吳成杰

　　7月9日，澳元兌美元在0.6558受到支撐后開始小幅反彈，亞洲收市報0.6621。由于最近澳元跌勢過猛，目前正在進行小幅修正。但澳元的技術賣壓也日益顯現，調整將不可避免。

　　良好的經濟

　　澳大利亞良好的經濟表現也是投資者看好澳元的重要因素之一。澳大利亞央行預測，澳大利亞2003年經濟有望維持過去七年年均3.7%的高增長率。同時，英國經濟學者雜志對16位經濟學家調查報告顯示，澳大利亞2003年及2004年經濟增長將超過美國及歐盟等大部分國家。澳大利亞近期數據也顯示出澳大利亞良好的經濟基本面。數據顯示，澳大利亞5月份零售貿易上漲了0.2%。同時，6月商業信心指數上升10.3點，至13.1點，為2002年9月來最高。這些都進一步提振了世界投資者對澳大利亞經濟前景的樂觀情緒。同時也應看到，澳元的升值反過來也損害了農產品與礦產出口的獲利，制造商難以與便宜的進口產品競爭。這些都會對澳大利亞經濟構成陰影。

　　降息的受壓

　　零售商稱，價格自1997年7月以來首次下跌，表明通脹將要降溫，為降息提供了必要條件。

　　今年來澳元兌美元已升值21%,澳大利亞農民因此損失了24億澳元的出口值。澳大利亞的棉花和羊毛商有九成的產品出口,可謂受澳元升值打擊最大的產業。另外農民亦仍飽受百年來最嚴重干旱之苦。國家農民聯盟敦促澳大利亞央行降息。

　　但澳大利亞央行更關心的是呈螺旋式走高的房價，同時澳央行是否降息還取決于全球經濟環境改善情況，目前美國經濟已有改善的跡象，一旦時機成熟，不排斥澳大利亞央行采取降息舉動。而一旦降息，澳元的支撐就將被極大地削弱。

　　調整的信號

　　從中期來看，月K線上顯示澳元的上漲已進入一個臨界轉折點，即將面臨一次比較有力度的月K線上的回調；從周K線上看，持續鈍化的技術指標顯示澳元的賣壓隨時會體現，而且一旦走弱，不排除中期調整的可能。從時間周期看，澳元將在0.65至0.68區間再運行2至3周，從而筑一個強勁頂。

　　從日線上看，澳元上漲斜率正在降低，澳元擊破0.67這一關鍵位后，中期調整的信號就比較明確了，雖然澳元仍可能在上述區間運行一段時間。同時0.689也是多重阻力線的交叉位置，具有很強的阻力作用。