“強勢美元”是美國十多年來信守的四字真言，美國經濟在這一貨幣政策的維持下經歷了跨世紀的輝煌，但今天的含義已經有所不同。美國經濟陷入低迷已經有相當時日，股市、債市持續疲軟，美聯儲持續的降息已經將利率調至歷史的低點。龐大的經常帳赤字連創最高記錄，盡管從美國總統、財長口中仍然冒出“強勢美元”的觀點，沒有人懷疑目前世界在悄悄的改變，也許周末峰會布什仍然叫喊“強勢美元”，我們確信美元應該繼續疲軟，因為美國經濟的復蘇當前或許更需要弱勢的美元的刺激。更有趣是大西洋的另一邊也推出了一個四

字真言，是“強勢歐元”，歐洲基本面和美國完全不同，歐洲處于經濟下滑期，而出口依賴遠遠超過美國，同時區內各國經濟參差不齊。歐元自2003年1月以來上升了約15%，而自2002年1月以來上升了約36%。統計數據表明今年第一季度出口競爭力下降了4.5%，而成本競爭力與去年同期下跌了13%。歐洲領導人更明確的聲稱穩定而強勢的歐元符合歐洲的利益，也應該反映歐洲基本面，這再一次證實了統一的歐洲和美國抗衡的決心。歷史的經驗證明，一旦強勢確立，即使扭轉也應該需要三年的周期。由此看來歐元/美元的強勢仍有相當的里程，這也是歐元持續強勢的重要原因。下周走勢來看，各央行議息是市場的焦點。

　　——歐元/美元本周顯示出回調的跡象，但周四歐洲晚段被中東投資盤再次推高，整體氣氛沒有變壞，但我們懷疑當前已經結束回調展開新的上升。料未來2天繼續突破1.1930-50的機會不大，歐元可能繼續展開震蕩回調行情，估計下一低點應該在下周見到，我們最大的目標是1.1600，也許不會跌至如此低點。不排除回調僅僅是區間盤整而已，果真如此則歐元可能未來幾天維持在1.1700-1.1900震蕩。如果再次跌破1.1800表明有大幅的回調展開的機會，當然如果大幅回調過后，應該是再次長線買入的機會，歐元長期看強仍然沒有改變。一旦回調結束再次上升，則下一目標至少是1.2050。也許是1.2200，當前只有跌破1.1500才會中期反轉下跌。但我們預期發生這種情形的概率不大。策略：等待回調后買入，止損1.1600。

　　——美元/日元本周呈區間上升態勢，但龐大的干預資金維持了目前的強勢，盡管日本和美國或許在匯率上達成共識，下周美元/日元的反彈仍然可能在119.00-30區域受阻，必須突破才意味著展開向120.40的上升，但我們懷疑這一走勢。我們傾向于行情繼續展開反彈,但后市可能維持在區間震蕩。我們仍然認為中期賣盤應該在短暫升至120.40上方建立為宜。對于美元/日圓長期走勢來說，我們最希望的是有效跌破115.35，則美元/日圓將展開長期的下跌，目標可能在107附近。策略：觀望，或短線區間交易120.40-117.50，40點止損；

　　——英鎊/美元可能繼續走強，預期挑戰1.6570，突破1.6660，則意味著升向1.6820。支撐區域1.6400-40應該是建倉價位。

　　——澳元/美元回調至0.6400-0.6430應該是再次買入的價位，行情應該挑戰前期高點，止損在0.6350。

　　——美元/加元下跌態勢良好，任何反彈向1.3800的機會應該是逐步建立賣盤的機會，料震蕩反彈后，美元/加元應該跌向新的低點，我們今年的長期目標是1.3150區域。

　　分析師:宋德才