北京時間 5月6日14：20

　　美國聯邦儲備委員會的任何舉動都會牽動全世界投資者的神經，今晚，美聯儲將召開其在5月份的貨幣政策會議，討論聯邦基準利率的設定問題，并將討論結果于明日凌晨2點15分向外界公布。

　　自從2001年美國經濟陷入不景氣以來，美聯儲已經連續12次降息，利率政策已經成為美聯儲目前所掌握的為數不多的貨幣政策工具之一。今晚美聯儲對利率問題的決定，無疑是市場關注的重頭戲。

　　盡管美國經濟尚未擺脫蕭條局面，但不少分析人士及投資者均認為美聯儲此次降息的可能不大，仍傾向于繼續維持利率不變。

　　美國4月份的經濟指標可以說是喜憂參半，但有幾項重要的指針則繼續出現了下降。ISM供應管理協會制造業指數由4月份的46.2下降至45.4，而經濟原本預期會有微小幅度的上升，該指數低于50則表明制造業處在萎縮中。接下來，周初次申請失業金人數以及非農就業人數的數據均不理想，其中，3周平均申請失業金人數連連上升，表明工作崗位仍在不斷減少當中，失業率最終由3月的5.9%上升到了6.0%。

　　失業人數的惡化將直接打擊消費者信心，并進而促使消費者緊縮開支，商業活動也將因此低迷。這些表現都是促使美聯儲降息的前兆。

　　但美聯儲不大可能在此次會議上宣布降息，因為以格林斯潘為代表的官員們認為，海灣戰爭剛剛結束，現在最好的措施不是去干預經濟，而是靜觀其變，等待經濟復蘇或者惡化信號的出現，到那是再決定該如何行動。

　　早在3月18日，也就是美國發動戰爭的前夕，聯儲的官員們表示他們無法向外界提供戰爭將如何影響美國經濟的評估，因為戰爭尚未進行，不確定性因素太多。而在4月份的例會上，聯儲的報告認為戰爭正在進行中，評估戰爭對經濟的影響為時尚早。

　　如今戰爭已然結束，被吊足了胃口的投資者們迫切想聽到聯儲對美國經濟以及戰爭影響的評價，但很可能聯儲仍然避免談及戰爭對經濟的具體影響，因為包括格老在內的經濟人士對此也并沒有把握。

　　有關研究機構對22位華爾街基金投資經理人所作的調查顯示，其中有20人認為美聯儲將維持利率不變，只有2人認為會降息。

　　聯儲在會后的報告中很可能表達這樣一種意思，既聯儲將密切關注經濟復蘇的進展，并隨時準備調整利率以應對挑戰。

　　不過，不少投資者認為如果這種經濟低迷的情況持續下去的話，聯儲將在7月份宣布降息。

　　外匯通研究部--劉東亮

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