中國社會科學院經濟學博士發展研究中心 中國未來研究會中小企業委員會 趙燕京

　　8月：寬幅震蕩尋求中線方向

　　日前公布的經濟數據顯示，日本6月個人消費支按年增長0.4%。日6月的失業率較5月下滑0.1%至5.3%，是自2月來首次出現下滑。日本6月零售銷售年率下降2.3%。為連續第27個月 下跌，顯示銷售前景仍不樂觀。日本6月汽車產出年率上升3.9%，至874,876輛。日本6月工業產出月率下降1.2%，年率上升2.8%；庫存下降1.1%至15年新低。日本財務省大臣鹽川正十郎表示，日本經濟形勢好于預期，未來日本股市的反彈還將繼續。日本財務省表示，7月份共購買了169億美元的海外貨幣進行干預。6月27日至7月29日動用的日元總計2.03萬億，本年度日本財政干預已達9.03萬億日元的歷史高點，1999年曾達到7.64萬億日元。

　　美國7月消費者信心指數自83.5下降至76.6；現況指數為61.9，6月為64.2；預期指數為86.4，6月為96.4。美國7月26日當周初請失業金人數下降3000人至38.8萬人；7月19日當周續請失業金人數上升6.3萬人至364.8萬人。美國芝加哥7月制造業采購經理人指數高于預期升至6個月高點55.9。美國2季度GDP增長2.4%，1季度增1.4%。美國7月失業率為6.2%，為2002年5月來首次下降。美國密歇根大學7月消費者信心指數從6月的89.7升至90.9，現狀指數同上月持平為94.7，預期指數從上月86.4跌至83.7。美國財長斯諾再次重申了支持強勢美元的觀點，他表示：“貨幣利率水平是由市場競爭決定的，政府的干預應該保持在最低水平。”

　　歐洲央行6月M3貨幣供應年率增長8.3%。7月份歐元區消費者價格指數較上年同期增長1.9%，低于預期及6月的2.0%。歐元區工業景氣指數從6月-13降至-15，消費者信心指數從-19升至-18；整體經濟景氣指針由98.1降至98.0。歐元區7月采購經理人指數升至48，顯示歐元區制造業萎縮5個月來首次出現緩和跡象。與市場預期一致，歐洲央行貨幣政策會議維持現有利率不變，繼續保持在近50年低點2%的水平，經濟學家預計歐洲央行可能于今年秋季降息。

　　美元/日元

　　上周，匯價震蕩盤升，周最高價120.70，周最低價118.87，周升跌率1.137%，周收盤120.10。本周，匯價有望震蕩整理或盤升。本周初，匯價站穩于120.10之上則短線向多，有向120.70、121.20方向運行的趨勢；一旦有效突破120.00一線，則向前期波段高點121.14或121.87方向運行的概率增大。匯價若回落于120.00之下，則下擋119.50、118.90有支撐，繼續下破則短線向空。118.90、118.00、118.50與120.10、119.40、120.70分別為匯價日、周、月線向空與向多的分界線。

　　本周強壓力121.70，弱壓力120.70；強支撐118.40，弱支撐119.40。

　　歐元/美元

　　上周，歐元反彈受阻大幅回落，周五強勁反彈，周最高價1.1540，周最低價1.1131，周升跌率-2.059%，周收盤1.1273。本周，匯價有望震蕩整理或盤跌。本周初，匯價若受壓于1.1290之下則短線向空，有向1.1240、1.1190方向運行的趨勢，且不排除繼續下破的可能。短中線看，匯價若下破1.1100則有下探1.0850或1.1000區域支撐的可能。匯價若重返1.1300之上，則上擋壓力位于1.1320、1.1370。1.1290、1.1300為匯價日、周線向空的分界線。

　　波動分析顯示，匯價自5月27日日高1.1932以來至7月16日日低1.1105平臺修正后大幅下跌、共36個交易日，跌830點，自7月16日日低1.1105至7月25日日高1.1549為3波反彈，8個交易日，450點；1.1549跌至8月1日日低1.1131為3波下跌，5個交易日，420點；在1.1131進入反彈。其后有三種波動可能：(1)在1.1150-1.1200受到支撐持續震蕩盤升8-13個交易日，突破1.1380、1.1450、1.1550，目標1.1600-1.1700，然后再次向下調整。(2)周初在1.1300-50附近受阻回落、下破1.1130，短中線震蕩盤跌下破1.1050-1.0950區域支撐，中線向1.0600-1.0700方向滑落。(3)在其后的20-22個交易日內，匯價在1.1000-1.1500區間波動，不跌破1.0930-1.1000區域支撐，9月初重拾升勢，中期目標1.2000-1.2300；若跌破1.0900，則(3)的看法不成立。暫傾向第三種可能性較大。

　　本周強壓力1.1500，弱壓力1.1400；強支撐1.1050，弱支撐1.1150。

　　英鎊/美元

　　上周，英鎊盤升受阻回落，周最高價1.6311，周最低價1.5999，周升跌率-0.605%，周收盤1.6111。本周，匯價有望震蕩整理或盤跌。本周初，匯價若站穩于1.6130之上則有向1.6260、1.6210方向測試壓力的趨勢，且不排除繼續上行的可能；若受壓于1.6130之下，則有下探1.6050、1.6000一線支撐的趨勢，不排除繼續下破的可能。1.6050、1.6130、1.5800與1.6210、1.6630、1.6300分別為日、周、月線向空與向多的分界線。

　　本周強壓力1.6400，弱壓力1.6300；強支撐1.5900，弱支撐1.6000。

　　(圖表截止至2003年8月4日6：28)

　　(以上為個人觀點，僅供參考；據此入市，風險自擔。)

　　人民網北京8月4日訊