中國社會科學院經濟學博士發展研究中心 中國未來研究會中小企業委員會 趙燕京

　　美元/日元

　　8月4日，匯價震蕩整理、略升。

　　日本7月貨幣基礎年率增長20.4%，6月增幅為20.3%。

　　據日本經濟新聞報道，截至今年上半年為止，日本個人投資商購買澳元債券以及其它外國貨幣債券的總金額達到了2.7萬億日元，較去年同期上漲150%，并且購買總額首次超過了2萬億日元。在今年早些時候，很多日本的個人投資商就把目光投向了那些有較高利率的海外債券，如澳元，紐元和加元、美元和歐元。野村證券，作為日本最大的證券經濟公司，近期拋售了價值將近1188億日元的澳元債券，債券回購率達到了4.2%。此外，今年6月公司還拋售了價值998億日元的加元債券，回購率達到了3%。調查顯示，近期有大部分的個人投資商短期內從其購買的海外債券中獲利，使其能夠把獲利資金轉向其它海外投資上。據統計，大部分的日本債券購買者都是一些年齡在60-70歲左右的老年人。

　　美國國債本周將繼續強力拉動外匯市場的走勢，因為美國國債收益率上漲與美元走強之間的相關性基本不變；盧森堡東方銀行的米塔爾·卡特查稱，美元能否繼續走強將取決于美國國債的跌勢能否持續。不過大多數人表示，美國國債本周不大可能快速下滑，這可能減弱美元的上漲勢頭。

　　據日本經濟新聞報導，日本財務省美國經濟研究小組的研究結果表明，如果美國吸收的外國投資不能維持增長的話，美元就會大幅下挫。如果美國的外國投資仍維持在目前的55%不變，且美國經常項目赤字持續增長的話，美元兌日元匯率將較2002年水平下跌40%，即降至75的水平。

　　美國6月工廠訂單增加1.7%，5月增加0.3%；6月工廠訂單增長幅度為3月來最快。美國6月耐用商品訂單自增加2.1%修正至增加2.6%，6月耐用品訂單上升幅度為02年7月來最快。美國6月庫存/裝船比率為1.33個月，5月為1.34個月。美國商務部稱，美6月工廠訂單以3個月最快的速度增加，主要受汽車、商用飛機以及機械訂單的上升推動。6月工廠訂單增加1.7%，至3260億美元，經濟學家之前預計為增長1.5%，至3254億美元。5月修正值后為增加0.3%。剔除運輸設備訂單，6月工廠訂單增加1.2%。占工廠訂單逾半的耐用品訂單攀升2.6%，也是去年7月來增幅最大的一個月，此外商用飛機訂單增加21.1%，機械訂單增加4%。

　　匯價在東京與倫敦匯市下探日低119.62后回升，上探日高120.60后回落，紐約匯市繼續整理，尾盤在120.25附近整理；匯價日升跌率0.142%，日漲跌幅0.17，收于120.27點。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統與30日均線繼續呈多頭排列，但升勢趨緩，匯價位于短期日均線系統的3日與5日均線處、10日與30日均線之上，顯示匯價雖仍有望繼續在較寬幅的震蕩中尋求短線與短中線的運行方向，但短中線向多的概率繼續增大，短線有整理要求。匯價站穩于120.20之上則短線向多，有向昨日高點120.60測試壓力的趨勢，且不排除繼續向近日高點120.70方向運行或繼續上破的可能；一旦有效突破120.00一線，則向前期波段高點121.14或121.87方向運行的概率增大。匯價若回落位于120.20之下，則下擋119.70、119.10有支撐，繼續下破則短線向空的概率增大。119.00與120.20分別為匯價短線向空與向多的分界線。日慢步與快步隨機指標顯示為整理態勢，但整體仍在多頭區域。

　　周技術指標顯示，匯價站穩于119.40之上則周線向多。下擋周線支撐在118.70、118.00。118.00與119.40分別為周線指標向空與向多的分界線。

　　月技術指標顯示，匯價若站穩于120.70之上則月線向多，下擋月線支撐位于119.50、118.50，繼續下破則月線向空。118.50與120.70分別為月線指標向空與向多的分界線。

　　今日，匯價有望震蕩整理。

　　今日強壓力121.10，弱壓力120.60；強支撐119.20，弱支撐119.70。

　　歐元/美元

　　8月4日，匯價震蕩盤升。

　　歐元區6月生產者物價指數月率下降0.1%，年率上升1.4%；5月生產者物價指數調整后年率上升1.4%，初值上升1.3%。歐盟統計局宣布，6月份歐元區生產者價格指數連續第三個月下降。統計局稱，生產者價格指數下降的主要原因在于半成品價格下降了0.3%。但能源價格上升了0.4%，自今年3月份以來首次出現上升。上述月度和年度數據均與經濟學家的預期一致。巴克萊銀行稱數據是“良性的”，并證實目前困境重重的歐元區經濟并未面臨通貨膨脹的風險。

　　匯價在東京匯市下探日低1.1257后盤升，倫敦與紐約匯市上探日高1.1376后回落，尾盤在1.1360附近整理；匯價日升跌率0.745%，日漲跌幅0.0084，收于1.1357點。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統與30日均線繼續呈纏繞態勢，匯價位于短期日均線系統與30日均線之間，顯示匯價仍有望在較寬幅的震蕩中尋求短線與短中線的運行方向，短中線向空的概率依然較大，短線有望在1.1300-1.1400區間震蕩整理。匯價若回落于1.1300之下則短線繼續向空，短中線有繼續向1.1250、1.1200方向運行的趨勢，且不排除再探上周五低點1.1131可能。匯價若站穩于1.1400之上，則上擋壓力位于1.1450、1.1500。1.1300與1.1480分別為匯價短線向空與向多的分界線。日慢步與快步隨機指標顯示為盤升受阻回落的概率較大。

　　周與月技術指標顯示，上擋周線壓力位于1.1490、1.1670，繼續上破則周線向多，周線支撐在1.1310。1.1310與1.1670分別為匯價周線向空與向多的分界線。周慢步與快步隨機指標顯示為震蕩整理或震蕩盤跌態勢。1.1430為匯價月線向多的分界線。

　　今日，匯價有望震蕩整理或盤升受阻回落。

　　今日強壓力1.1450，弱壓力1.1400；強支撐1.1260，弱支撐1.1310。

　　英鎊/美元

　　8月4日，匯價震蕩整理、略升。

　　鑒于英國身陷困境的工業領域已出現復蘇的跡象，加之家庭貸款持續保持強勢，英國央行本周可能會維持利率水平不變。經濟學家稱，世界一些主要經濟體正在出現的復蘇的跡象應能增加央行維持利率政策不變的機會。道瓊斯通訊社一項調查顯示，接受調查的19位經濟學家均預計，央行的貨幣政策委員會將維持主要利率在3.5%的水平不變，這是近半個世紀以來英國的最低利率水平。Investec駐倫敦經濟學家菲利普·肖說，6月份零售數據的顯著上升，消費者信貸和抵押貸款近來的飆升，以及從美國傳來的更為樂觀的經濟消息，均將使得原本就很少降息的委員會更加不愿降息。

　　匯價在東京與倫敦匯市上探日高1.6153后回落，紐約匯市下探日低1.6059后回升，尾盤在1.6110附近整理；匯價日升跌率0.012%，日漲跌幅0.0002，收于1.6113點。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統呈纏繞之勢，匯價位于短期日均線系統之間、30日均線之下，顯示匯價短中線向空的概率依然較大，短線有望在1.6060-1.6140區間整理。匯價若站穩于1.6140之上則有向1.6210方向測試壓力的趨勢，繼續上破則短線向多的概率增大，上擋壓力位于1.6260附近；若回落于1.6060之下則短線向空，有下探1.6000、1.5950一線支撐的可能。周與月指標顯示，匯價若持續位于1.6130之下則周線向空，上擋周線壓力位于1.6380、1.6630。1.6130與1.6630分別為周線指標向空與向多的分界線。1.5800與1.6300為月線指標向空與向多的分界線。

　　今日，匯價有望震蕩整理。

　　今日強壓力1.6200，弱壓力1.6150；強支撐1.6010，弱支撐1.6060。

　　澳元/美元

　　8月4日，澳元震蕩盤跌。

　　跡象顯示，澳洲的經濟正在加速前進，美國經濟也逐漸復蘇，澳洲聯儲有可能連續第14個月保持利率水平不變。經濟專家表示，澳洲聯儲會把隔夜利率水平維持在4.75%不變，很少的專家認為利率會被調降至4.5%，明天聯儲決策成員會在悉尼舉行會議，并在北京時間周三7.30宣布最后決定。上次聯儲改變借款利率是在2002年6月，當時調升了基準利率水平達0.25%。

　　澳大利亞7月報紙招聘廣告月率增長1.4%；7月互聯網招聘廣告月率上升12.5%。7月澳大利亞招聘廣告再次上升，顯示第三季度勞動市場正積極好轉。7月澳洲報紙招聘廣告月率上升1.4%，6月曾上升了2.6%，不過7月的年率下降了0.7%。7月互聯網招聘廣告月率上升12.4%，這是2001年5月以來最快的上升速度，年率則增長了17.1%。招聘廣告的上升將帶動第三季度的就業狀況，過去5個月中，有4個月的就業率出現下降，澳洲勞工部門會在周四公布7月的就業數字。專家預測就業人口上升2萬，失業率保持在6.1%。

　　匯價在東京與倫敦匯市上探日高0.6527后回落，紐約匯市下探日低0.6431后回升，尾盤在0.6460附近整理；匯價日升跌率-0.798%，日漲跌幅-0.005，收于0.6461點。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統與30日均線擺脫纏繞呈死叉空頭排列態勢，但跌勢較緩，匯價位于短期日均線系統與30日均線之下，顯示匯價短線與短中線向空的概率增大，短線有整理要求。匯價若站穩于0.6495之上則上擋壓力位于0.6530、0.6560；若受壓于0.6495之下則短線繼續向空，有下探昨日低點0.6431或繼續向0.6400尋求支撐的趨勢，且不排除震蕩整理后短中線向0.6300-0.6350區域尋求支撐的可能。0.6495為匯價短線向空的分界線。

　　周與月指標顯示，位于0.6540之下則周線向空。0.6540與0.6690為匯價周線指標向空與向多的分界線。30周均線位于0.6300附近。0.6500為月線指標向多的分界線。

　　今日，匯價有望震蕩整理或震蕩盤跌。

　　今日強壓力0.6530，弱壓力0.6490；強支撐0.6400，弱支撐0.6430。

　　歐元/日元

　　8月4日，匯價震蕩盤升。

　　匯價日高136.91，日低134.94，尾盤在136.70附近整理；匯價日升跌率0.930%，日漲跌幅1.26，收于136.69點。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統呈纏繞態勢，匯價位于短期日均線系統線之上附近、30日均線之上，顯示短中線向多的概率較大，但仍有望在較寬幅的震蕩中尋求短中線的運行方向，短線有望在136.30-137.00區間震蕩整理尋求短線運行方向。匯價若站穩于137.00之上則短線向多的概率增大，有向近期波段高點137.78方向運行的可能；若下破136.30則下擋支撐位于135.70，繼續下破則短線向空的概率增大。135.70與137.00分別為匯價短線向空與向多的分界線。

　　周指標顯示，匯價若站穩于136.40則上擋周線壓力位于138.30附近，繼續上破則周線向多。134.40與138.30分別為匯價周線向空與向多的分界線。

　　今日，匯價有望震蕩整理或盤升受阻回落整理。

　　今日強壓力137.40，弱壓力136.90；強支撐135.70；弱支撐136.30。

　　(圖表截止至2003年8月5日7：05)

　　(以上為個人觀點，僅供參考；據此入市，風險自擔。匯市有風險，投資請慎重。)

　　人民網北京8月5日訊