張仲超 楊宏

　　伊拉克戰(zhàn)爭對世界石油市場產(chǎn)生了強烈的影響。最近，國內(nèi)不少專家認(rèn)為，推出石油期貨，可以逐步改變我國企業(yè)被動接受世界石油價格的局面。然而，石油期貨從醞釀到出臺，還有一段路程要走。

　　“目前，除了上海期貨交易所與香港某公司在合作瞄準(zhǔn)石油期貨之外，石油部門也有想法搞石油期貨。”中國證監(jiān)會期貨部主任楊邁軍日前接受本報記者咨詢時透露。

　　據(jù)記者了解，日前上海期貨交易所與香港交易及結(jié)算所有限公司宣布，雙方合作研究建立亞洲能源衍生品市場，原油期貨合約有望成為該市場的首個產(chǎn)品。這是迄今為止中國籌備石油期貨最為實質(zhì)性的舉措，但是，這是否就意味著中國石油期貨上市將一帆風(fēng)順呢？

　　楊邁軍對記者表示，由于受“非典”的影響，一些工作尚無法順利開展，“石油期貨上市目前還沒有具體的時間表，但是我們會積極支持石油期貨上市的。”此外，楊邁軍還指出，石油期貨上市最后還需要由國務(wù)院來批準(zhǔn)。呼聲較高的上海期貨交易所方面，雖然一直在做準(zhǔn)備，但是目前還沒有一個成熟的報告。

　　期貨交易所：摩拳擦掌

　　“美國9·11事件之后，國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)在一次石油會議上說，要研究石油期貨。我理解，從廣義上講，要我們學(xué)習(xí)期貨知識，研究并發(fā)展我們自己的期貨市場。”上海浙石期貨經(jīng)紀(jì)有限公司總經(jīng)理劉建國稱。　伊拉克戰(zhàn)爭給了我們一個盡快推出石油期貨的非常現(xiàn)實理由——在戰(zhàn)爭打響前夕，國際原油價格早已節(jié)節(jié)攀升，國內(nèi)油價也因此上漲了不少。此外，國際原油價格飆升累及國內(nèi)多個與石油相關(guān)行業(yè)，航空、汽車、玩具、服裝加工等多種行業(yè)均表示由于成本上升，面臨壓力。不少專家認(rèn)為，推出石油期貨，可以逐步改變我國企業(yè)被動接受世界石油價格的局面。　在力推石油期貨方面，上海期交所是最積極的。據(jù)了解，上海期交所開發(fā)石油期貨已有多年，其前身之一的上海石油交易所在1993年至1994年曾成功交易原油、汽油、柴油等石油期貨，后因中央整頓流通秩序暫停業(yè)務(wù)至今，當(dāng)時與上海石油交易所同時營業(yè)的北京石油交易所也一并叫停。

　　今年3月28日，上海期交所總經(jīng)理姜洋透露，石油期貨是該所新品種開發(fā)的重點，該所已確定了石油期貨從燃料油起步的方針，完成了燃料油期貨合約及交易規(guī)則、風(fēng)險控制制度的設(shè)計，并與國家經(jīng)濟(jì)主管部門及中石油、中海油、中石化等有關(guān)方面的高層進(jìn)行了溝通，得到了認(rèn)同和支持。今年，上海期交所在新產(chǎn)品開發(fā)工作上，要重點對石油期貨等品種進(jìn)行突破，加強與有關(guān)方面的溝通，積極推進(jìn)各項上市準(zhǔn)備工作。　這次上海與香港合作研究建立亞洲能源衍生品市場，推動原油期貨上市，顯示上海期交所將勢必保持其在石油期貨上的領(lǐng)先地位，不僅要從最易入手的燃料油取得突破，還要力爭上市原油這個石油期貨中最大的品種。

　　上海期貨交易所一位人士分析指出，根據(jù)上海期貨交易所兩年多的分析研究，燃料油是一個市場化程度較高的品種，也是目前比較成熟的期貨品種，上海期交所對于燃料油期貨品種的所有技術(shù)準(zhǔn)備都已完成，隨時都可以推出。

　　此外，在輿論呼吁的同時，國內(nèi)另一家期貨交易所——大連商品交易所，也在積極推進(jìn)石油期貨研究、上市的實務(wù)工作。

　　近期，大連商品交易所也開始透出開發(fā)石油期貨的風(fēng)聲。4月7日，大商所總經(jīng)理朱玉辰說，該所已展開了原油期貨的開發(fā)設(shè)計工作。今年，大商所將與有關(guān)研究機構(gòu)、政府部門進(jìn)行全面、深入的合作，加強國內(nèi)外市場調(diào)研，全方位推進(jìn)能源等品種的研究，為推出新品種做好前期準(zhǔn)備工作。同日，大連市委副書記王有為也表示，將全力支持大商所開展原油期貨。由于起步較上海晚，大連似乎有意避開上海的強項——燃料油，轉(zhuǎn)而強調(diào)其發(fā)展原油期貨的優(yōu)勢：大商所副總經(jīng)理郭曉利透露，大連水陸交通發(fā)達(dá)，擁有專用原油碼頭，是中國重要的石油生產(chǎn)、加工轉(zhuǎn)運基地和貿(mào)易中心，東北地區(qū)和環(huán)渤海地區(qū)產(chǎn)油量占國內(nèi)原油產(chǎn)量的70%以上，原油加工能力占國內(nèi)的40%，從俄羅斯西伯利亞的安加爾斯克到大慶的年輸送能力達(dá)數(shù)千萬噸的輸油管道建設(shè)項目正在商談中，依靠資源、區(qū)位優(yōu)勢，大商所目前正在加緊進(jìn)行原油期貨品種的研究開發(fā)工作。　

　　此前有媒體披露，今年2月份，日本東京工業(yè)品交易所中澤忠義理事長一行在訪問大連商品交易所時表示，大商所推出石油期貨交易，有利于共建亞洲石油市場的避險體系，東京工業(yè)品交易所愿意提供幫助。大商所具有發(fā)展石油期貨的天然優(yōu)勢，東京工業(yè)品交易所愿意積極幫助大商所開發(fā)石油期貨品種。大商所推出石油期貨后，也會和東京石油期貨市場間形成套利機制，構(gòu)建起良好的市場格局。

　　市場同行業(yè)：同床異夢

　　早在今年2月下旬，就有經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，目前，中國有許多資源性產(chǎn)品依賴進(jìn)口，尤其是石油，由于中國沒有自己的石油期貨，定價權(quán)在一定程度上掌握在別人手里，國內(nèi)公司在參與國際石油市場方面困難很多，用油企業(yè)面臨的風(fēng)險也越來越大，因此，應(yīng)盡快恢復(fù)石油期貨，同時允許更多企業(yè)進(jìn)入國際市場從事套期保值。　除了上海期貨交易所和大連商品交易所摩拳擦掌直指石油期貨，據(jù)記者了解，目前包括中航油在內(nèi)的數(shù)家與石油息息相關(guān)的公司，也正在積極爭取石油期貨的“執(zhí)照”。

　　但是，也就在大家爭奪石油期貨“執(zhí)照”的過程中，卻有不同的聲音傳出。例如有媒體披露，國內(nèi)某石油巨頭反對過早設(shè)立石油期貨。針對近期傳出的“有關(guān)部門決定由中石化、中石油及中海油三大石油巨頭，負(fù)責(zé)籌建在國內(nèi)設(shè)立石油期貨市場”的消息，某石油集團(tuán)老總表示，由于國內(nèi)只有兩家石油公司負(fù)責(zé)成品油的批發(fā)，市場經(jīng)濟(jì)還在過渡中，所以現(xiàn)在設(shè)立石油期貨市場的條件仍未成熟。目前，國內(nèi)的成品油都是通過中石化及中石油來進(jìn)行批發(fā)的，在壟斷的情況下，期貨價格很容易被操控。該老總還表示，有關(guān)部門想在上海設(shè)石油期貨市場的構(gòu)思還在探索中，“他們可以探索，但大家還要再研究，時機未成熟。”由于中國目前沒有石油期貨市場，所以國內(nèi)石油公司，為了減低油價高企而導(dǎo)致的成本壓力，會向外國購買石油期貨。　北亞期貨北京研發(fā)中心張?zhí)烀髡J(rèn)為，“由于國內(nèi)的石油提供商主要是中石油和中石化，他們在流通市場的壟斷地位，就決定了他們對原油市場的價格變化缺乏風(fēng)險意識。”而且，進(jìn)行石油期貨交易勢必要打破目前石油統(tǒng)一定價的格局，中國石化和中國石油的壟斷將直接面臨這一格局改變的挑戰(zhàn)。所以，很難想像，如果大家對此不支持或者意見不統(tǒng)一，那么石油期貨的推出仍將具有難度。　鄭州商品交易所一位不愿透露姓名的人士接受本報記者采訪時指出，目前國內(nèi)石油是專營，不是市場化的品種，起碼經(jīng)營不是市場化的，而期貨交易的基礎(chǔ)又必須是市場化的品種，比如小麥、大豆。也就是說，目前的石油專營狀況不解決，搞出來的石油期貨也難以健康發(fā)展。

　　有市場人士還認(rèn)為，從目前中國的商品批發(fā)市場來看，由于缺乏誠信，現(xiàn)貨交易的履約率較低，如果沒有期貨機制以及保證金制度的保證，批發(fā)市場是很難活躍的。雖然期貨機制無疑是石油相關(guān)企業(yè)用來防范價格波動風(fēng)險的最有力工具，石油、石化企業(yè)以及航空、汽車等石油消費工業(yè)，可以通過期貨交易鎖定價格、確保利潤，國家也可以因為石油期貨的推出而參與國際石油價格的定價過程，但目前推出石油期貨的最大障礙是中國的原油價格并沒有放開。　“所有這些問題的解決都不可能一蹴而就。”某業(yè)內(nèi)人士指出。而其中，最大的問題在于，中國石油市場體系和市場機制的不完善，扭曲了供求關(guān)系和對未來價格的有效期望。原國家計委能源研究所所長周大地指出，從市場主體和機制上看，中國石油市場的發(fā)育和形成仍然任重道遠(yuǎn)。目前中國石油、中國石化等石油公司下屬油田和煉油廠，作為“成本中心”，是完全的生產(chǎn)車間，特別是石油公司改制上市后，進(jìn)一步強化了對下屬企業(yè)的控制力，目前國內(nèi)的石油市場基本是一個“兩個人”的市場，從供應(yīng)方看，市場主體嚴(yán)重缺乏。

　　管理部門：積極支持

　　不管中國石油市場的問題有多么復(fù)雜，目前，有關(guān)部門對推出石油期貨的態(tài)度還是比較積極的。　

　　中國證監(jiān)會期貨部主任楊邁軍日前對本報記者表示：“我們會積極支持石油期貨上市的。”今年2月28日，中國證監(jiān)會主席助理汪建熙在“第十三屆亞太期貨研究論壇”上表示，中國證監(jiān)會將推動成立品種上市審核委員會，為石油期貨等新產(chǎn)品的推出提供制度保障。此前，楊邁軍也指出，要全力推動新品種上市，推動期貨交易所開展燃料油期貨的研究開發(fā)。　

　　此外，今年3月初曾有消息說，中國石油協(xié)會與上海市政府敲定，由中石化、中石油、中海油三大石油巨頭和上海市政府共同籌建恢復(fù)上海石油交易所。不過，此事未獲得有關(guān)權(quán)威部門的證實。業(yè)內(nèi)人士也認(rèn)為，這頂多是一個以遠(yuǎn)期現(xiàn)貨交易為主的市場，與期貨不能混為一談。而且，在目前體制下，石油期貨上市，只可能在期貨交易所進(jìn)行。

　　所以，雖然有關(guān)方面都在積極準(zhǔn)備推出石油期貨，但由于石油關(guān)乎國計民生，是否真的都能夠推出這個品種，需要考慮的因素有很多。此外，我們也不能指望在短期內(nèi)就能看到這個品種出現(xiàn)在市場上，畢竟，“目前還沒有具體的時間表。”

　　來源：新華網(wǎng)