中國社會科學院經濟學博士發展研究中心 中國未來研究會中小企業委員會 趙燕京

　　日元寬幅震蕩，歐元短線反彈

　　日前公布的經濟數據顯示，日本5月領先指標修正后升至50.0，滯后指標為16.7，同步指標為65.0。日本1至6月公司破產債務年率下降13.3%，至6.45萬億日元；日本6月公司破產 債務年率上升16.0，達到8156.6億日元。今年上半年，雖然日本破產公司的數量比去年同期下降9%，但總計8,984家的數量仍處于歷史高位水平。上周，日本央行(BOJ)會議決定維持貨幣政策不變。BOJ表示，由于全球經濟不確定性逐步紓解，日本出口收入停止下滑，決定提升日本經濟評估；這是BOJ一年來首次提升經濟評估，但BOJ對未來幾個月的經濟前景依然保持謹慎。日本經濟團體聯合會會長奧田碩表示，如果美元兌日元繼續疲軟，下跌至115-120水平下方，則多數日本公司維持收支平衡將面臨困難。

　　美國6月零售銷售高于預期增長0.5%，達3104億美元。美國6月消費物價指數按月上升0.2%，為3個月來首次上升。今年至今，消費物價年率已上漲2.2%，去年同期為上升2.8%。美國6月工業產出上升0.1%；6月工業產能利用率為74.3%，顯示制造業繼續保持穩定，但沒有出現復蘇跡象。美國政府年度預算報告顯示，2003財年前9個月，美國政府財政赤字為2705億美元，是上年度同期的兩倍多。2003財年聯邦赤字可能達4550億美元，高于2月預計的3040億美元；預計2004財年預算赤字升至4750億美元。美國7月密歇根消費者信心指數初值為90.3，預期指數82.7，現狀指數102.8。

　　美聯儲(Fed)主席格林斯潘在參眾兩院的證詞中稱，Fed將保持較低的短期利率，如有必要，Fed仍有可能進一步降息。格林斯潘說，受股市復蘇、大規模減稅和聯邦支出增加的推動，未來幾個季度蕭條的美國經濟應會加速增長。預計明年美國經濟將增長3.75%至4.75%。格林斯潘警告稱，持續增加及過度的聯邦預算赤字將損害美國經濟強勁成長。

　　上周，加拿大央行宣布降低隔夜拆借利率25基點至3%，這是加拿大央行18個月來的首次降息。

　　歐元區6月消費者物價指數月率上升0.1%，年率上升2.0%。歐元區5月工業產出月率下降0.9%。歐洲央行報告表示，目前利率水平適當，歐元區物價前景穩定，暗示ECB在7月31日的會議中將保持利率不變，預計歐元區經濟將在2003年下半年恢復，在2004年經濟開始加速增長。美林公司調查顯示，管理資產總值達7,420億美元的293位受訪基金經理人中，約有41%認為歐元是未來12個月升幅最大的貨幣，但低于6月份調查時的47%；14%認為日元將升值最多，高于6月份的8%；22%認為美元將升值最快，低于6月份的24%。25%表示美元匯價被高估，2%認為日元太貴，9%認為歐元被高估。

　　美元/日元

　　上周，匯價下探支撐后盤升，周最高價119.25，周最低價116.63，周升跌率0.543%，周收盤118.51。本周，匯價有望震蕩整理尋求短中線方向。本周初，匯價若站穩于118.30之上則短線向多，有向118.80、119.30方向運行的趨勢，且不排除繼續上破的可能；119.70一線為強壓區，一旦繼續突破則向近期波段高點120.23甚或122方向運行的概率增大；匯價若下破118.30，則有下探118.00、117.50一線支撐的趨勢。117.60、117.40、118.20與118.30、118.90、121.30分別為匯價日、周、月線向空與向多的分界線。

　　本周強壓力121.00，弱壓力120.00；強支撐116.00，弱支撐117.00。

　　歐元/美元

　　上周，歐元震蕩整理，周最高價1.1337，周最低價1.1105，周升跌率-0.177%，周收盤1.1266。本周，匯價有望短線反彈。本周初，匯價有望在1.1210-1.1330區間震蕩整理尋求突破方向；若下破1.1210則短線向空，有下探1.1160或1.1105一線支撐的趨勢，且不排除繼續下破的可能；若站穩于1.1330之上則短線向多，有向1.1380或1.1430方向運行的趨勢，且短中線在盤升受阻回落后、若在1.1250附近受到支撐則不排除繼續向1.1500甚或1.1600方向測試壓力的可能。周指標顯示，匯價有望在10周與30周均線即1.1090-1.1570之間震蕩整理尋求中線運行方向。1.1210、1.1360與1.1330、1.1770分別為匯價日、周線向空與向多的分界線。

　　本周強壓力1.1450，弱壓力1.1350；強支撐1.1080，弱支撐1.1180。

　　英鎊/美元

　　上周，英鎊繼續大幅下跌，周最高價1.6301，周最低價1.5820，周升跌率-2.472%，周收盤1.5902。本周，匯價有望震蕩盤跌或下探支撐后反彈。本周初，匯價若站穩于1.5940之上，則有向1.6000或1.6050上試壓力的趨勢，且不排除向1.6100一線測試壓力的可能；若持續位于1.5930之下，則有下探1.5800一線支撐的趨勢，且不排除繼續下破向1.5600一線尋求支撐的可能。1.5930、1.6270、1.5720分別為日、周、月線向空的分界線。

　　本周強壓力1.6100，弱壓力1.6000；強支撐1.5600，弱支撐1.5750。

　　(圖表截止至2003年7月21日6：16)

　　(以上為個人觀點，僅供參考；據此入市，風險自擔。)

　　人民網北京7月21日訊