王旭

　　自近期推出外匯“期權寶”和“兩得寶”以來，中行北京分行每天都能接到上百個匯民來電咨詢具體操作方法

　　本報訊 中行北京分行的外匯“期權寶”和“兩得寶”在京率先推出以來,吸引了不少

外匯投資者的注意。據悉,中行北京分行每天都能接到上百個匯民來電咨詢“期權寶”的具體操作方法。

　　昨天,記者采訪了中國銀行北京分行專業理財師。中行理財師講解了外匯“期權寶”的具體操作辦法。例如,在歐元兌美元的匯率為1.10左右時,如果客戶向中行買入一個5萬美元的看漲歐元看跌美元期權,協議匯率為1.10,按費率1%計算,客戶支付500美元的期權費。兩周后,歐元兌美元的匯率已經上漲到1.16,客戶向銀行行使該期權，這時客戶有權以1.10的匯率買進歐元,客戶匯率波動收益為2727美元,除去期權費500美元,客戶賺了2227美元,收益率是:2227美元/500美元=445%;假設兩周后匯率下跌,客戶可以放棄交易,付出的成本為500美元。而客戶做實盤交易,純收益比較高,但同樣面臨高風險,收益率是:2727美元/50000美元=5.5%。

　　“兩得寶”則與“期權寶”的交易買賣方相反。“兩得寶”中銀行為期權買方,客戶為期權賣方。銀行一般為尋求收益,會選擇看漲期權,在1或3個月的期限后,如果該幣種銀行獲得的收益大于期權費,銀行會選擇行使權力,則客戶的收益為定期存款利息(扣除利息稅)+銀行支付的期權費-該幣種匯率波動收益,這種情況客戶有可能虧損;如果該幣種銀行獲得的收益小于期權費,銀行將放棄行使權力,那么客戶拿到的將是定期存款利息(扣除利息稅)和銀行支付的期權費這兩筆收益。

　　中行人士強調,期權交易也有一個盈虧平衡點。在歐元兌美元的匯率為1.10,客戶買入看漲期權的例子中,假設當時兩周后歐元漲了,但漲幅在100點以內,即使客戶有匯率波動收益,但是考慮到要支付期權費,客戶最終仍是虧的;只有歐元漲幅大于100點這個“臨界點”,客戶才能拿到最終收益,且收益與匯率之間呈正比遞增關系。另外,在客戶投資“期權寶”期間,交易用的期權面值都是計利息的,有定期和活期的區別。

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　　-外匯期權：指期權買方在向期權賣方支付相應期權費后獲得一項權利，即期權買方有權在約定的到期日按照雙方事先約定的協定匯率和金額同期權賣方買賣約定的貨幣。

　　-“期權寶”產品的含義是：客戶按照自己賬戶中的存款金額，根據自己對外匯匯率未來變動方向的判斷，向銀行支付相應金額的期權費后買入相應面值、相應期限和規定執行價格的外匯期權(買權或賣權)，期權到期時如果匯率變動對客戶有利，則客戶通過執行期權可獲得較高的投資收益；如果匯率變動對客戶不利，則客戶可選擇不執行期權。

　　-“兩得寶”產品的含義是：客戶在存入一筆定期存款的同時根據自己的判斷向銀行賣出一份外匯期權，客戶除收入定期存款利息(扣除利息稅)之外還可得到一筆期權費。期權到期時，如果匯率變動對銀行不利，則銀行不行使期權，客戶可獲得高于定期存款利息的收益；如果匯率變動對銀行有利，則銀行行使期權，將客戶的定期存款按協定匯率折成相對應的掛鉤貨幣。

　　-參考匯率：是據以判斷期權是否執行并結算期權收益的匯率。為了便于收益結算，銀行統一規定以期權到期日下午東京外匯市場收盤價作為期權參考匯率。

　　-中行“期權寶”和“兩得寶”交易幣種和費率：可交易的品種為美元兌日元、歐元兌美元、英鎊兌美元和澳元兌美元四種,期權面值至少為5萬美元或與5萬美元等值的其他貨幣。期權費率由國際市場期權費率的變動所決定(通常由即期匯率及其波動程度以及期權期限所決定)，就目前中行“期權寶”產品來說，“期權寶”的期限僅有兩周一種，費率一般在1%左右，每天根據具體情況略有變動；“兩得寶”則分1個月和3個月兩種，費率通常在1%至2%之間。