趙巖

　　上周的國際匯市震蕩明顯加劇，周初在西方假期過后，各個幣種交投活躍，歐元又成為最大的熱點。歐元兌美元在場內買家的大舉介入之下，于周三歐洲交易時段輕松攻破1.1900整數關口，但是遭到了期權勢力的極度打壓，當天夜間就跌回了1.1800水平，周四亞洲盤甚至滑到了1.1700一線。

　　應當說，關于歐洲央行是否在6月初的利率決策會議上采取降息的舉措是場內重要的炒作題材。有一種看法認為，歐元兌美元200點之巨的回調可以看做是對降息問題的提前消化，因此歐元兌美元有望再度挑戰1.1900大關。應當說，本周的利率決策會議上如果宣布不降息，則歐元向上的動力會更大，并有進一步挑戰1.20的希望。退一步說，即使降息，估計歐元回調的力度也很有限，1.1690到1.1720存在良好的支撐，仍舊保持繼續測試新高的機會。投資者在目前的操作上仍可以對歐元堅持低吸高拋的短線策略，但是由于歐元已經距離其短期頂部不遠，投資者應注意控制風險。

　　美元兌日元圍繞118一線多空雙方展開反復爭奪，多方的力量似乎更加強悍一些，畢竟日本政府仍然維持其舊有的走軟日元的外匯政策取向。

　　從近期美國政府的言論來看，對于強勢美元官員們的態度顯得有些曖昧，雖然他們一再宣稱不放棄強勢美元政策，但市場更傾向于作出相反的判斷。因為“強勢美元”政策其本身在理解和把握上就有很大的彈性，同時更為重要的是在美國經常項目赤字居高不下的情況下，美元走軟似乎顯得恰如其分。而日本當然傾向于日元走軟，但是也無心將美元兌日元抬升得過高，因為其目的是維持115這個底線。估計后市美元兌日元仍有機會短暫上行，但也許會喪失更多的動能，靠近120壓力重重，匯價難以形成有效的突破，也就是說，持續站穩于120之上的可能性不是很大。從操作上考慮，前期套牢的日元投資者可以利用美元沖高的機會補倉攤低成本。

　　-文/交通銀行北京分行