中國社會科學院經濟學博士發展研究中心中國未來研究會中小企業委員會趙燕京

　　美元/日元

　　5月29日，匯價盤升受阻回落。

　　日本5月制造業產出預計月率將上升2.6%；6月制造業產出預計月率將上升1.1%；日本4月工業產出月率初值下降1.2%；4月庫存月率初值下降0.2%。四月日本工業產出下滑1.2%，基本與預期持平，該指標已經是連續第五個月出現負值。庫存量連續第三個月下跌。

　　日本財務省數據，截至5月23日當周日本購買海外債券數量再度上升，凈值達1.095兆日元；并且拋出432億日元外國股票。另外外國投資者5月23日當周賣出1669億日元日本債券，買入1449億日元日本股票。

　　數據顯示，美國過去5周里第4次周初請失業保障金人數下降，說明企業減慢了解聘員工的步伐。美國勞工部稱，截至上周六，政府收到42.4萬份初請失業保障金申請，低于前一周的43.3萬人。5月17日，續請失業保障金人數曾創1年半新高，達376.3萬人。上周也是連續第15周初請失業保障金人數超過40萬，顯示勞動市場不振。過去四周平均初請失業保障金人數為42.7萬人，低于以前的43.4萬人。

　　美國第一季度GDP修正后年率增長1.9%，好于一個月前初值。增長主要得益于消費帶動和貿易赤字較少。美國商務部最初預測，GDP增長為1.6%。去年第四季度經濟增長了1.4%。一些經濟學家估計，GDP增長要達到至少3%，才能有效的減少失業。現在美國的失業率達到8年來的最高，為6%。從記錄來看，美國從1992年到2000年這段時期，平均每年的經濟增長率為3.6%。截止3月底的財年中勞動生產率提高了2.3%，這幫助公司提高了利潤。報告顯示，在第一季度，美國公司稅后利潤增長了2.5%。經濟學家表示，處于42年來最低水平的利率，3500億美元的減稅政策，以及房屋再融資的增加，都將從7月份開始對美國經濟產生影響。預計這些措施，將會刺激消費支出，并在下半年提振美國經濟。

　　美國第一季度消費者支出按年計算增長2%，高于初次預估的1.4%。消費者支出約占美國經濟的70%，去年第四季度曾增長了1.7%。消費者支出的增長主要得益于食品、服裝、汽油以及其它非耐用消費品支出的增長。第一季度非耐用消費品支出增長6.4%，高于首次預估的4.2%。汽車等耐用消費品支出第一季度下降了1.8%，之前首次預估為下降1.1%。第一季度貿易赤字修正后縮小了253億美元，好于首次預估的240億美元。商務部報告還顯示，第一季度庫存按年計算增長了132億美元，好于初次預估的128億美元，去年第四季度增長258億美元。庫存的增長為第一季度GDP數據貢獻了0.48%。第一季度商業固定投資年率下降了4.8%，初次預估為下降4.2%。主要受到商業設備及軟件支出的拖累，第一季度設備及軟件支出重挫了6.3%，為一年中首次下降，同時也是自2001年第三季度以來最大降幅。商業固定投資包括商業建筑、設備及軟件方面的投資。第一季度實際最終銷售年率增長2.4%，之前初次預估為增長2.1%。據受訪經濟學家預計，美國今年第二季度GDP可能增長2.1%，同時預計第三和第四季度GDP分別增長3.5%和3.8%。

　　匯價在東京與倫敦匯市上探日高119.15后回落，紐約匯市下探日低117.91，尾盤收于日低附近；匯價日升跌率-0.598%，日漲跌幅-0.71，收于117.94點。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統呈金叉之勢，30日均線繼續緩慢下行，匯價位于短期日均線系統的3日均線之下附近及30日均線之下附近、5日10日均線之上，顯示匯價有望在震蕩中尋求短線與短中線的運行方向，短線有震蕩整理要求。匯價若持續站穩于117.90之上，則短線繼續向多，有向昨日高點119.15方向運行的趨勢，且不排除繼續上破、上探119.50附近壓力的可能；若回落于117.90之下，則下擋117.30即10日均線附近有較好支撐；預計匯價先下探支撐后向上反彈的概率較大。117.90為匯價短線多的分界線。日慢步隨機KDJ由呈金叉多頭排列轉而有呈死叉的跡象，顯示面臨短線方向抉擇；日快步隨機KDJ則已呈死叉，仍有下行空間，但顯下擋有較好支撐。匯價上擋周線壓力位于118.80、120.20，周線支撐位于117.20。117.20與120.20分別為周線指標向空與向多的分界線。匯價上擋月線壓力位于119.80、121.40。118.20與121.40分別為月線指標向空與向多的分界線。

　　今日，匯價有望震蕩整理。

　　今日強壓力118.80，弱壓力118.30；強支撐117.20，弱支撐117.70。

　　歐元/美元

　　5月29日，匯價下探支撐后大幅盤升。

　　意大利4月薪資月率增長0.2%，年率增長1.7%。

　　匯價在東京與倫敦匯市下探日低1.1688后回升，紐約匯市上探日高1.1912，尾盤收于日高附近；匯價日升跌率1.233%，日漲跌幅0.0145，收于1.1907點。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統繼續呈多頭態勢，但升勢趨緩，匯價位于短期日均線系統之上附近及30日均線之上，顯示匯價短線與短中線向多的概率依然較大。匯價若站穩于1.1850之上，則短線繼續向多，有繼續向近日高點1.1932甚或1.2000方向運行的可能；若回落于1.1840之下、則下擋支撐位于1.1750、1.1680、1.1610附近；預計匯價盤升受阻大幅回落的概率較大。1.1680與1.1850為匯價短線向空與向多的分界線。日慢步與快步隨機KDJ由呈死叉轉而再呈金叉，仍有上行空間，但市場對其顯示的多次頂背離狀況保持高度警惕。

　　短線分時波動顯示，匯價大幅下跌230點左右后反彈，做最后的5波5波動，可能已基本完成，若下探1.1850附近受到支撐盤升，則目標仍可看1.1950-1.1200。

　　今日，匯價有望盤升受阻回落。

　　今日強壓力1.2000，弱壓力1.1950；強支撐1.1800，弱支撐1.1850。

　　英鎊/美元

　　5月29日，匯價震蕩盤升。

　　全英房屋抵押貸款協會調查顯示，英國5月房屋通脹年率從4月的22.2%降至21.3%。該協會稱，經過季節調整后，5月房屋價格月度指數較4月上漲1.3%，至247.7，4月為244.6。5月房屋平均價格為12.4752萬英鎊，高于4月的12.2478萬英鎊。該協會稱，2002年4至9月的強勁月度漲幅不大可能在2003年出現，同時預計未來數月，房屋價格通脹年率將會進一步下降。該協會稱，4月期間房地產交易為11.4萬宗，降至自2001年1月來最低水平。該協會預計今年房價上漲，其中倫敦地區漲幅最慢為2-5%，中部地區相似，而北部地區房價漲幅可能超過平均水平。

　　一項調查顯示，盡管大部分的經濟學家認為英國央行下周利率不會變動，但他們仍然認為未來數月英國央行會調降利率25個基點以上，因為需求持續下滑。英鎊兌歐元跌至歷史最低，也暗示著下周利率將保持在3.75%水平。

　　英國5月GFK消費者信心指數較4月上升，但改善程度不及預期。之前經濟學家預計5月消費者信心指數升至-2。

　　匯價在東京與倫敦匯市下探日低1.6315后回升，紐約匯市上探日高1.6549后回落，尾盤在日高附近盤整；匯價日升跌率0.872%，日漲跌幅0.0143，收于1.6540點。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統擺脫纏繞呈金叉多頭排列之勢，匯價位于短期日均線系統與30日均線之上，顯示匯價短線選擇向上突破，短線與短中線向多的概率增大。匯價若站穩于1.6490或1.6450之上，則短線繼續向多，上擋壓力位于今年波段高點1月31日日高1.6571，不排除繼續創新高的可能，但市場對大雙頂形態保持警惕；若回落于1.6450之下，則下擋支撐1.6400、1.6350。1.6330與1.6450分別為匯價短線向空與向多的分界線。日慢步與快步隨機KDJ由呈死叉轉而已呈金叉之勢，仍有上升空間。

　　今日，匯價有望震蕩整理。

　　今日強壓力1.6650，弱壓力1.6600；強支撐1.6450，弱支撐1.6500。

　　澳元/美元

　　5月29日，澳元下探支撐后盤升。

　　新西蘭4月新屋銷售下降10.4%，部分抵消了上月21.7%的升幅。該數據波動性較強，但是趨勢顯示新屋需求在過去1年中出現下滑。去年同期增長趨勢達3%，現已接近于0%。這表現出今年經濟增長放慢的大體狀態。未來數月內降息能幫助刺激經濟。

　　一季度澳大利亞公司資本支出降低5.3%。盡管第一季度有所下滑，但一季度投資支出年率18.2%的增長顯示了資本支出未來良好的前景。

　　澳大利亞四月貿易赤字創下新高，高達31.3億澳元，遠遠高于市場預期。全年貿易赤字亦創下172億澳元的紀錄，打破了在亞洲金融危機時創下的166億澳元的紀錄。四月出口月率下滑8.5%，年率下滑10.0%，其中服務和商品出口跌幅較大。四月進口月率則上揚4.5%，之前曾連續三個月下跌；年率上揚10.7%。進口出現增長很大程度上是受到了消費品進口尤其是汽車的推動，四月份消費品進口月率增加了14.9%。近期澳元的走強對澳大利亞的出口造成了很大的壓力，加之罕見的旱災大幅削減了農業生產，SARS又沉重打擊了澳洲旅游業，受此影響，四月澳大利亞財政赤字創紀錄的翻了一番多。四月份澳大利亞的貿易連續第17個月下滑，國民生長總值受到影響，去年第四季僅比前期增長0.4%，是兩年來步調最緩慢的一次。四月澳大利亞出口下滑8%，為112.4億澳元；進口增長4%，為143.7億澳元。

　　匯價在東京與倫敦匯市下探日低0.6427后回升，紐約匯市上探日高0.6525后回落，，尾盤在0.6520附近整理；匯價日升跌率0.138%，日漲跌幅0.0009，收于0.6518點。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統呈橫行死叉，但有呈纏繞的可能，匯價位于短期日均線系統之下附近、30日均線之上，顯示匯價短中線向多的概率依然較大，短線有望在10日與30日均線之間即0.6400-0.6550區間整理。匯價若上破0.6530則上擋壓力在0.6550，站穩于0.6550之上，則上擋壓力位于0.6590，繼續上破則短線向多；若下破0.6520，則短線向空，下擋支撐位于0.6450、0.6400附近。0.6525與0.6590分別為匯價短線向空與向多的分界線。日慢步隨機KDJ繼續呈死叉，仍有下行空間，日慢步隨機指標仍在多頭區域運行，其頂背離態勢使市場保持警惕；日快步隨機KDJ已呈金叉，仍有上升空間。

　　今日，匯價有望震蕩整理或盤跌。

　　今日強壓力0.6580，弱壓力0.6540；強支撐0.6440，弱支撐0.6480。

　　歐元/日元

　　5月29日，匯價震蕩盤升。

　　匯價日高140.71，日低139.14，尾盤在140.48附近整理；匯價日升跌率0.717%，日漲跌幅1.00，收于140.48點。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統與30日均線繼續呈多頭排列，匯價位于短期日均線系統與30日均線之上，顯示匯價短線與短中線向多的概率依然較大。匯價若站穩于140.00或139.50之上，則短線繼續向多，有上探昨日高點向140.71一線壓力的趨勢，且不排除繼續上破的可能；若下破139.50，則下擋138.70、138.00有支撐。日慢步隨機KDJ繼續呈金叉之勢，仍有上行空間，但已經出現頂背離態勢；日快步隨機KDJ則再呈金叉，仍有上行空間。

　　今日，匯價有望震蕩整理或盤升。

　　今日強壓力141.30，弱壓力140.80；強支撐139.50；弱支撐140.00。

　　(圖表截止至2003年5月30日7：20)

　　(以上為個人觀點，僅供參考；據此入市，風險自擔。匯市有風險，投資請慎重。)

　　人民網北京5月30日訊