匯市上探日高1.1372后回落，紐約匯市下探日低1.1269后回升，尾盤在1.1275附近整理；匯價日升跌率-0.775%，日漲跌幅-0.009，收于1.1274點。

　　技術(shù)指標(biāo)顯示，匯價的短期日均線系統(tǒng)與30日均線有擺脫纏繞呈死叉之勢，匯價位于其上附近，顯示匯價雖仍有望在較寬幅的震蕩中尋求短中線的運行方向，但短線與短中線向空的概率增大。匯價站穩(wěn)于1.1280之上，則上擋壓力位于1.1320、1.1360，繼續(xù)上破則短線向多；若持續(xù)受壓于1.1280之下則有下探或下破昨日低點1.1269的趨勢，下?lián)踔�撐位�?.1250、1.1200；1.1280與1.1360分別為匯價短線向空與向多的分界線。

　　周技術(shù)指標(biāo)顯示，匯價持續(xù)位于1.1280之下則周線向空，下破1.1170即30周均線則中線向空。上擋周線壓力位于1.1450、1.1620，繼續(xù)上破則周線向多。1.1280與1.1620分別為匯價周線向空與向多的分界線。

　　月技術(shù)指標(biāo)顯示，1.0910為月線支撐，1.1430為月線壓力及月線向多的分界線。

　　今日，匯價有望震蕩整理或盤跌探支撐。

　　今日強壓力1.1360，弱壓力1.1320；強支撐1.1200，弱支撐1.1240。

　　英鎊/美元

　　8月12日，匯價盤升受阻回落。

　　英國7月零售物價指數(shù)未調(diào)整月率持平，年率上升3.1%；7月核心零售物價指數(shù)月率下降0.1%，年率上升2.9%。英國7月所有商品通脹年率上升0.3%。

　　英國7月調(diào)和消費物價指數(shù)年比上升1.3%，而6月為上升1.1%，此前市場預(yù)期該指數(shù)年比增長率將下降至0.8%。數(shù)據(jù)降低了英國基準(zhǔn)利率再次下調(diào)的可能。英國7月通脹率意外上漲至近三個月的新高，主要是因為零售商在夏季銷售中減少折扣幅度使得服裝價格上漲。數(shù)據(jù)顯示，扣除貸款后的零售物價指數(shù)7月份年率上漲2.9%，6月份為上漲2.8%。經(jīng)濟學(xué)家預(yù)測值為增長2.7%。近期的報告顯示，英國的經(jīng)濟正跟隨美國和歐盟一起逐步復(fù)蘇，英國第二季度經(jīng)濟開始加速成長，7月份服務(wù)業(yè)和制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)也在改善。部分經(jīng)濟學(xué)家預(yù)測，英國通脹率7月份可能達(dá)到峰值，在下一個月將會小幅回落。英國表示可能在11月份采用歐盟的通脹率統(tǒng)計方法，使用調(diào)和消費物價指數(shù)。

　　匯價在東京與倫敦匯市上探日高1.6093后回落，下探日低1.5988后回升，紐約匯市繼續(xù)整理，尾盤在1.6020附近整理；匯價日升跌率-0.317%，日漲跌幅-0.005，收于1.6024點。

　　技術(shù)指標(biāo)顯示，匯價的短期日均線系統(tǒng)繼續(xù)呈死叉空頭排列，匯價位于短期日均線系統(tǒng)之下附近及30日均線之下，顯示匯價短線與短中線向空的概率依然較大。匯價若站穩(wěn)于1.6050之上則上擋壓力位于1.6090、1.6120，繼續(xù)上破則短線向多；若持續(xù)受壓于1.6050之下則短線向空，下?lián)踔��?.5980、1.5920。1.6050與1.6120分別為匯價短線向空與向多的分界線。

　　周技術(shù)指標(biāo)顯示，匯價若持續(xù)位于1.6070-1.6120區(qū)域壓力之下則周線向空。1.6070為周線指標(biāo)向空的分界線。

　　今日，匯價有望震蕩整理或盤跌。

　　今日強壓力1.6120，弱壓力1.6060；強支撐1.5920，弱支撐1.5980。

　　澳元/美元

　　8月12日，澳元盤升受阻回落。

　　澳大利亞7月商業(yè)信心指數(shù)上升2點，至15.3；澳大利亞7月商業(yè)環(huán)境指數(shù)上升6點，至14。

　　匯價在東京與倫敦匯市上探日高0.6609后回落，紐約匯市下探日低0.6555后回升，尾盤在日低附近整理；匯價日升跌率-0.289%，日漲跌幅-0.002，收于0.6557點。

　　技術(shù)指標(biāo)顯示，匯價的短期日均線系統(tǒng)繼續(xù)呈金叉但升勢趨緩且其與30日均線有呈纏繞之勢，匯價位于其與30日均線之間，顯示匯價有望在10日與30日均線之間即0.6520-0.6570之間震蕩整理尋求短中線的運行方向。匯價若站穩(wěn)于0.6570之上則短線與短中線向多的概率增大，上擋短線壓力位于0.6600；若在0.6570一線受壓回落，則下?lián)踔�撐位�?.6540，0.6520；0.6470與0.6550分別為匯價短線向空與向多的分界線。

　　周技術(shù)指標(biāo)顯示，匯價繼續(xù)在0.6530-0.6610區(qū)間震蕩整理，若回落于0.6530之下則周線向空。上擋周線壓力位于0.6680。0.6530與0.6680分別為匯價周線指標(biāo)向空與向多的分界線。

　　今日，匯價有望震蕩整理。

　　今日強壓力0.6610，弱壓力0.6580；強支撐0.6510，弱支撐0.6540。

　　歐元/日元

　　8月12日，匯價震蕩盤跌。

　　匯價日高135.05，日低133.78，尾盤在133.80附近整理；匯價日升跌率-0.631%，日漲跌幅-0.85，收于133.85點。

　　技術(shù)指標(biāo)顯示，匯價的短期日均線系統(tǒng)繼續(xù)呈空頭排列，其與30日均線呈纏繞之勢且有呈死叉的可能，匯價位于短期日均線系統(tǒng)線之下附近及30日均線之下，顯示有望在較寬幅的震蕩中尋求短中線的運行方向，短線震蕩整理或震蕩盤跌的概率較大。匯價若受壓于134.10或134.50之下則短線繼續(xù)向空，若持續(xù)位于134.80之下則短中線向空。匯價若站穩(wěn)于134.50之上則上擋壓力位于134.80、135.30一線；若受壓于134.10之下則下?lián)踔�撐位�?33.50、133.00。134.50為匯價短線向空的分界線。

　　周技術(shù)指標(biāo)顯示，匯價有望30周與10周均線之間即132.80-135.70之間震蕩整理。若下破134.10則周線向空，134.10為周線向空的分界線。

　　今日，匯價有望震蕩整理或震蕩盤跌。

　　今日強壓力134.70，弱壓力134.20；強支撐133.00；弱支撐133.50。

　　(以上為個人觀點，僅供參考；據(jù)此入市，風(fēng)險自擔(dān)。匯市有風(fēng)險，投資請慎重。)

　　特別提示：應(yīng)廣大讀者要求，為使讀者更好應(yīng)用圖表進行匯市研究和分析解圖，本專欄圖表特加“布林線”技術(shù)指標(biāo)，供讀者參考。

　　(圖表截止至2003年8月13日9：20)

　　人民網(wǎng)北京8月13日