(圖表截止至2003年7月30日6：52)

　　中國社會科學院經濟學博士發展研究中心 中國未來研究會中小企業委員會 趙燕京

　　美元/日元

　　7月29日，匯價震蕩盤升。

　　日本政府公布的數據顯示，衡量消費者升支最關鍵的指針日本6月個人消費支出較去年同期增行了0.4%。據日本總務省數據，季節性調整后，日本6月受薪家庭升支較5月同期增4.8%，報31.2081萬日元。

　　據日本統計局公布的數據，6月的失業率較5月同期下滑了0.1%，報5.3%。這也是自2月以來失業率首次出現下滑，2月失業率為5.2%。此前經濟學家預測失業率將維持不變。就業人數增47萬人。由于大型企業升始重新招募員工，日本6月失業率4個月來首次出現下滑。分析師認為，失業率的下滑將預示日本經濟復蘇在即。失業率的下滑從另一個方面也提振了6月消費者信心。第2季度消費者信心從5年的低點大幅反彈。

　　日本6月零售銷售年率下降2.3%。日本6月大型商場基于同店零售銷售年率下降2.9%。日本6月零售銷售年率下跌2.3%，為連續第27個月下跌。不過這一結果好于先前預期的下跌2.7%。5月零售銷售季調后下跌0.5%，6月為下跌2.2%，而3月上漲1.6%為今年的首次增長。據日本受薪者家庭支出數據顯示，日本國民收入繼續下跌，在消費者支出的壓力下，可能繼續保持向下的趨勢。大型商場銷售下跌2.9%，不過實際上比5月上升了1.9%。年率則與預期預測的下降3.0%相差無幾，6月大型商場銷售年率下跌2.9%。總體上看，日本的零售銷售前景仍不樂觀。

　　日本財務省大臣鹽川正十郎表示，日本經濟形勢好于此前的預測。他同時預測，未來日本股市的反彈還將繼續，并且本財政年度國內生產總值將達到政府預測。

　　日本6月汽車產出年率上升3.9%，至874,876輛；日本1-6月汽車產出年率增長1.6%，至513.5萬輛。

　　東京三菱-瑞銀華寶公布數據顯示，美國7月26日當周連鎖銷售較上周下降0.3%，較去年同期升2.3%。東京三菱-瑞銀華寶稱，美國上周連鎖銷售于四周來首次出現下跌。美國7月25日當周連鎖銷售下降0.3%，前一周為上升0.3%。東京三菱表示，美國7月份連鎖銷售可能會是4月份以來表現最好的一次，預計7月連鎖銷售將比去年同期上升2.9%。今年6月平均周銷售額比去年同期上升1.8%，比5月份上升0.3%。

　　美國財長斯諾再次重申了支持強勢美元的觀點，并表示美元匯率應該由金融市場來決定。斯諾在接受CNBC采訪時表示：“我們支持強勢美元。我們認為貨幣利率水平是由市場競爭決定的，政府的干預應該保持在最低的水平。”斯諾否認美國政府會因預算赤字過高而再次發行30年期債券。他說：“發行30年期債券并不合算，我們將保持現有的政策，減少對30年期債券的依賴性。”

　　美國7月消費者信心指數自83.5下降至76.6；7月消費者現況指數為61.9，6月為64.2；7月消費者預期指數為86.4，6月為96.4。據美國諮商會報告顯示，由于對就業市場的評估降至近10年最差，美國7月消費者信心指數意外挫至四個月里最低水準。報告稱，美國諮商會7月消費者信心指數從6月的83.5急挫至76.6；7月消費者預期指數則從6月的96.4降至86.4，為自3月以來首次下滑；7月消費者現況指數連續第三個月下降，從6月的64.2降至61.9。之前經濟學家預計7月消費者信心指數會升至85。美國達拉斯聯儲主席麥克蒂爾表示，消費者信心出現一次下滑不至于引起過度的擔憂。他說：“不要忘了截止目前很長一段時間，消費者的行為比消費者信心的調查結果表現得更加樂觀。我不會對該調查結果出現一次下滑就感到過度擔憂。”

　　加拿大6月工業產品物價月率下降1%，年率下降2.7%；剔除匯率因素，加拿大6月工業產品物價月率降0.1%,年率升1.2%。加拿大6月原材料物價月率上升1.2%，年率上升3.2%。加拿大統計局6月工業產品物價指數下降至103.9，較去年同期下降2.7%，其中汽車和運輸設備物價降幅達到2.1%，6月原材料物價指數較去年同期上漲3.2%。由于通脹和經濟增長緩慢，加拿大央行有可能再次將3%的隔夜貸款利率調低。加拿大央行預測通脹率可能降至1%，是3月份公布的目標值2%的一半。

　　匯價在東京匯市下探日低119.08后盤升，倫敦與紐約匯市上探日高119.95后回落，尾盤在日高附近整理；匯價日升跌率0.360%，日漲跌幅0.43，收于119.89點。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統與30日均線繼續呈多頭排列，匯價位于短期日均線系統與30日均線之上，顯示匯價雖仍有望繼續在較寬幅的震蕩中尋求短線與短中線的運行方向，但短線與短中線向多的概率繼續增大。匯價站穩于119.70或119.40之上則短線向多，有向昨日高點119.95方向運行的趨勢，且不排除繼續上破120.00一線壓力的可能，一旦繼續突破則向近期波段高點120.23或122方向運行的概率增大。匯價若回落位于119.40之下，則下擋118.90、118.50有支撐，繼續下破則短線向空的概率增大。118.50與119.40分別為匯價短線向空與向多的分界線。日慢步與快步隨機指標顯示為震蕩盤升態勢，但已進入超買區。

　　周技術指標顯示，匯價若站穩于119之上則周線向多，下擋周線支撐在118.50、118。118.00與119.00分別為周線指標向空與向多的分界線。周慢步與快步隨機指標顯示為震蕩盤升態勢。

　　月技術指標顯示，匯價上擋月線壓力位于121.30，繼續上破則月線向多。下擋月線支撐位于119.80、118.30。118.30與121.30分別為月線指標向空與向多的分界線。

　　今日，匯價有望震蕩整理或震蕩盤升。

　　今日強壓力120.80，弱壓力120.30；強支撐118.90，弱支撐119.40。

　　歐元/美元

　　7月29日，匯價盤升受阻回落整理。

　　歐元區5月經常帳赤字為4億歐元，4月為赤字86億歐元；5月凈直接投資、間接投資流入共67億歐元，4月為109億歐元。其中，5月凈直接投資流出3億歐元，4月為202億歐元；5月凈間接投資流入70億歐元，4月為93億歐元。

　　意大利6月PPI月率下降0.1%，年率上升1.5%；意大利6月剔除原油、公用事業PPI月率下降0.2%，年率上升1.2%。

　　德國智庫RWI研究機構表示，今年德國經濟可能出現近10年來的首次衰退。RWI在一份經濟調查中指出，該機構將德國2003年經濟增長預測值調降至衰退0.2%，2004年經濟增長速度將達到1.8%。而RWI在今年春季的報告中預測德國今明兩年經濟增長幅度分別達到0.5%和1.8%。由于沒有明顯的跡象顯示德國經濟將在近期內加速反彈，各經濟研究機構紛紛調降德國經濟增長預測值。今年第一季度德國經濟下滑0.2%,同時市場普遍預測下月公布的數據將顯示第二季度經濟僅小幅上升。RWI指出，德國今年的預算赤字將達到GDP總值的3.9%，2004年比例為3.5%，將連續3年超過歐盟穩定協議規定的上限。

　　匯價在東京、倫敦與紐約匯市上探日高1.1540后回落，下探日低1.1428后回升，尾盤在日低附近整理；匯價日升跌率-0.453%，日漲跌幅-0.005，收于1.1438點。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統與30日均線呈纏繞態勢，匯價位于短期日均線系統的3日與5日均線之下附近、10日均線之上、30日均線之上附近，顯示匯價有望在較寬幅的震蕩中尋求短線與短中線的運行方向，短中線向多的概率依然較大，短線在1.1380-1.1490區間震蕩整理尋求突破方向，其間30日均線1.1420一線有支撐。匯價若站穩于1.1490之上則短線向多，有上試昨日高點1.1540或繼續突破向1.1570、1.1620方向運行的趨勢，且不排除繼續上破的可能；若下破1.1380一線支撐，則下擋支撐在1.1280，繼續下破則短線向空。1.1280與1.1490分別為匯價短線向空與向多的分界線。日慢步隨機KDJ繼續呈多頭排列，且已進入50之上的多頭區域，仍有上升空間，顯示面臨方向抉擇；日快步隨機KDJ繼續回落，但即將進入超賣區，顯示短線若下探受到支撐則有望向上盤升；它們整體顯示匯價短線有震蕩整理要求，且不排除整理后繼續震蕩盤升的可能。

　　周技術指標顯示，匯價有望短線在1.1370-1.1550區間波動尋求突破；下破1.1370則周線向空；上破1.1550則上擋周線壓力位于1.1740，繼續上破則周線向多。1.1370與1.1740分別為匯價周線向空與向多的分界線。周慢步與快步隨機指標顯示為震蕩整理態勢。

　　今日，匯價有望震蕩整理尋求突破方向。市場對聲東擊西的突破方式保持警惕。

　　今日強壓力1.1510，弱壓力1.1480；強支撐1.1370，弱支撐1.1400。

　　英鎊/美元

　　7月29日，匯價盤升受阻回落整理、略跌。

　　英國7月房價月率上升1.0%，年率上升17.9%。調查顯示，七月英國房價年率增長再度走低，這是該指數第四個月出現下滑。英國全國建屋互助協會表示，房屋價格年率同比上揚17.9%，是15個月來增長最緩慢的一次。

　　匯價在東京匯市上探日高1.6311后回落，倫敦匯市下探日低1.6209后回升，紐約匯市繼續整理，尾盤在1.6240附近整理；匯價日升跌率-0.049%，日漲跌幅-0.001，收于1.6238點。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統繼續呈多頭態勢，但升勢趨緩，匯價位于短期日均線系統的3日均線之下附近、5日均線之上附近，10日均線之上、30日均線之下，顯示匯價短中線向空的概率依然較大，短線超買有回落整理要求。匯價若站穩于1.6210之上則短線繼續向多，有向昨日高點1.6311方向運行的趨勢，且不排除繼續向1.6400方向運行的可能；若回落于1.6200之下，則有下探下擋10日均線附近1.6080一線支撐的趨勢，且不排除繼續下破的可能。1.5950與1.6210分別為短線向空與向多的分界線。日慢步與快步隨機指標顯示為盤升受阻回落整理的概率較大。

　　周技術指標顯示，匯價有望在10周均線與30周均線之間即1.6400-1.6130區間震蕩整理尋求中線運行方向。匯價上擋周線壓力位于1.6400、1.6640，1.6180為下擋周線支撐。1.6180與1.6640分別為周線指標向空與向多的分界線。周慢步與快步隨機指標顯示為震蕩整理態勢。

　　今日，匯價有望震蕩整理或盤升受阻回落整理。

　　今日強壓力1.6340，弱壓力1.6290；強支撐1.6150，弱支撐1.6200。

　　澳元/美元

　　7月29日，澳元震蕩整理。

　　澳大利亞六月貿易赤字為20.7億澳元，低于市場預期，但高于五月份修正后19.7億澳元的貿易赤字。其中，出口月率未能繼續五月時2.1%的上揚勢頭，六月份下降了0.4%；進口月率則承接五月6.0%的大幅跳漲繼續上揚，增幅持平。第二季度出口大幅萎縮了10.1%，這也是25年多以來的最差表現。其中農產品出口跌幅最大，年率下跌26.8%。進口也出現了下跌，但跌幅較小僅為3.4%，是自2001年3月以來的最大季度跌幅。二季度貿易赤字創下70.8億澳元的紀錄，高于第一季度46.7億澳元的貿易赤字。分析師認為，在年內剩余時間里，由于受到澳大利亞海外貿易伙伴經濟狀況不佳，澳元升值以及澳洲干旱對農產品的影響，貿易赤字將維持在15-25億澳元水平左右。

　　匯價在東京匯市下探日低0.6620后回升，倫敦與紐約匯市上探日高0.6676后回落，尾盤在0.6625附近整理；匯價日升跌率0.000%，日漲跌幅0.0000，收于0.6625點。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統升勢趨緩且與30日均線有呈纏繞態勢，匯價位于短期日均線系統的3日與5日均線之下附近、10日均線之上、30日均線之下附近，顯示匯價圍繞30日均線繼續震蕩整理以判別短中線運行趨勢，在0.6580-0.6640區間震蕩整理尋求突破方向。匯價若站穩于0.6630之上則短線向多，上擋壓力位于30日均線附近的0.6640及昨日高點0.6676一線；若受壓回落于0.6620之下，則下擋支撐位于0.6580-0.6570區域。0.6630為匯價短線向多的分界線。日慢步與快步隨機指標顯示為震蕩整理態勢。

　　周技術指標顯示，匯價若持續位于0.6620之上則有向0.6690方向運行的趨勢，繼續上破則周線向多；若下破0.6620則下擋周線支撐位于0.6550。0.6550與0.6690為匯價周線指標向空與向多的分界線。周慢步與快步隨機指標顯示為震蕩整理態勢。

　　今日，匯價有望震蕩整理尋求突破方向。

　　今日強壓力0.6670，弱壓力0.6640；強支撐0.6570，弱支撐0.6600。

　　歐元/日元

　　7月29日，匯價震蕩整理、略跌。

　　匯價日高137.78，日低137.00，尾盤在137.15附近整理；匯價日升跌率-0.051%，日漲跌幅-0.07，收于137.16點。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統呈多頭排列但升勢趨緩，匯價位于短期日均線系統線的3日與5日均線之上附近、10日均線及30日均線之上，顯示短線與短中線向多的概率繼續增大，短線超買有震蕩整理要求。匯價若站穩于137.00之上則短線向多、站穩于135.40之上則短中線向多，有向昨日高點137.78方向測試壓力的趨勢，且不排除繼續上破的可能，上擋壓力位于138.00、138.50附近。下擋支撐在136.50、136.00。137.00為匯價短線向多的分界線。日慢步與快步隨機指標顯示為震蕩整理稍顯向多態勢。

　　周技術指標顯示，匯價若站穩于136.80之上則上擋周線壓力位于139.00附近，繼續上破則周線向多。下擋周線支撐在136.80、134.80。134.80與139.00分別為匯價周線向空與向多的分界線。

　　今日，匯價有望震蕩整理。

　　今日強壓力138.00，弱壓力137.50；強支撐136.30；弱支撐136.80。

　　(以上為個人觀點，僅供參考；據此入市，風險自擔。匯市有風險，投資請慎重。)