桑迎

　　自4月以來，歐元兌美元連續升值了約13%。國際外匯市場中，不論美國經濟數據的好壞、股市的漲跌都不斷打壓美元匯率，一時間曾經強勢的美元似乎風光不再。形成美元前期走弱的原因主要是歐元區相對美國較高的利率因素及美國政府的態度轉變。

　　另一方面，從美國政府人士前期有意無意中的話語中投資者感覺到美國政府對強勢美元政策似乎有所放棄。布什政府即將面臨選舉，推動經濟復蘇來爭取選民的支持將是他的主要任務。美元弱化實際上給美國制造業注射了一劑興奮劑。隨著美元匯率的下跌，美國貨的價格在世界市場中顯得愈發便宜，美國出口得到了提振。制造業的復蘇將帶動美國經濟整體的復蘇，同時還起到平衡美國貿易赤字、增加就業的效果。

　　目前來看，歐元區6月5日召開的利率決策會議將成為影響歐元未來走勢的關鍵。市場中普遍預期歐洲央行將采取降息手段刺激經濟。若市場的預期成為現實，則歐元將有可能借勢釋放出前期過度升值造成的壓力而出現大幅回調走勢。周四東京尾盤歐元兌美元為1.1750。短線來看1.1710將是歐元較為關鍵的支撐，如果歐元能夠站穩在該水位之上，并且能夠回到1.1800的交易區間，則后市仍將再度測試1.1900的前期高點；如果1.1710失守，則有可能下跌至1.1600附近。

　　周三日元下跌了約2%，周四東京尾盤美元兌日元達到118.90。周四日本首相再度出面強調強勢美元。短線來看，日元將可能在117.80至119.00區間內波動。但在歐元可能出現的下跌和日本政府干預的影響下，預計日元在近期將有可能重新回到120附近。

　　文/交行北京分行