伊拉克戰爭結束后，由于美國經濟的疲軟狀況和消費者對美國經濟前景的悲觀情緒，美元人氣一直比較低迷，對美元利好的消息常常被市場忽略，而對美元利空的消息常為投機商提供拋售美元的借口。但在昨日，有跡象表明美元人氣正逐漸改善。

　　美元匯率在周三持續第二天全面上揚，特別是美元/日元上漲幅度巨大，從117.00附近漲至119.00下方，并在今日亞洲早市上破119.00阻力，創兩個月以來的最大單日漲幅。歐元

/美元也跌破了1.1800重要支撐位，商品貨幣澳元和加元也有較大跌幅。

　　昨日，美國公布的5耐用品訂單數據弱于預期，并創7個月以來的最大跌幅，同時連鎖店銷售在5月前三周也出現了持續下滑。但疲軟的經濟數據沒能再次帶來美元的下跌，美元在昨日北美市場經歷了短暫的下滑后，再次震蕩走高，表明美元人氣有改善的可能。

　　眾多投資商和貿易商預期本周美國將公布的報告將顯示美國經濟強于他們先前的預期，這是美元上漲的主要原因，并很可能繼續推動美元在今日市場繼續上揚。本周五，美國將公布5月密歇根大學消費者信心指數終值，經濟學家和研究機構普遍預期該指數將從上月的86漲至93。由于美國消費者支出占經濟總體的三分之二，大部分投資商和貿易商認為不斷改善的消費者信心將導致美國經濟復蘇的步伐快于他們先前所預期的水平。周五晚些時候，美國還將公布5月芝加哥采購經理人指數，該指標如果低于50則表明美國商業仍在萎縮。目前市場預期該指標將從上月的47.6上升到49，雖然仍低于50，但我們還應該看到商業收縮的比率正在逐漸減小，并已經很接近50臨界點，表明美國制造業正在努力復蘇。美國經濟基本面可能出現的改善，穩定了美元人氣，同時美國股市27日強勁上揚后在28日尾盤再次溫和上揚，也有助于增強美元的吸引力。股市上漲有利于吸引更多的外國投資者再次青睞美元資產，阻止美國經常帳戶赤字的進一步擴大，穩定美元匯率。從近日美股和美元走勢看，美股和美元之間分化的局面似乎有結束跡象，它們之間再次出現了聯動效應，同時美元和黃金價格間也恢復了逆向變動的關系。

　　另外，市場投資者對歐洲央行可能在6月5日降息的預期，也有助于美元的反彈。由于歐元區通脹率下滑和德國出現了通貨緊縮威脅，預計歐洲央行可能降息25-50基點，以刺激經濟加速復蘇，緩解德國通縮壓力。

　　美元人氣在投資者對美國經濟前景預估出現好轉的情況下，也出現了轉好跡象，推動美元連續兩天走強，并在今日亞洲市場繼續走高。但美元弱勢的改變還需要更多的美國經濟基本面數據來證明，特別對美國消費者信心和支出有較大影響的勞動力市場狀況。

　　外匯通研究部--敬松

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