于澤勇 2003年05月21日

　　每日匯評

　　周二外匯市場焦點集中于美元兌日元匯率的大幅波動之上。由于投資者認為日本央行已經秘密進行干預,從而引發美元回補買盤的大量出現。

　　-日官員頻頻表示對日元上漲不滿日本財務省次官溝口善兵衛周二表示任何干預匯市舉措主要是為了防止匯率過度波動,而不是將匯率向某一個方向推動，但他對曾經大規模干預匯市的市場傳言不置可否。財務大臣鹽川正十郎表示,日本當局將留意外匯市場任何不尋常的波動。盡管日本官方沒有證實進行干預，但是從美元兌日元迅速上揚2日元的強勁反彈看，可以斷定日本央行進行了干預。市場對于央行秘密干預及繼續干預的預期，仍將對美元有支持作用。目前，從形態上來看美元兌日元仍有下跌的風險，在116.60有支持存在，上檔在117.50有阻力。

　　-強勢美元政策再受市場考驗

　　外匯市場上另一引人關注的問題在于美國是否將會放棄強勢美元政策。上周末七大工業國財長在其會后聲明中并沒有提到匯率問題，而美國財長斯

　　諾在七大工業國財長會議后講話表示,近期的匯率調整較溫和,這進一步加強了投資者對他樂見美元貶值的推測。而七大工業國財長會議使市場認同各國財長對近期的美元匯率波動并不感到憂慮，這對美元匯率不利。周一美國白宮發言人重新強調強勢美元的政策并未改變，而美國財政部發言人尼科爾斯也表示政策沒有改變。盡管如此市場仍對于美國的政策取向心懷疑慮，這對美元走勢構成壓力。

　　-歐洲央行降息預期升溫

　　上周五美國公布的消費者物價指數和房屋開工數據下滑,使投資者對美國經濟前景的疑慮加重,。就歐元兌美元而言，關于歐洲央行未來利率走向的推測也將產生一定影響。歐洲央行管理委員會委員韋爾特克表示,如果匯率、油價和經濟方面的發展持續下去,那么有可能為貨幣政策創造更大的操作空間。由于交易商因此而推測歐洲央行降息的可能性較大,這在一定程度上抑制了歐元的升勢。從技術形態上看，歐元兌美元突破1.1500一帶阻力后，上行空間已經打開，上升目標將看向1.1950附近，其間1.1750有初步阻力，下檔支持位于1.1540。

　　-文/建行北京分行于澤勇5月20日17：30