美聯儲主席阿蘭.格林斯潘將于今晚10：00出席國會聽證會，就貨幣政策發表例行的講話。本周對美國經濟來講可謂重要的一周，除了有重要的經濟數據公布外，眾多大公司的2季度盈利報告也正在陸續發表中，格老一向是媒體追逐的熱點人物，而此時出席國會聽證會，毫無疑問將吸引全世界投資者的目光。

　　自上周開始，美國大公司開始陸續公布2季度盈利報告，其中包括諸如微軟、英特爾、 福特、通用汽車和戴爾等超級巨人，這些大公司在美國經濟中占有重要的地位，因而他們的盈利報告不僅對美國股市和美元有較大的影響，甚至會改變美國消費者對未來經濟前景的信心。

　　雅虎在上周四成為第一家披露盈利報告的大公司，盡管報告顯示雅虎的收入取得了穩固的增長，但是并未達到華爾街人士早些時候預期的那么好，于是雅虎的股票下跌了7.7%，而道瓊斯30種工業股票指數也出現了下跌。

　　美國公司的盈利從今年年初以來便出現好轉跡象，納斯達克自去年10月以來的升幅已經超過了50%，但投資者的神經仍然過于敏感，因為人們太希望美國經濟能夠表現出復蘇的跡象了，一旦有一點失望出現，股市便會下跌。

　　反映在外匯市場上，美元已經喪失了兩周前的那種猛烈上漲勢頭，兌各個貨幣無不表現出謹慎試探的姿態，多數投資者不愿建立新的美元多頭，他們害怕大公司的盈利出現問題而引起美元下跌，同時準備一有風吹草動便抽身而退。

　　本周美國公布的數據包括零售銷售、工業產出和新屋開工，以及由密歇根大學調查得出的消費者信心指數，但今明兩天格林斯潘的講話將壓倒一切，投資者熱切期盼著能聽到這位老人對美國經濟積極的評價。

　　格老可能會傳達給外界這樣一種信息，即美聯儲通過努力已經成功的避免了通貨緊縮，而要想使龐大的美國經濟轉入正軌是一件相當有難度的事情。

　　聯儲極有可能會調低對美國經濟增長的預期，同時調高失業率，由于產能利用率一直處在較低的水平，通貨緊縮的風險仍將是一個威脅，但在多種貨幣政策和財政政策作用下，美國經濟有望在今年下半年恢復活力。

　　美元的利率已經被下調到1%，幾乎是戰后以來的最低水平，國會通過了3500億美元的減稅計劃，而美元已經下跌到了幾年來的最低水平，在美國歷史上，還沒有哪個時期能夠同時運用如此多的政策杠桿來刺激經濟。

　　此外，格老還有可能向投資者保證貨幣政策不會再緊縮了，以安慰他們因降息而受到驚嚇的神經，并吸引國際資金重新流入美國。

　　總之，格老今明兩晚講話的主旨可以概括為，前景是美好的，但道路是曲折的。投資者將如何反應，外匯市場是否會掀起波瀾，這些未知的問題都有待在今晚找到答案。

　　外匯通研究部--劉東亮

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