中國社會科學院經濟學博士發展研究中心中國未來研究會中小企業委員會趙燕京

　　美元/日元

　　6月5日，匯價大幅下跌。

　　日本制造業1月-3月盈利增加，制造業稅前盈利年率36.6%。電機行業出現盈利，金屬加工和化工行業沒有盈利。制造業出現盈利后，第一季資本支出大幅削減5.5%。財務省官員說，制造業支出已連續第7個季度減少，但減幅縮小。即使國內需求疲軟，強勁的海外需求已使日本制造業出口形勢大好。非制造業由于銷售萎縮，稅前盈利年率減少1.2%。非制造業的資本支出減少1.9%。第一季度制造業和非制造業的總盈利年率10.0%，季率22.7%。第二季度商業信心指數為-10.3，第一季度-7.4。第二季度制造業信心指數使-6.0，非制造業-10.7。預計第三季度信心指數為-4.1，第四季度持平。

　　日本4月領先指數為33.3，低于50的經濟增長線，顯示日本經濟正趨向于萎縮。日本內閣府公布的數據相符于先前市場的一致預測，3月的領先指數為27.3。4月日本同步指數為16.7，該指數顯示經濟目前的狀態，3月數字為90。4月日本落后指數為75。日本內閣府一位官員稱，日本經濟可能出現衰退。早些時候日本公布的4月領先指數和同步指數都低于50點。這位官員表示：“日本政府已經采取措施讓領先指數高于50，但是它已經連續2個月低于50，這暗示日本現在的經濟可能會出現衰退。”

　　美國5月31日當周季調后的初請失業金人數從前一周的42.6萬人上升至44.2萬人。初請失業金人數四周平均值，從前一周的42.75萬人增加到43.05萬人，這說明失業人數增加的速度還沒有放慢。美國5月24日當周繼續申請失業救濟金人數降至370.5萬。

　　美國4月工廠訂單下降2.9%，為3200億美元，3月調整后為上升2.1%，是自2001年11月下降4.1%以來的最大降幅。另外，剔除運輸設備，工廠訂單下降了2.4%，為2001年9月以來的最大降幅。之前預期4月工廠訂單將下降1.6%，為3247億美元。自2002年4月以來，美國商務部的工廠訂單數據就不包括半導體產品訂單。但美國商務部表示，在8月26日公布的7月報告中將再次包括這一數據。報告顯示，4月非耐用品訂單下降3.5%，3月調整后為上升2.9%；4月的工廠庫存為持平，3月調整后為下降0.2%。4月的庫存銷售比為上升至1.35個月，為2002年3月以來的最高值，3月時1.32個月。4月的耐用品訂單下降2.3%，為1708億美元。其中國防飛機及其配件訂單下降26.4%。

　　匯價在東京匯市上探日高118.91后回落，倫敦匯市下探日低117.31后回升，紐約匯市繼續整理，尾盤在117.60附近整理；匯價日升跌率-1.110%，日漲跌幅-1.32，收于117.55點。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統由呈多頭排列轉而有呈死叉之勢，30日均線繼續緩慢下行，短期日均線系統與30日均線有呈纏繞之勢，匯價位于短期日均線系統之下及30日均線之下，顯示匯價有望在較寬幅的震蕩中尋求短線與短中線的運行方向。匯價若站穩于117.30之上，則上擋壓力位于117.80、118.10、118.90，繼續上破則短線向多。匯價若回落于117.30之下，則短線向空，下擋117.00、116.50有較好支撐。117.30為匯價短線空的分界線。日慢步隨機KDJ呈死叉，仍有下行空間；日快步隨機KDJ繼續呈死叉空頭排列，仍有下行空間。

　　匯價的周線支撐位于117.30附近，繼續下破則周線向空。

　　今日，匯價有望震蕩整理。

　　今日強壓力118.30，弱壓力117.80；強支撐116.80，弱支撐117.30。

　　歐元/美元

　　6月5日，匯價下探支撐后大幅盤升。

　　瑞士今年第一季度GDP下降1%，去年后三個月修正后GDP下降0.7%。而早前經濟學家預計GDP會增長0.1%。與前一年相比，GDP下降了0.6%。由于瑞士法郎升值影響了出口和旅游業，瑞士第一季度經濟出現衰退。經濟增長受到今年瑞士法郎兌美元5%升值的影響，它減少了包括SWATCH集團在內的出口商利潤。今年前三個月出口，包括旅游業，比去年第四季度下降了9.1%。“瑞士經濟處于非常低迷的時期，”政府在一份聲明中表示：“制造業和建筑業的情況十分令人沮喪，其他一些重要行業比如服務行業也是如此。”

　　德國4月工業訂單月率增長1.4%，高于預期。德國4月消費商品訂單月率增長3.8%；4月半成品訂單月率下降0.7%；4月資本商品訂單月率增長2.3%。

　　歐盟委員會稱2季GDP預期反映了國內外疲弱需求，預計歐元區2、3季GDP增長預期為0%-0.4%；歐元區第一季度GDP季率持平，年率增長0.8%。

　　歐洲央行貨幣政策委員會決定調降利率50個基點至2%，使歐洲央行主要利率降至至少是自1948年以來歐元區12國的最低利率水平。之前英國央行宣布保持利率在48年低點3.75%不變。杜森貝赫在發布會上表示，從歷史角度來看歐洲央行利率水平已經非常低。他說，物價穩定前景已經顯著改善，歐元區不存在通縮的風險，同時指出明年經濟溫和復蘇。杜森貝赫指出，歐元升值損害了歐元區經濟增長，但歐元區需求額外強勁將會抵消歐元升值帶來的沖擊。杜森貝赫還表示，歐洲央行同美聯儲一樣還沒有用盡調整利率的回旋空間。目前美聯儲主要利率位于1.25%。杜森貝赫稱，他不能說，是否降息舉措標志著歐洲央行降息循環已經結束，但指出從歷史角度看目前利率水平已經非常低。這是自二戰以來任何歐元區國家內都沒有見到的低點。杜森貝赫稱，歐洲央行貨幣政策利差沒有偏見。央行將繼續密切關注事態發展，并作出適當的反應。

　　匯價在東京匯市下探日低1.1625后回升，倫敦與紐約匯市上探日高1.1888后回落，尾盤在1.1840附近整理；匯價日升跌率1.735%，日漲跌幅0.0202，收于1.1842點。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統有擺脫橫行纏繞呈金叉之勢，匯價位于短期日均線系統之上附近、30日均線之上，顯示匯價短線與短中線向多的概率增大。匯價若站穩于1.1840之上，則短線向多，上擋壓力位于1.1880、1.1930，且不排除繼續上破的可能；若回落于1.1840之下，則下擋支撐位于1.1780、1.1730。1.1730與1.1840為匯價短線向空與向多的分界線。日慢步隨機KDJ由呈空頭排列轉而有呈金叉的跡象，仍有上行空間，顯示面臨方向抉擇，同時，市場對其可能出現的第三次頂背離保持警惕；日快步隨機KDJ由呈空頭排列轉而已呈金叉，仍有上行空間。

　　今日，匯價有望震蕩整理。

　　今日強壓力1.1930，弱壓力1.1880；強支撐1.1730，弱支撐1.1780。

　　英鎊/美元

　　6月5日，匯價大幅飆升，創年內新高。

　　英國央行宣布維持利率在3.75%的48年低點不變，符合經濟學家之前預期。上月會議中英國央行貨幣政策委員會曾以5對4票通過維持利率在3.75%不變的決議。英國央行本次會議后沒有發表任何聲明。

　　英國財政大臣布朗稱，加入歐元區的決定將考慮“國家經濟利益”并激發“辯論”。布朗是在英國內閣召開會議，對其有關加入歐元區的經濟評估進行辯論之后做上述講話的。布朗至少將排除今年進行有關加入歐元區的投票表決的可能。無論是同意還是反對加入歐元區的團體均預測下周一布朗將告知議會是否加入歐元區仍未決定，并排除今年進行投票表決的可能。布萊爾上周日曾表示不加入歐元區將損害英國經濟，希望在下次大選即2006年6月前敞開投票表決的大門。若布朗決定加入歐元區則支持方將歡欣鼓舞。布萊爾發言人表示，即使假定內閣會議就是否加入歐元做了最終決定，他仍將繼續和布朗就該問題的政府政策進行商議。

　　匯價在東京匯市下探日低1.6280后回升，倫敦與紐約匯市上探日高1.6619后回落，尾盤收于日高附近；匯價日升跌率1.834%，日漲跌幅0.0299，收于1.6605點。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統由呈空頭排列轉而已呈金叉，匯價位于短期日均線之上及30日均線之上，顯示匯價短線與短中線向多的概率增大，短線飆升過速有回落整理要求。匯價若站穩于1.6500之上，則短線繼續向多，上擋壓力位于1.6620、1.6700；若回落于1.6500之下，則下擋支撐1.6450、1.6400。1.6500為匯價短線向多的分界線。日慢步與快步隨機KDJ呈金叉之勢，仍有上行空間，但市場對日慢步隨機指標的第三次頂背離保持警惕。

　　今日，匯價有望震蕩整理。

　　今日強壓力1.6680，弱壓力1.6630；強支撐1.6500，弱支撐1.6550。

　　澳元/美元

　　6月5日，澳元震蕩盤升。

　　新西蘭聯儲將官方現金利率降至5.25%。這是新西蘭聯儲在6周內第二次調低其利率，并表示因預期新西蘭經濟可能在第二季度萎縮，新西蘭聯儲可能再次降息以捍衛經濟。新西蘭聯儲主席伯拉德稱，因在過去18個月內紐元大幅上漲，從而削弱了出口商的收益，并使得新西蘭旅游成本增加，這些都將使經濟增長放慢。據悉出口以及旅游業占了新西蘭經濟德40%。薩斯疫情、電價上漲以及家畜出口的下降所帶來的影響意味著新西蘭經濟將在第二季度萎縮。新西蘭聯儲預期至2004年3月的一年內GDP增長2.5%，去年同期為增長4.25%。同時這也是3年來的最低水平。它同時預期第二季度新西蘭經濟萎縮0.3%，為自2000年6月來的首次。

　　數據顯示，今年前3個月悉尼和墨爾本地區房屋價格增長速度放慢，但其它一些主要城市的房價增長速度有所加快。今年第一季度澳洲8大主要城市房屋價格平均上升3.4%，較去年第四季度4.8%的增長幅度有所下降。這是近兩年來房價增長速度最慢的一個季度，盡管較去年同期小幅下滑至增長18.0%，其增長勢頭仍是1980年強勁的一年。經濟學家認為，對澳洲聯儲來說，房屋價格出現回落跡象可能是件好事。由于經濟出現反彈，本周澳洲聯儲并沒有跟隨全球的降息浪潮，而保持利率不變。今年第一季度悉尼地區房屋價格上漲3.3%，較前一季度的6.2%大幅下降，表明在今后的幾個月內房產市場降明顯降溫。墨爾本市場也表現出回落的跡象。第一季度該地區房屋價格僅增長1.9%，低于前一季度3.0%的增幅。

　　匯價在東京與倫敦匯市下探日低0.6607后回升，紐約匯市上探日高0.6685后回落，尾盤在0.6645附近整理；匯價日升跌率0.151%，日漲跌幅0.0010，收于0.6646點。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統繼續繞呈多頭排列，匯價位于短期日均線系統之上附近及30日均線之上，顯示匯價短線與短中線向多的概率增大。匯價若站穩于0.6620之上則短線繼續向多，不排除突破0.6685再創新高的可能；若下破0.6620，則下擋支撐位于0.6570、0.6520，繼續下破則短線向空。0.6520與0.6620分別為匯價短線向空與向多的分界線。日慢步隨機KDJ呈金叉之勢，仍有上升空間，但其第三次頂背離態勢使市場保持高度警惕；日快步隨機KDJ進入超買區后拐頭向下繼續呈死叉之勢，顯示短線有整理要求。

　　今日，匯價有望震蕩整理。

　　今日強壓力0.6720，弱壓力0.6670；強支撐0.6570，弱支撐0.6620。

　　歐元/日元

　　6月5日，匯價下探支撐后盤升。

　　匯價日高139.83，日低137.73，尾盤在139.31附近整理；匯價日升跌率0.621%，日漲跌幅0.86，收于139.31點。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統呈橫行纏繞之勢，匯價位于短期日均線系統之間、30日均線之上，顯示匯價短中線向多的概率依然較大，短線有望在139.00-140.00區間震蕩整理尋求突破方向。匯價若站穩于140.00之上，則上擋壓力位于140.50、141.00；若下破139.00，則下擋支撐位于138.50附近。日慢步隨機KDJ繼續呈死叉空頭排列之勢，有下行空間；日快步隨機KDJ則由呈死叉空頭排列轉而已呈金叉，仍有上行空間。

　　今日，匯價有望震蕩整理或盤升。

　　今日強壓力140.50，弱壓力140.00；強支撐138.50；弱支撐139.00。

　　(圖表截止至2003年6月6日7：04)

　　(以上為個人觀點，僅供參考；據此入市，風險自擔。匯市有風險，投資請慎重。)

　　人民網北京6月6日訊