7月1日，意大利將取得歐盟委員會輪值主席國的身份。此時歐洲大陸的經濟，正處在內外交困的狀態，嚴厲的財政赤字要求，迅速升值的歐元，經濟蕭條局面不斷延長，各種措施卻無濟于事。在這一富有挑戰性的時刻，加緊采取促進經濟增長的措施無疑是最重要的。

　　在歐洲議會開幕前出版的官方文件中，歐盟認為經濟增長應當依賴于公共投資，主要是基礎設施建設和交投建設，但是也要依靠人力資源的改善和生產技術的提高。統計數據表

明，公共投資在歐盟國家GDP中所占的比重正在下降，上一世紀90年代，這一比例是3.05，而島了2001年，這一比例降低到2.5%。因此，促進投資興趣的高漲是恢復歐洲經濟增長不可或缺的條件。在經歷了長期的低迷后，持續高效的公共融資和穩定的價格是經濟改善不可缺少的必要條件，但這還不足以促進經濟全面復蘇。

　　歐洲經濟增長緩慢，除了受到全球經濟蕭條的影響以外，自身結構與制度的問題也不容忽視。這與美國經濟蕭條的原因不同，美國經濟不景氣中占主要原因的是國內消費支出的下降，也就是需求不足，而美國的經濟結構是健康和有活力的，歐洲則顯得過于刻板，這也是美國人把歐洲稱作舊歐洲的原因之一。

　　穩定與增長公約自誕生以來一直就備受爭議，在當前歐洲經濟不景氣的情況下更是備受責難。設立該公約的目的，是為了對歐元區各國政府的經濟調控行為進行統一的監督和指導，比如規定了各國財政赤字不能超過GDP的3%，通脹水平應低于2%等。但是，這項穩定公約如今成了各國政府刺激經濟的絆腳石，財政政策與貨幣政策的可操作性大為降低，為了滿足財政赤字和通脹不超標，各國政府和央行難以放開手腳進行活動，一旦稍有不甚超出了標準，就將面臨歐洲央行的處罰。

　　因此，改革歐元區的經濟上層建筑勢在必行，否則花再大的力氣刺激經濟，也只能做到事倍功半，難以從根本上促進歐洲經濟的增長。

　　外匯通研究部--劉東亮

　　市場評論，僅供參考，據此入市，風險自擔！

　　如您有任何疑問請致電外匯通：010-84991693/4/5