歐洲央行昨日調低了對歐元區今明兩年經濟增長的預期，并認為通貨膨脹水平在明年有望降低，甚至可能只有歐銀規定目標的一半。

　　歐元區是世界第二大經濟體，其經濟增長水平的變化將直接關系到全球經濟復蘇的步伐。但歐洲央行還是調低了經濟增長預期，認為歐洲經濟今年將增長0.4%，明年略有好轉，將增長1.1%，而在去年12月，歐銀曾預測今年將至少增長1.1%，明年的增長率將不低于1.9%

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　　歐元兌美元已經大幅升值了24%，這給歐洲經濟投下了陰影，使得歐洲地區的產品在國際上的價格提高，而德國1季度的國民生產總值則出現了負增長，不過，歐元的升值也有效抑制了通貨膨脹，并使物價增長低于歐銀制定的2%的標準，在這種情況下，歐銀上周調低了歐元利率，降至半個世紀來的最低點。

　　歐銀行長杜伊森貝赫在布魯塞爾的歐洲議會上表示，歐銀降息將有助于控制通貨膨脹，并且使得當前歐洲經濟增長下滑的趨勢得到緩解。在去年12月，歐銀曾預計2004年通貨膨脹水平不會低于1%，但今年已將這一預期調整到0.7%。

　　對此，部分經濟學家認為，歐元區通脹水平已經低于歐銀希望看到的水平，過低的通脹水平以及經濟增長乏力，可能會促使歐銀在今年下半年再次降息50個基點，將利率調降到1.5%。

　　歐銀上周的降息使得歐元的基準再融資利率降低到了2%，而美國聯邦基準利率已經處于41年來的最低點，1.25%，但是，投資者們仍然廣泛預期美聯儲在6月下旬還將降息。

　　從利率期貨的交易趨勢表現來看，市場希望歐洲央行在本年至少再次降息025個百分點。而歐洲央行月度經濟報告認為，經濟增長預期正在逐步下降。

　　歐洲地區的通脹水平已經從4月的2.1%下降到5月的1.9%，這是11個月來通脹水平首次降低到歐銀規定的標準一下，同時，歐銀預期今年的通脹率在1.8%到2.2%之間。

　　歐洲地區的經濟規模達到8萬億美元，僅次于美國，歐洲經濟增速的繼續下降無疑將給全球經濟復蘇帶來巨大壓力，也必然拖累歐元的走勢。

　　外匯通研究部--劉東亮

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