7月7日外匯市場技術解盤

　　中國社會科學院經濟學博士發展研究中心中國未來研究會中小企業委員會趙燕京

　　美元/日元

　　7月4日，匯價震蕩整理、略跌。

　　日本經濟財政政策擔當大臣竹中平藏稱，雖然日經225指數上漲至去年9月以來的最高點9800點上方，他對日本經濟前景仍非常擔心。他說：“我很歡迎股市的上漲，但是我認為，就短期股市的波動來評估日本中期和長期的經濟是不恰當的。而且，我更愿意看到股市受政府正在進行的結構改革促進。”竹中平藏表示必須強化日本經濟，“這樣才能打壓不斷上揚的政府債券。”日本政府10年期債券殖利率上漲至1.125%，這是去年10月以來的首次。

　　日本經濟財政兼金融特任大臣竹中平藏重申，政府和日本央行必須為增加金融系統的貨幣流量創造條件。他說：“日本政府以及日本央行應當為增加貨幣供應以及為物價逐漸上升創造條件。”在基礎貨幣迅速上升的同時，日本央行并沒有將資金注入到日本經濟中去，使貨幣供應遠遠滯后于這一發展。日本各大銀行的貸款量已經連續5年下降，并且還沒有出現在短時間內開始上升的跡象。

　　日本5月領先指標為44.4，為連續三個月低于50；日本5月同步指標為61.1。

　　穆迪投資服務公司稱，現在日本財產意外險行業比較穩定，這反映了日本保險業多項強勢所在，比如強勁的免責條款、較高市場準入以及良好的資本狀況。這家評級機構在報告中表示：“在現在的經營環境下，日本保險公司會盡力保持盈利能力，而不必要依賴承受高風險去獲得利潤，穩定的利潤可以通過采取業務多樣化的措施來獲得。”

　　美國一特別顧問小組的成員、高級經濟學家波森表示，在日本的結構改革把日本經濟帶回增長正途之前，日本必須同通縮作斗爭。波森隸屬于美國外交委員會和國際經濟關系研究所。如果他的抗通縮立場被特別小組所采納，而美國政府又接受了該特別小組的建議，則這將意味著美國政府目前支持日本結構改革的立場可能出現變化。波森表示，通縮必須給予控制，因它使日本的公共部門以及私營部門償還債務更加困難，并人為地推高了日元。他同時指出，目前日本政府債券殖利率曲線走勢平坦是特別糟糕的，因為這將預示著通縮可能在未來幾年內存在。因此他表示日本央行必須同通縮作斗爭。波森稱，美國將鼓勵日本政府采取措施，以有效地將日本經濟帶入增長。

　　OECD調查報告顯示，該組織的5月綜合領先指標上升至121.1，4月調整后為120.1，4月的初值為120.2。OECD表示，5月的數據顯示最近美國和歐元區的經濟表現有所改善，而日本經濟下行風險的壓力加大。該組織對美國的領先指標上升至131.0，4月為129.4；歐元區的領先指標上升至119.3，4月為118.7，而日本的領先指標則下降至100.6，4月為100.7。

　　由于企業連續第五個月進行裁員，美國6月份失業率升至9年來的最高點，這表明減稅及降息措施還未能刺激苦苦掙扎的美國經濟。美國勞工部(Labor Department)上周公布，6月份非農就業人數減少3萬人。自2003年初以來，裁員總數已達到23.6萬人。失業率增加了0.3個百分點，至6.4%，為1994年4月份以來的最高水平。雖然美國在過去兩年為刺激經濟進行了前所未有的努力，但經濟仍然低迷。自2001年初以來，聯邦儲備委員會(Federal Reserve,簡稱Fed)已經將利率降至45年來的最低水平，聯邦政府也實行了有史以來最大規模的減稅措施。但美國經濟在今年頭3個月僅增長了1.4%。經濟學家認為，要終止長期以來的裁員局面，經濟增長率至少要為上述水平的一倍。就業報告證實了Fed有關美國通貨膨脹風險正在減弱的觀點。6月份平均小時收入增加了3美分，至15.38美元，增幅為0.2%。5月份的平均小時收入增長0.3%。當月的薪酬增幅較上年同期有所放緩：6月份薪酬增長了3.0%，低于5月份時3.3%的水平。平均每周工作時間保持不變，為33.7小時。

　　美林證券分析師馬太·斯塔瑞克發表報告稱，黃金市場將出現牛市，金價將在2003年和2004年分別上漲3.1%和7.1%，達到350美元/盎司和375美元/盎司。他同時還提高了長期黃金價格預測至350美元/盎司。報告稱：“金價預測的修正是基于美元的走勢作出的，我們預計美元在中期將繼續兌其他主要貨幣走軟。”

　　加拿大6月外匯儲備減少7.24億美元，為366.99億美元。

　　匯價在東京匯市上探日高118.46后回落，倫敦匯市下探日低117.95后回升，紐約匯市休市，尾盤在118.05附近整理；匯價日升跌率-0.068%，日漲跌幅-0.08，收于118.05點。上周匯價的周最高價120.23，周最低價117.84，周升跌率-1.288%。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統整體與30日均線繼續有呈纏繞之勢，匯價位于短期日均線系統與30日均線之下附近，顯示匯價仍有望在較寬幅的震蕩中尋求短中線的運行方向，短線整理要求。匯價若站穩于117.90之上則有向118.60方向測試壓力的趨勢，繼續上破則上擋壓力位于119.30一線。匯價若下破117.90，則有再探近日低點117.84一線支撐的趨勢，若下破則有下探117.60或117.10一線支撐的可能。117.90與119.30分別為匯價短線向空與向多的分界線。

　　周技術指標顯示，匯價的短期周均線系統與30周均線繼續呈橫行纏繞之勢，匯價位于短期周均線系統與30周均線之間偏下，顯示匯價有望在117.00-119.00區間震蕩整理尋求短中線的運行方向，站穩于118.00之上則向119.00方向運行的概率增大，下破118則向117方向運行的概率增大。117.00與119.00分別為周線指標向空與向多的分界線。市場對日本央行在117.50-118.00區域進場干預的可能性保持警惕。

　　月技術指標顯示，匯價的短期月均線系統均線呈橫行纏繞之勢，匯價位于短期月均線系統之間偏下與30月均線之間偏下，顯示匯價若在118.20下方則月線向空，上擋月線壓力位于119.80、121.30，繼續上破則月線向多，118.20與121.30分別為月線指標向空與向多的分界線。

　　本周，匯價有望震蕩整理。

　　今日，匯價有望震蕩整理。

　　今日強壓力119.10，弱壓力118.60；強支撐117.10，弱支撐117.60。

　　歐元/美元

　　7月4日，匯價震蕩整理、略跌。

　　歐洲央行行長杜森貝赫日前表示，由于通貨膨脹前景與6月相比沒有變化，貨幣政策暫時維持不變。杜森貝赫在斯特拉斯堡對歐洲議會發表演說，這將是他最后一次有幸發布央行的年度報告。杜森貝赫并沒有談到央行是否會進一步降息，但敦促有關當局放寬對歐洲嚴格的勞動力市場的限制，并削減歐洲的福利。他稱，他可能無法充分強調加速勞動力市場和產品市場結構性改革步伐的必要性。事實上，經濟增長當前正受到抑制，歐元兌其他貨幣正在走強，結構性改革因而變更有必要。杜森貝赫同時強調了歐盟穩定協議的重要性。歐元區國家的財政預算在其國內生產總值中所占比例的上限為3%，德國2004年的預算比例連續第三年突破這一限度。

　　德國5月制造業訂單意外下降，表明德國經濟可能在今年將為避免陷入衰退而苦苦掙扎。這是該指數4個月來的第3個月下降。報告顯示，5月德國的工廠訂單較4月下降2.2%。經濟學家之前預期為持平。報告同時顯示，5月德國的出口訂單下降4.8%，國內需求則上升了0.2%。經濟學家認為，目前的狀況同出現經濟衰退十分相似。今年第一季德國經濟萎縮0.2%。因5月德國的失業率維持在4年半來高點以及過去1年內歐元兌美元升值了17%，預期今年德國經濟可能出現衰退。

　　匯價在東京匯市上探日高1.1497后回落，倫敦匯市下探日低1.1443后回升，紐約匯市休市，尾盤在1.1490附近整理；匯價日升跌率-0.070%，日漲跌幅-0.001，收于1.1490點。上周匯價的周最高價1.1610，周最低價1.1395，周升跌率0.508%。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統繼續呈橫行纏繞收斂集聚之勢，匯價位于短期日均線系統之間偏下附近、30日均線之下，顯示匯價短中線向空的概率依然較大，短線有望在1.1460-1.1540區間震蕩整理尋求短線突破方向。匯價若上破1.1540則短線向多的概率增大，若站穩于1.1540之上則有向1.1590、1.1640方向運行的趨勢，且不排除在震蕩整理后短中線繼續上破、上探1.1720甚或1.1800附近壓力的可能；若下破1.1460支撐，則短線向空的概率增大，下擋1.1410、1.1360有支撐。1.1460與1.1540分別為匯價短線向空與向多的分界線。日慢步隨機KDJ繼續呈金叉多頭排列之勢，仍有上行空間，但升勢趨緩；日快步隨機KDJ則由呈死叉轉而有呈金叉之勢，仍有上行空間，但也有再呈死叉的可能，顯示面臨短線方向抉擇。

　　周技術指標顯示，短期周均線系統繼續呈纏繞之勢，匯價位于短期周均線系統之間、30周均線之上，顯示匯價有望在1.1460-1.1620區間震蕩整理尋求方向。若站穩于1.1620之上，則上擋周線壓力位于1.1760一線，繼續上破則周線向多；下擋周線支撐位于1.1460附近，下破則周線向空。1.1460與1.1760分別為匯價周線向空與向多的分界線。

　　月技術指標顯示，短期月均線系統繼續呈多頭排列之勢，匯價位于短期月均線系統的3月均線之下、5月均線之上、10月30月均線之上，顯示匯價若站穩于1.1390之上則月線向多，下擋月線支撐位于1.0800附近。1.1390為匯價月線向多的分界線。

　　分時波動顯示，短線看，仍可暫認定匯價自6月30日日低1.1395以來已進入B波反彈，現已運行至B波2末段的概率較大(且不排除7月3日日低1.1430即為B波2結束點的可能)，周初面臨向上突破抉擇，即有望進入B波3(或許為延伸波)之中，同時，市場對匯價在向上突破前再次下探1.1430-50(甚或1.1400、1.1370)支撐的可能性保持警惕。匯價若跌破1.1360，則上述波記數不成立。

　　本周，匯價有望震蕩整理或震蕩盤升。

　　今日，匯價有望震蕩整理尋求突破方向，面臨短線突破抉擇。市場對匯價聲東擊西的突破方式保持警惕。

　　今日強壓力1.1590，弱壓力1.1540；強支撐1.1400，弱支撐1.1450。

　　英鎊/美元

　　7月4日，匯價震蕩盤跌。

　　英國HBOS銀行稱，英國6月房屋價格上漲速度放慢，最新的數據顯示英國房價上漲的高峰已經過去。這家英國最大的抵押貸款銀行表示，在本季度5月份上升22.7%后，英國6月平均房價比去年同期上升21.9%達到13.0312萬英鎊。與上月相比，房價上升0.6%，上月上升1.5%。HBOS銀行首席經濟師馬丁·埃利斯表示：“與去年異常強勁的表現相比，英國房價增長速度在今年上半年減緩，我們預計今年下半年該趨勢還將延續。”埃利斯表示，早些時候HBOS將2003年房價增長預測從9%調高到了10%。去年是1989年以來英國房價上漲最快的一年，因為低利率使消費者增加了貸款和消費能力。這使得通脹率在過去7個月中都保持在央行目標2.5%以上。英國第五大抵押銀行國家建筑銀行表示，6月份房價比去年同期上升19%，低于5月份的21%。

　　英國上月服務業大幅擴張，是3年半以來最快的一次，這增加了人們對經濟增長的信心，也降低了英國央行調低利率的可能。英國特許采購與供應協會6月服務業指數從5月份的51.9上升至54.5。該數值超過50說明服務業出現擴張。大大好于預期的指數，使人們開始相信，英國經濟確實正在恢復。強勁的數據減輕了人們對下周降息的預期。分析家稱，強勁的服務業數據將使利率政策制定者們仔細的權衡下一步的決定。德國銀行的分析師喬治·巴克里說：“服務業數據把降息從7月推遲到了8月。”

　　匯價在東京與倫敦匯市上探日高1.6720后回落，下探日低1.6644后回升，紐約匯市休市，尾盤在1.6670附近盤整；匯價日升跌率-0.060%，日漲跌幅-0.001，收于1.6671點。上周匯價的周最高價1.6744，周最低價1.6452，周升跌率1.085%。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統有擺脫纏繞呈金叉之勢，且其與30日均線也有擺脫橫行纏繞呈金叉的態勢，匯價位于短期日均線系統與30日均線之間偏上，顯示匯價仍有望在較寬幅的震蕩中尋求短中線的運行方向，短線有望在1.6630-1.6690區間震蕩整理尋求突破方向。匯價若站穩于1.6690之上則短線與短中線向多的概率增大，匯價上擋壓力位于近日高點1.6744一線及1.6790附近；若受壓回落于1.6690之下，則下擋支撐位于1.6630、1.6570，繼續下破則短線向空且短中線向空的概率增大。1.6570與1.6690分別為匯價短線向空與向多的分界線。日慢步與快步隨機指標顯示，匯價短線震蕩整理盤升的概率較大。

　　周技術指標顯示，匯價的短期周均線系統整體與30周均線繼續呈多頭排列，但短期周均線系統升勢趨緩且3周均線下穿5周均線，匯價位于短期周均線系統之上附近及30周均線之上，顯示匯價有望若站穩于1.6670之上則周線向多，若下破1.6670則下擋周線支撐位于1.6450附近。1.6670為周線指標向多的分界線。

　　月技術指標顯示，匯價的短期月均線系統與30月均線繼續呈多頭排列，匯價位于短期月均線系統與30月均線之上，顯示匯價若站穩于1.6520或1.6370之上則月線繼續向多。1.6370為月線指標向多的分界線。

　　波動分析顯示，暫可謹慎認定，匯價自6月27日日低1.6447以來，運行于B波反彈之中，其0.618反彈位在1.6730附近，0.809反彈位在1.6820附近，若匯價有效突破自波段高點6月17日日高1.6902以來形成的短期下降通道上軌線的壓制，即若周初站穩于1.6660之上，則有望繼續B波反彈，短線目標暫看在1.6820附近。

　　本周，匯價有望震蕩整理或震蕩盤升。

　　今日，匯價有望震蕩整理或震蕩盤升，面臨短線突破抉擇。

　　今日強壓力1.6770，弱壓力1.6720；強支撐1.6580，弱支撐1.6630。

　　澳元/美元

　　7月4日，澳元震蕩盤跌。

　　匯價在東京匯市上探日高0.6824后回落，倫敦匯市下探日低0.6783后回升，紐約匯市休市，尾盤在0.6785附近整理；匯價日升跌率-0.323%，日漲跌幅-0.002，收于0.6785點。上周匯價的周最高價0.6835，周最低價0.6650，周升跌率1.831%。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統整體繼續呈多頭排列之勢，但其升勢漸緩，匯價位于短期日均線系統的3日與5日均線之下附近、10日均線之上及30日均線之上，顯示匯價短中線向多的概率依然較大，短線有整理要求。匯價若站穩于0.6795之上則短線繼續向多，且不排除再創新高的可能，上擋壓力位于0.6820、0.6850；若受壓持續位于0.6790之下，則下擋支撐位于0.6730、0.6660。0.6660與0.6790分別為匯價短線向空與向多的分界線。

　　周技術指標顯示，匯價的短期周均線系統繼續呈多頭排列，但升勢趨緩，匯價位于其上附近與30周均線之上，顯示匯價若站穩于0.6720之上則周線向多；若下破0.6720則下擋周線支撐位于0.6600、0.6490附近。0.6490與0.6720為匯價周線指標向空與向多的分界線。

　　月技術指標顯示，匯價的短期月均線系統繼續呈多頭排列飆升之勢，匯價位于其上附近與30月均線之上，顯示匯價若站穩于0.6680或0.6460之上則月線向多。0.6460為匯價月線指標向多的分界線。匯價的短期月均線系統升勢過速，且月均線系統超買，故本月匯價有大幅回落之虞。

　　波動與形態分析顯示，暫可謹慎看，匯價自5月29日低0.6427至6月18日日高0.6735，運行于上升楔形形態之中，現該形態即將或可能已經運行完畢，若有效下破0.6780一線則有下探0.730或0.6660支撐之虞。

　　本周，匯價有望震蕩整理或盤升受阻回落整理。

　　今日，匯價有望震蕩整理。

　　今日強壓力0.6850，弱壓力0.6820；強支撐0.6720，弱支撐0.6750。

　　歐元/日元

　　7月4日，匯價震蕩盤跌。

　　匯價日高135.94，日低135.21，尾盤在135.60附近整理；匯價日升跌率-0.169%，日漲跌幅-0.23，收于135.62點。上周匯價的周最高價138.62，周最低價135.23，周升跌率-0.812%。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統繼續呈纏繞之勢，且有呈死叉態勢，匯價位于短期日均線系統之下附近及30日均線之下，顯示短中線向空的概率依然較大，短線有整理要求。匯價若站穩于135.70之上，則上擋壓力位于136.40，繼續上破則有向137.20方向運行的可能；匯價若持續受壓于135.70之下，則短線向空的概率增大，下擋支撐位于135.20、134.70，繼續下破則有大幅向133.00方向滑落的風險。135.70與137.20分別為匯價短線向空與向多的分界線。日慢步與快步隨機指標顯示，指標與匯價有呈底背離之嫌，故有震蕩整理要求。

　　周技術指標顯示，短期周均線系統升勢趨緩有呈纏繞態勢，匯價位于短期周均線系統之下附近、30周均線之上，顯示匯價有望在135.00-137.00較寬幅區間震蕩整理尋求周線突破方向；若站穩于137.00之上則上擋周線壓力位于138.80一線，繼續上破則周線向多，若下破135.00則周線向空。135.00與138.80分別為周線指標向空與向多的分界線。

　　月技術指標顯示，短期月均線系統繼續呈多頭排列，匯價位于短期月均線系統的3月均線之下、5月均線之上附近、10月與30月均線之上，顯示匯價若站穩于135.10之上則月線繼續向多，若下破135.10則下擋月線支撐位于130.00一線。135.10為月線指標向多的分界線。

　　本周，匯價有望震蕩整理。

　　今日，匯價有望震蕩整理尋求突破方向。

　　今日強壓力136.50，弱壓力136.00；強支撐134.70；弱支撐135.20。

　　(圖表截止至2003年7月7日6：24)

　　(以上為個人觀點，僅供參考；據此入市，風險自擔。匯市有風險，投資請慎重。)

　　人民網北京7月7日訊