昨天，澳洲公布的營建許可強(qiáng)勁上升，其增長率比投資者事先估計(jì)的高出10倍，這一強(qiáng)勁數(shù)據(jù)使得澳洲聯(lián)儲在下周降息的可能性大大降低。

　　營建許可考察的是國內(nèi)居民購買或開工建設(shè)獨(dú)棟房屋以及公寓數(shù)量的指標(biāo)，與5月相比，6月份該數(shù)據(jù)強(qiáng)勁增長了6.2%，為8個(gè)月以來的最大升幅，而經(jīng)濟(jì)學(xué)家們的預(yù)期值僅為0.6%，令市場大呼意外。

　　強(qiáng)勁的數(shù)據(jù)表明澳洲國內(nèi)消費(fèi)需求旺盛，消費(fèi)者信心高漲。一般來講，只有居民在對目前的經(jīng)濟(jì)狀況感到滿意，確信短期內(nèi)自己不會(huì)失業(yè)，以及對未來前景預(yù)期良好的情況下，才會(huì)考慮對住房進(jìn)行消費(fèi)投資。而營建許可的大幅上升表明對經(jīng)濟(jì)持樂觀預(yù)期的民眾比例正在增加，這將帶來許多連鎖反應(yīng)，比如消費(fèi)支出的增加，企業(yè)盈利的上升，投資支出的擴(kuò)大等等。

　　同時(shí)，住房類經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)大幅上升通常還表明經(jīng)濟(jì)運(yùn)行存在過熱風(fēng)險(xiǎn)，這就為澳洲聯(lián)儲敲響了警鐘，因此，澳洲聯(lián)儲在下周的貨幣政策會(huì)議上調(diào)降利率的可能性大大降低了，因?yàn)槿绻�利率繼續(xù)下調(diào)的話，將引發(fā)更多的住房融資貸款，澳洲經(jīng)濟(jì)將會(huì)產(chǎn)生泡沫風(fēng)險(xiǎn)。

　　盡管當(dāng)前澳元的利率保持在4.75%，與美元、歐元之間的利差不斷擴(kuò)大，但對于澳洲來說，這仍然只比30年來的最低水平高出0.5個(gè)百分點(diǎn)而已，同時(shí)，失業(yè)率也降至13年來的低點(diǎn)，這些因素促使澳洲經(jīng)濟(jì)克服了世界經(jīng)濟(jì)不景氣的影響，增長依然強(qiáng)勁。據(jù)澳洲聯(lián)儲預(yù)測，澳洲經(jīng)濟(jì)今年將增長3.5%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于美國的2.4%和日本的0.3%。

　　近來一段時(shí)間，不少投資者對澳洲經(jīng)濟(jì)運(yùn)行感到擔(dān)憂，要求澳洲聯(lián)儲降息的呼聲也較高，越來越多的投資者認(rèn)為澳洲聯(lián)儲將于下周降息。但是昨天的數(shù)據(jù)清晰的表明，澳洲經(jīng)濟(jì)增長是如此的強(qiáng)勁，任何進(jìn)一步放松貨幣政策的措施可能都會(huì)帶來副作用。

　　不過，強(qiáng)勁的數(shù)據(jù)并沒有給澳元帶來動(dòng)力。令人感到驚訝與不解的是，在數(shù)據(jù)公布后，澳元很勉強(qiáng)的上漲了一下，隨即便進(jìn)入到一輪難以遏止的下跌中，先是跌破了0.6610的支撐，跌破了近來的盤整區(qū)間，接著又輕而易舉的跌破了0.6600關(guān)口。澳元暴挫又引發(fā)了投資者的恐慌性拋售，澳元一路下跌到0.6510方才穩(wěn)住陣腳。從天圖看，澳元自7月21日開始的反彈遭到破壞，技術(shù)指標(biāo)顯示澳元有可能進(jìn)一步走低。

　　澳元昨日的暴跌是與澳洲的基本面不相符的，其猛烈下跌的原因主要有兩點(diǎn)，一是國際資金的頭寸調(diào)整，澳元作為高息貨幣的一員，很長時(shí)間來一直吸引大量資金介入，但當(dāng)前市場的焦點(diǎn)已經(jīng)轉(zhuǎn)移到美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇上來，預(yù)期美國經(jīng)濟(jì)即將復(fù)蘇的投資者不斷增加，市場上不斷有投資者了結(jié)持有的美元空頭頭寸，轉(zhuǎn)為觀望或美元多頭，因此，頭寸調(diào)整導(dǎo)致昨日強(qiáng)勁的數(shù)據(jù)未能對澳元帶來支撐。二是投資者的恐慌性拋售，一旦跌破0.6600的強(qiáng)支撐，觸發(fā)一系列止損，投資者便認(rèn)為澳元確立了短線跌勢，為了保住已有的盈利或減少損失，不得不拋出持有的澳元，這又進(jìn)一步引發(fā)了跟風(fēng)盤，導(dǎo)致昨日澳元一路下挫。

　　澳洲的經(jīng)濟(jì)面總體來講仍然是優(yōu)于美國歐洲的，澳元的利率也高于其他主要貨幣，因此澳洲的基本面并不支持澳元的大幅下挫，這種下跌趨勢與基本面背離的走勢可能只是一個(gè)短期現(xiàn)象。當(dāng)然，昨日澳元的暴挫使澳元人氣受到了打擊，不排除反彈趨勢終結(jié)并轉(zhuǎn)入下跌的可能，維持對澳元謹(jǐn)慎看多仍是一個(gè)較為理性的選擇。

　　外匯通研究部--劉東亮

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