王軍 2003年05月16日

　　由于能源價格下跌，使市場預期美國4月的消費者物價指數將會下降0.1%，而核心消費者物價指數(除去食品和能源)可能僅會增長0.1%，變化不大。目前的數據顯示在未來數月內

，美國的通脹率將保持穩定的下降趨勢，預示著經濟已經由毫無通脹壓力轉而初步顯露通縮跡象。

　　然而，當美聯儲暗示美國經濟有通縮跡象之時，財長斯諾也表示，美國經濟前景與日本十余年的通縮相比是不盡相同的。5月13日美聯儲達拉斯分行行長麥爾梯爾強調，美聯儲將不會重犯19世紀30年代減少貨幣供應使經濟陷入衰退的錯誤，如果經濟發生類似20世紀90年代初日本的通縮現象，美聯儲將會作出果斷反應。

　　但是就目前的情況來看，即使美元及美國債券不會陷入與日本雷同的物價下跌窘況，但經濟低迷和美元資產投資普遍受創的事實在短期內也難以出現明顯改觀。