2003年，日本經濟在戰爭、通貨緊縮、勞動力市場疲軟等等因素影響下，一直在困境中掙扎，一季度經濟增長較慢。5月16日，日本官方將公布今年一季度GDP增長情況，預計該數據將進一步證實日本經濟疲軟的現狀和前景。

　　日本經濟增長遲緩的主要原因在于出口貿易的萎縮和股票價格的下滑，嚴重傷害了日本公司的利益和消費者的消費意愿。

　　去年底以來，美伊緊張局勢逐漸惡化，并最終在3月爆發。伊拉克戰爭對全球經濟帶來了較大沖擊，美國一季度經濟增長僅為1.6%，而歐洲經濟甚至有出現負增長的可能。全球經濟的疲軟導致需求大幅下滑，同時由于日元兌美元的相對升值，削弱了日本商品的海外競爭力，對日本出口貿易產生了較大沖擊。預計日本出口貿易在今年一季度，將從去年四季度的上漲4.1%轉為下滑0.1%。

　　去年以來，日經225指數持續下滑，2002年下滑幅度達到了28%，今年一度突破了8000點大關，創下了20多年的新低。日本股票價格的瘋狂下挫，以及出口貿易的銳減，嚴重傷害了日本公司利益，拖累日本經濟增長。

　　出口貿易的減緩、股票價格的下滑以及近幾個月來在亞洲橫行的"非典"疫情，將對日本消費者支出帶來更大的傷害。日本消費者支出占日本經濟的一半以上，在日本經濟增長中扮演著絕對重要的角色。但在戰爭、家庭收益、勞動力市場等因素的影響下，日本消費者的消費意愿仍在下滑。目前戰爭的負面影響已經基本消失，但對一季度日本經濟產生了較大沖擊；日本消費者的工資收入已經持續23個月下滑，家庭收益的減少將繼續影響消費者消費意愿；日本失業率仍然保持在5.5%的歷史高水平，消費者對失業的擔憂也將減少消費者支出。

　　去年4季度，日本GDP增長幅度為0.5%，預計今年一季度，日本GDP增長幅度僅為0.1%，年比增長可能達到0.4%，表明日本一季度經濟增長萎縮，甚至停滯。

　　外匯通研究部--敬松

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