陳展鵬

　　上周在美國整體經濟狀況仍然不佳的情況下，市場對美聯儲會議以前的美元走勢持謹慎態度。目前市場普遍認為美聯儲將降息25-50基本點，這種心理的存在限制了美元的反彈，美元整體保持震蕩走勢。由于美國通脹數據的靠穩使市場對美國可能面臨通縮問題的擔憂有所緩解，美國公布的5月份消費者物價指數與上月持平，而不是進一步下跌，令投資者心態

有所改善，也使得市場預期美聯儲的降息幅度有所收窄。

　　在其他數據方面，美國6月份領先指標僅上升1.0%，而6月份費城聯儲制造業指數為4.0,也顯示出美國經濟狀況仍然有待觀察，但5月份房屋開工大幅上升6.1%，顯示經濟有好轉的跡象。這些數據導致了美元匯率的反復波動。展望本周，相信美元將逐步獲得支持并靠穩反彈，但整體走勢謹慎看好。

　　上周歐元最為突出的表現是跌破了重要技術性支持1.1630,令整體走勢格局發生技術性變化。消息面上，歐洲央行行長主要候選人———法國的特里謝在里昂信貸案件中被宣布為無罪，一度對歐元走勢產生了較大影響。由于特里謝一貫強調強勢法郎的作風，被認為一旦他順利當選歐洲央行行長，將對歐元強勢有利，但由于現任行長杜伊森貝赫將要延期到10月份離職，而特里謝能否當選還要視歐盟議會批準才能確定，因此對匯市的影響未能得以持續。

　　上周帶動歐元下跌的主要因素在于獲利回吐和市場對歐洲央行進一步降息的預期。投資者相信，一旦美聯儲繼續下調利率而且歐元區通脹水平持續下滑，出于刺激經濟和防止陷入通縮的需求，歐洲央行可能被迫進一步降息。隨著美聯儲會議的臨近，投資者對此的預期逐步增加，帶動歐元開始大幅回調。

　　數據方面，上周歐元區4月份工業生產月率上升0.4%，顯示區內工業狀況有所好轉，而5月份消費者物價指數年率為1.9%，也顯示通脹狀況繼續穩定。但數據方面并未能對歐元產生較大影響，因為目前帶動歐元變化的主要因素仍然是市場心理的改變。

　　展望本周，歐元走勢有轉弱的趨勢，投資者需對此保持謹慎，預計波幅在1.1330至1.18,建議在1.1680沽歐元買美元，止損1.1730,目標看1.1560。而日元走勢也不樂觀，預計波幅在116至121,建議在118入場沽日元買美元，止損117.50,目標看120。

　　-文/飛渡外匯