中國社會科學院經(jīng)濟學博士發(fā)展研究中心中國未來研究會中小企業(yè)委員會趙燕京

　　美元/日元

　　5月28日，匯價大幅盤升。

　　日本央行截止上財年末，央行的資本充裕率已經(jīng)降至了7.62%，低于目標值8%。這是自91財年上半年以來資本充裕率首次降至8%以下。央行認為資本充裕率的下滑是因為貨幣發(fā)行量上升了12%，該指標是用來計算資本充裕率公式的分母部分。由于央行加大了購買長期政府債券的力度，央行的資產(chǎn)連續(xù)第四年上揚，上揚幅度1.9%，達到141.17萬億日元，創(chuàng)下新的歷史紀錄。日本央行從去年11月份開始通過購買銀行持股來提振股市，至今已購買了1.17萬億日元的銀行持股。此外，由于加大了貨幣的發(fā)行量，經(jīng)常帳戶余額相應增加，導致央行的債務上揚了2.5%至138.17萬億日元。由于在外匯市場上的損失致使央行的運營費用增加了2820億日元，并最終使央行的營業(yè)利潤降低了55.4%至6620億日元。日本央行的稅后收益下滑59.4%，為5944億日元。

　　日本汽車制造協(xié)會宣布，4月日本的轎車、卡車和客車出口年增加率2.1%，達398700輛。兩個月來日本汽車出口首次增加。日本向世界各地的出口都增加，包括亞洲、歐洲和美國。

　　美國5月前三周連鎖店銷售較4月下降2.7%，5月24日當周連鎖店銷售較去年同期增長1.5%總體連鎖銷售一直保持疲弱態(tài)勢，無法帶動5月份零售銷售的增長。

　　美國商務部報告顯示，由于汽車及商用設備訂單減少，美國4月耐用品訂單出現(xiàn)7個月來最大降幅。報告稱，美國4月耐用品訂單下降2.4%，至1689億美元；3月修正后增長1.4%。剔除交通設備4月耐用品訂單下降1.2%，3月曾上升1.1%。4月交通運輸設備訂單下降5.4%，3月曾上升2.1%。4月汽車及零部件訂單下降3%，3月曾下降1.6%。經(jīng)濟學家之前預計4月耐用品訂單下降1%，至1717億美元；同時預計剔除交通設備耐用品訂單下降0.4%。4月耐用品訂單月度降幅是自2002年9月下降4.6%以來的最大值。

　　匯價在東京匯市下探日低116.92后盤升，倫敦與紐約匯市上探日高118.92后回落，尾盤在118.60附近盤整；匯價日升跌率1.211%，日漲跌幅1.42，收于118.65點。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統(tǒng)呈金叉之勢，匯價位于短期日均線系統(tǒng)及30日均線之上，顯示匯價短線與短中線向多的概率增大，短線超買有下探30日均線測試支撐的要求。匯價若持續(xù)站穩(wěn)于118.10或117.80之上，則短線向多，有向昨日高點118.92方向運行的趨勢，且不排除繼續(xù)上破、上探119.50附近壓力的可能。117.50為匯價短線多的分界線。日慢步隨機KDJ繼續(xù)呈金叉多頭排列，仍有上行空間；日快步隨機KDJ繼續(xù)呈金叉，仍有上行空間。匯價上擋周線壓力位于118.70、120.20。117.20與120.20分別為周線指標向空與向多的分界線。匯價上擋月線壓力位于119.80、121.40。118.20與121.40分別為月線指標向空與向多的分界線。

　　今日，匯價有望震蕩整理。

　　今日強壓力119.50，弱壓力119.00；強支撐117.70，弱支撐118.20。

　　歐元/美元

　　5月28日，匯價震蕩盤跌。

　　歐洲央行首席經(jīng)濟學家易辛稱德國有通縮的危險，但排除了整個歐元區(qū)會出現(xiàn)類似情況。易辛認為通縮擴散的風險被夸大了。易辛稱，德國比較特別，不能排除通縮的危險，在通脹處于低水平的情況下，有可能轉(zhuǎn)向通縮。他還說，不用擔心歐元兌美元走強和低經(jīng)濟增速，歐洲央行在利率政策上會有更多的彈性。他認為，通脹減弱與強勢歐元有關聯(lián)，貨幣政策的調(diào)控空間也發(fā)生了變化。

　　歐洲央行稱，歐元區(qū)4月M3貨幣年增長率8.7%,月增長率7.9%；2-4月3個月平均增長率8.2%，1月增長率7.7%。經(jīng)濟學家曾預測，4月M3貨幣年增長率7.5%，2-4月3個月平均增長率7.8%。

　　瑞士5月KOF領先指標降至-0.93，較預期疲弱。3月KOF領先指標也從之前的-0.48大幅下修至-0.81。數(shù)據(jù)支持了之前瑞士政府調(diào)降2003年經(jīng)濟增長預期的舉動。上周瑞士政府將2003年經(jīng)濟預期從增長0.8%調(diào)降至零增長。發(fā)布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)加之日前公布的瑞士第一季度疲弱就業(yè)數(shù)據(jù)共同顯示，瑞士利率很可能在相當一段時期內(nèi)保持低水平。這一觀點同樣也在瑞士期貨市場上得到驗證。期指顯示瑞士央行至少在2004年之前不會調(diào)高利率。

　　匯價在東京匯市上探日高1.1845后回落，倫敦與紐約匯市下探日低1.1704后回升，尾盤在1.1760附近附近整理；匯價日升跌率-0.465%，日漲跌幅-0.005，收于1.1762點。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統(tǒng)整體繼續(xù)呈多頭態(tài)勢，但升勢趨緩且3日均線下穿5日均線，匯價位于短期日均線系統(tǒng)的3日與5日均線之下附近、10日均線之上附近及30日均線之上，顯示匯價短中線向多的概率依然較大，短線有望在1.1710-1.1820區(qū)間震蕩整理尋求突破方向。匯價若站穩(wěn)于1.1820并順勢站穩(wěn)于1.1840之上，則短線繼續(xù)向多，有繼續(xù)向昨日高點1.1932甚或1.2000方向運行的可能；若回落于1.1700之下、則下?lián)踔�撐位�?.1610附近。1.1610與1.1830為匯價短線向空與向多的分界線。日慢步與快步隨機KDJ已呈死叉，仍有下行空間，日慢步隨機指標仍在多頭區(qū)域運行，但市場對其顯示的頂背離狀況保持高度警惕。

　　短線分時波動顯示，匯價可能已完成上升波動，暫認定1.1932自1.1704為A波下跌，其后為B波反彈，目標1.1810-1.1830，但不排除弱勢反彈即在1.1790-1.1800附近即回落進入C波下跌的可能。其后的C波低點可能在1.1610附近。若上破1.1830，則不排除繼續(xù)向1.1932甚或1.2000運行的可能。

　　今日，匯價有望震蕩整理。

　　今日強壓力1.1860，弱壓力1.1810；強支撐1.1660，弱支撐1.1710。

　　英鎊/美元

　　5月28日，匯價震蕩整理、略升。

　　匯價在東京匯市上探日高1.6438后回落，倫敦與紐約匯市下探日低1.6301后回升，，尾盤在1.6390附近盤整；匯價日升跌率0.024%，日漲跌幅0.0004，收于1.6397點。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統(tǒng)升勢趨緩且有呈纏繞之勢，匯價位于短期日均線系統(tǒng)之間偏上、30日均線之上，顯示匯價短中線向多的概率依然較大，短線有望在1.6350-1.6410區(qū)間震蕩整理尋求方向。匯價若站穩(wěn)于1.6410之上，則短線繼續(xù)向多，上擋壓力位于1.6460、1.6510，且不排除繼續(xù)創(chuàng)新高的可能；若回落于1.6350之下，則下?lián)踔��?.6300。1.6300與1.6410分別為匯價短線向空與向多的分界線。日慢步隨機KDJ有呈死叉之勢，仍在多頭區(qū)域運行，但呈頂背離跡象，市場對此保持警惕；日快步隨機KDJ呈金叉，顯低位有買盤承接。歐元兌英鎊等交叉盤走弱對匯價構(gòu)成支持，但其直盤本身若不能盡快向上突破，將面臨較大幅度調(diào)整。

　　波浪分析顯示，若暫定匯價自4月7日日低1.5458以來至5月6日日高1.6186為3波反彈，則匯價現(xiàn)運行在3波5末段或3波5之后的4波整理之中，不排除反彈已經(jīng)在5月21日日高1.6468結(jié)束進入逐級盤跌的可能。

　　今日，匯價有望震蕩整理尋求短線突破方向，面臨短線方向抉擇。

　　今日強壓力1.6490，弱壓力1.6440；強支撐1.6290，弱支撐1.6340。

　　澳元/美元

　　5月28日，澳元盤升受阻回落。

　　新西蘭一季度生產(chǎn)者輸入價格較上季持平，輸出價格上漲0.1%，同市場預期一致。輸入價格與上季持平，與上年相比下降0.9%，是連續(xù)第四個季度下跌。輸出價格季率上升0.1%，市場預期為下降0.2%。由于輸入價格較輸出價格小幅強勁，新西蘭一般公司企業(yè)都可以獲得少量的盈利。同去年同期相比，輸出價格同樣下跌，跌幅為0.1%，是12年來首次出現(xiàn)年率下跌。分析師指出，數(shù)據(jù)可能會引起新西蘭聯(lián)儲的擔憂。由于紐元的大幅升值，新西蘭通脹率急劇下降，聯(lián)儲將面對一個快速減速的國內(nèi)經(jīng)濟，由此預計，新西蘭聯(lián)儲可能會在下周降息。

　　澳大利亞第一季新屋完工季調(diào)后上升2.1%。

　　匯價在東京匯市上探日高0.6575后回落，倫敦與紐約匯市下探日低0.6461后回升，，尾盤在0.6500附近整理；匯價日升跌率-0.641%，日漲跌幅-0.004，收于0.6509點。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統(tǒng)由升勢趨緩轉(zhuǎn)而已呈橫行纏繞，且有呈死叉的跡象，匯價位于短期日均線系統(tǒng)之下附近、30日均線之上，顯示匯價短中線向多的概率依然較大，短線有望在0.6480-0.6540區(qū)間整理。匯價若站穩(wěn)于0.6550之上，則上擋壓力位于0.6590，繼續(xù)上破則短線向多；若下破0.6510，則短線向空，下?lián)踔�撐位�?.6460、0.6400附近。0.6510與0.6590分別為匯價短線向空與向多的分界線。日慢步與快步隨機KDJ已呈死叉，仍有下行空間，日慢步隨機指標仍在多頭區(qū)域運行，但其頂背離態(tài)勢使市場保持警惕。

　　今日，匯價有望震蕩整理或震蕩盤跌。

　　今日強壓力0.6580，弱壓力0.6540；強支撐0.6440，弱支撐0.6480。

　　歐元/日元

　　5月28日，匯價震蕩盤升。

　　匯價日高139.76，日低138.14，尾盤在139.50附近整理；匯價日升跌率0.620%，日漲跌幅0.86，收于139.48點。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統(tǒng)與30日均線繼續(xù)呈多頭排列，匯價位于短期日均線系統(tǒng)與30日均線之上，顯示匯價短線與短中線向多的概率依然較大。匯價若站穩(wěn)于138.90之上，則短線繼續(xù)向多，有上探昨日高點向139.76一線壓力的趨勢，且不排除繼續(xù)上破的可能；若下破138.90，則下?lián)?38.30、137.30有支撐。日慢步隨機KDJ繼續(xù)呈金叉之勢，仍有上行空間，但已經(jīng)出現(xiàn)頂背離態(tài)勢；日快步隨機KDJ則已呈死叉，仍有下行空間，顯示有調(diào)整要求。

　　今日，匯價有望震蕩整理。

　　今日強壓力140.30，弱壓力139.80；強支撐138.20；弱支撐138.90。

　　(圖表截止至2003年5月29日7：11)

　　(以上為個人觀點，僅供參考；據(jù)此入市，風險自擔。匯市有風險，投資請慎重。)

　　人民網(wǎng)北京5月29日訊

　　來源：人民網(wǎng)2003年5月29日