國際金融報特約作者余屹發自上海

　　6月6日在紐約外匯市場上，在可能來自中東拋售歐元的打壓下，歐元兌美元一度跌落1.17美元；同時傳言日本在買進美元，使美元兌日元走高119日元；美元指數亦大幅上升130點。美元出現大幅反彈，主要受到標準普爾500指數11個月來首次升逾1000點大關和就業數據提振。

　　降息陰影猶存

　　美國4月消費者、生產物價指數、零售銷售、工業生產等指數全面翻紅；5月31日當周申請失業金人數攀高、5月ISM制造業指數繼續萎縮，上述表明美國經濟復蘇之途并不平順。

　　令人安慰的是，在連續兩個月的下滑后，4月美國領先指標較3月上升0.7至129.5，而歐元區的領先指標僅微升0.1，日本則下滑0.5。此外5月非農業就業人口減少1.7萬人，失業率為6.1%。盡管此數據較市場預期為佳，并一度成為指引美元反擊的重要理由，但分析人士指出，就業仍然疲弱，預期美聯儲本月底仍將降息0.25個百分點，降息陰影有力壓抑美元反擊力度。

　　后市震蕩下滑

　　在美國經濟沒有發生根本改變前提下，美元仍有長期震蕩下滑可能。

　　近十年來，美元指數最低點為1992年的78.5，雖然近兩年低于此位可能性不大，但很可能美元指數會跌穿1998年最低點91.51，進而指向1997年的最低點88.24。

　　從中、短線來看，歐元兌美元只要守穩1.1570至1.1620美元支撐區域，并在此反彈，就會收復始于1.1932美元的跌勢中大部分失地。隨后目標位為1.20美元和1.2225美元；美元兌日元在118至120日元區間交投，而116.70至117.50日元是日本央行干預行為多發區，而一旦下行，則115日元成為新的重要防線。

　　《國際金融報》(2003年06月09日第六版)