(圖表截止至2003年6月19日7：14)

　　中國社會科學院經濟學博士發展研究中心中國未來研究會中小企業委員會趙燕京

　　美元/日元

　　6月18日，匯價盤升受阻回落。

　　日本財務省的高級官員稱，日元匯率的疲弱現象以及東京股市近期的表現將使逐漸衰退的日本經濟增長受到支撐。日本財務省次官溝口善兵衛表示：我并沒有對市場進行評估，但是對于日本整體經濟來說，股價上漲日元下跌，都處于非常利好的形勢。

　　美國國家經濟研究局的商業周期委員會表示，目前還沒有對2001年3月開始的經濟衰退給出官方結論，并稱需要更多的時間來解釋過去兩年來的經濟表現。該委員會的經濟學家對經濟衰退或擴張的言論被認為最具權威性。該委員會在最新的一份報告中表示：“美國經濟繼續維持在收入以及產出方面的增長，但美國的就業情況繼續下降。”

　　由11名銀行經濟學家組成的小組稱，美聯儲可能在下周調低利率，降息幅度可能為50個基點。但該小組的多數經濟學家稱美聯儲已經為刺激經濟增長采取了足夠的行動，并認為美國經濟將在下半年以及2004年加速增長。該小組所有的經濟學家都相信通縮仍很遙遠，而通脹率將維持在2%的低點附近，但不會大幅下降至接近零的危險水平。該小組的首席經濟學家稱，目前刺激經濟增長的主要因素已經具備：合適的貨幣政策、擴張的財政政策以及疲軟的美元，這些都將刺激美國經濟的增長。該小組預期今年上半年的經濟增長將低于2%，下半年的經濟增長率為3.5%左右。小組的經濟學家預期失業率將在未來2個月內在目前6.1%的基礎上繼續上升，之后將在2004年底前逐漸回落至5.7%左右。

　　加拿大財政部長曼利稱，因薩斯疫情以及瘋牛病的爆發和總體經濟呈下降趨勢，可能將2003年加拿大經濟增長預期削減1%，之前預期為增長3.2%。曼利在內閣會議上說：“對2003年加拿大經濟增長的預期可能下降1%。我們認為今年的經濟增長可能低于我們在2月的預算報告中所作的預期�！彼�說：“雖然經濟增長緩慢以及意外支出增加，但我們仍處于安全范圍之內。我不認為今年平衡預算有什么困難�！�

　　加拿大央行行長道奇表示，加拿大第二季度的經濟增長十分疲軟，由于SARS的爆發以及美國經濟的停滯打擊了對加拿大的商品需求，他預計2003年經濟增長幅度將低于原先的預期。道奇說：“這些因素意味著第二季度的經濟增長將會十分疲軟，而今年第三季度的經濟增長也將會受到影響。”同時道奇強調稱加元的上漲超過了原先的預期，通脹率很快也將下降至央行設定的2%的目標，而在今年4月份央行預計通脹要到明年才會下降至央行的目標值。“加元的漲勢過于強大，這無疑將影響到今年下半年以及明年的商品總需求�！钡榔嫒绱吮硎尽�

　　匯價在東京匯市上探日高118.71后回落，倫敦與紐約匯市下探日低117.65后盤升，尾盤在117.80附近整理；匯價日升跌率-0.271%，日漲跌幅-0.32，收于117.80點。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統與30日均線呈纏繞態勢，匯價位于短期日均線系統與30日均線之間，顯示匯價仍有望在較寬幅的震蕩中尋求短中線的運行方向，短線有望在117.50-118.20區間震蕩整理尋求方向。匯價若站穩于118.20之上則短線向多的概率增大，上擋壓力位于118.70、119.20；匯價若下破117.50，則短線向空的概率增大，下擋支撐位于117.10、116.70。117.60與118.20分別為匯價短線向空與向多的分界線。日慢步隨機KDJ拐頭向上呈金叉；日快步隨機KDJ則由呈多頭排列轉而向下有呈死叉之勢，仍有下行空間，它們整體顯示匯價震蕩整理的格局。匯價的周線支撐位于117.00，周線壓力位于118.30、119.50，117.00與119.50分別為匯價周線指標向空與向多的分界線。

　　今日，匯價有望震蕩整理尋求方向。

　　今日強壓力118.70，弱壓力118.20；強支撐117.00，弱支撐117.50。

　　歐元/美元

　　6月18日，匯價大幅回落。

　　德國央行數據顯示，德國4月制造業訂單上漲幅度比預期有所增加。德國4月制造業訂單季調后比3月上升1.5%，最初預測是上升1.4%。但是分析師指出，4月份的增加彌補不了3月份訂單下降3.2%的損失。制造業訂單增加一般被認為是經濟增長的前兆。接下來幾個月的數據將會顯示，德國經濟在第二季度是否有所好轉。德國第一季度經濟比前一季度萎縮0.2%，使德國經濟在去年第四季度萎縮0.03%后進入了技術性衰退。分析家現在預計，樂觀的看，德國第二季度經濟可能出現持平。

　　歐盟統計局報告顯示，歐元區4月貿易盈余為30億歐元，3月修正后為盈余20億歐元，之前未修正為16億歐元。去年同期貿易盈余為46億歐元。報告顯示，歐元區2003年前四個月貿易盈余大幅縮減，總計為91億歐元，去年同期為237億歐元。

　　法國法官宣判特里謝在里昂信貸案件中無罪，因此特里謝很可能接替度森貝赫擔任歐洲央行總裁。之前法國央行總裁特里謝因涉嫌在90年代參與里昂信貸銀行帳務作假接受調查，其提升歐洲央行總裁的時間被推遲。根據法國總統希拉克于1998年5月擔保的一項協議，歐洲央行總裁杜森貝赫將在任期結束之前退位并由法國的候選人接替。之后市場廣泛認為特里謝是接替杜森貝赫擔任歐洲央行總裁的第一人選。特里謝在3年前就因里昂信貸事件接受調查，杜森貝赫也因此2次推遲了退休的時間。今年2月法院表示將在4個月的時間內對案件再次斟酌，并將在6月18日宣布最后的判決。特里謝無罪的消息公布后，歐盟官員紛紛出面表示歡迎，因為重新選舉歐洲央行總裁是件十分麻煩的事情。法國財長梅爾也表示，法國將繼續提名特里謝為歐洲央行總裁候選人。

　　匯價在東京匯市上探日高1.1802后回落，倫敦與紐約匯市下探日低1.1661后暫靠穩回升，尾盤在1.1690附近整理；匯價日升跌率-0.764%，日漲跌幅-0.009，收于1.1692點。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統繼續呈橫行纏繞之勢，且其與30日均線也有呈纏繞的可能，匯價位于短期日均線系統與30日均線之下附近，顯示匯價有望在較寬幅的震蕩中尋求短中線的運行方向，短線向空的概率增大。短線若匯價不能盡快回升站穩于1.1700之上則短線向空，下擋支撐位于1.1650、1.1600，1.1600-1.1600一線為雙頂形態的頸線位，若有效下破則有大幅回落至1.1400-1.1450區域的風險。匯價短線若站穩于1.1700之上，上擋壓力位于1.1750、1.1800，上破1.1810則短線向多。1.1700與1.1810分別為匯價短線向空與向多的分界線。日慢步隨機KDJ由呈金叉轉而已呈死叉，仍有下行空間；日快步隨機KDJ則繼續呈死叉空頭排列，仍有下行空間，但已經進入超賣區且呈底背離狀態，顯示匯價下探支撐后有望盤升。整體看，匯價若在1.1620之上受到支撐則仍有望在1.1625-1.1930區間做平臺整理。

　　周技術指標顯示，顯示匯價若站穩于1.1830之上，則周線繼續向多；下擋周線支撐位于1.1470附近。

　　今日，匯價有望下探支撐后盤升。同時，市場對下破1.1600平臺底邊線保持高度警惕。

　　今日強壓力1.1750，弱壓力1.1700；強支撐1.1600，弱支撐1.1650。

　　英鎊/美元

　　6月18日，匯價盤升受阻回落。

　　英國央行6月會議報告顯示，貨幣政策委員會9位成員中有6位投票贊成保持利率水平不變。大部分的委員認為，在全球需求下降的環境下，英鎊下跌將會持續，短期內通脹壓力將會增加。同時，英國國內消費者支出下滑幅度也不如預期的劇烈。此外，房屋價格通脹也高于預期，表明目前房屋市場崩潰的可能性也不大。貨幣政策委員會認為，降息將導致消費貸款進一步升高，使家庭金融更加脆弱。經濟學家對英國央行是否會在今后幾個月內降息產生分歧。因為近期來英鎊匯率出現反彈，同時數據顯示5月通脹自3.0%下降至2.9%，增強了投資者對英央行降息的預測。

　　匯價在東京匯市上探日高1.6861后回落，倫敦匯市下探日低1.6745后回升，紐約匯市繼續整理，尾盤在1.6780附近盤整；匯價日升跌率-0.386%，日漲跌幅-0.007，收于1.6784點。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統繼續呈多頭排列之勢，但升勢趨緩，匯價位于短期日均線系統的3日均線之下附近、5日均線處、10日及30日均線之上，顯示匯價短中線向多的概率依然較大，短線震蕩整理尋求短線運行方向，面臨短線方向抉擇。匯價若站穩于1.6810之上，則短線繼續向多，上擋壓力位于1.6860、1.6910，不排除繼續創新高的可能；若受壓回落于1.6780之下，則下擋支撐1.6730、1.6670，且不排除繼續下探支撐的可能。1.6560與1.6800分別為匯價短線向空與向多的分界線。

　　今日，匯價有望震蕩整理尋求突破方向，面臨短線方向抉擇。

　　今日強壓力1.6910，弱壓力1.6860；強支撐1.6670，弱支撐1.6730。

　　澳元/美元

　　6月18日，澳元震蕩盤升。

　　澳大利亞西太平洋銀行6月消費者信心指數上升5.3%；澳大利亞過去三個月信心指數上升19.1%，至94年來最高水平。

　　匯價在東京與倫敦匯市下探日低0.6687后回升，上探日高0.6735后回落，紐約匯市繼續整理，尾盤在0.6730附近盤整；匯價日升跌率0.553%，日漲跌幅0.0037，收于0.6732點。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統繼續呈多頭排列，匯價位于短期日均線系統之上附近及30日均線之上，顯示匯價短線與短中線向多的概率繼續增大。匯價若站穩于0.6700之上，則短線向多，上擋壓力位于0.6750、0.6770，不排除繼續上破創新高的可能；若下破0.6700，則下擋支撐位于0.6650、0.6590，繼續下破則短線向空。0.6590與0.6700分別為匯價短線向空與向多的分界線。

　　周技術指標顯示，匯價若站穩于0.6630之上則周線向多；若下破0.6630則下擋周線支撐位于0.6430附近。0.6630為匯價周線指標向多的分界線。

　　形態分析顯示，匯價繼續運行于上升楔形形態之中，且上升3波即將結束，進入4波回調的概率增大，其形態下邊線位于0.6600附近。

　　今日，匯價有望震蕩盤升或盤升受阻回落整理。

　　今日強壓力0.6770，弱壓力0.6750；強支撐0.6650，弱支撐0.6700。

　　歐元/日元

　　6月18日，匯價震蕩盤跌。

　　匯價日高139.54，日低137.55，尾盤在137.80附近整理；匯價日升跌率-0.970%，日漲跌幅-1.35，收于137.80點。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統繼續呈纏繞之勢，匯價位于短期日均線系統之下、30日均線處，顯示匯價短線若持續位于138.00之下則日線向空，若下破137.60則短中線向空的概率增大。匯價若站穩于138.00之上，則上擋壓力位于138.60、139.10附近；若下破137.50，則下擋支撐位于137.00、136.50附近。138.00與139.10分別為匯價短線向空與向多的分界線。日慢步隨機KDJ由呈金叉轉而向下已呈死叉，仍有下行空間，但跌勢較緩；日快步隨機KDJ繼續呈死叉空頭排列，仍有下行空間，但即將進入超賣區，顯示匯價若下探受到支撐則有望盤升。

　　今日，匯價有望震蕩整理。

　　今日強壓力138.60，弱壓力138.10；強支撐137.00；弱支撐137.50。

　　(以上為個人觀點，僅供參考；據此入市，風險自擔。匯市有風險，投資請慎重。)