趙巖

　　美元兌日元在上周后兩個交易日出現的反彈，應當并不出人意料。在美元被超賣后引發了場內交易商的空頭回補，但更為關鍵的是，幾乎可以肯定日本對匯市進行了實質性干預。

　　-日元可逢低吸納

　　雖然前一段時間日元借助資金回流的利好吸引了場內許多買盤，促使美元兌日元匯價急速走軟，一度觸及半年低點116.85水平，但是日本政府的強硬立場很大程度上制約了美元兌日元跌向深淵的步伐。根據日本央行公布的一些數據及上周后兩個交易日內盤面的變化情況來看，117是日本央行不肯放棄的一道防線，這一線在技術上也是周K線圖形中重要的頸線位置。日本央行在2月份出售了約5130億日元，大大超出了1月份的水平，所以日本政府堅持走軟日元的信心可見一斑。

　　美元兌日元在本周有望繼續挑戰下一個目標118.70,估計在此位置會遇到一些阻力，之后則有挑戰119的機會。但是由于有資金回流這個重大利好的存在，估計美元兌日元上漲有限，投資者仍可擇機吸納日元。日本政府其實并不想讓美元兌日元漲得有多高，而只是不希望美元繼續下跌。

　　-歐元保持高位震蕩

　　歐元方面，由于受到日元走軟因素影響，歐元兌美元仍舊保持在高位震蕩，但波動區間比較狹小。上方阻力1.0850仍然成為本周較為關鍵的價位，如果能夠形成突破，則可大大緩解歐元匯率重心下移的危險。歐元前期止住升勢的主要原因是投資人士擔心歐洲央行會采取降息舉措以刺激經濟發展，但從現在的形勢看，這種擔心有些不必要。

　　首先，歐洲經濟比想像中的要好，近來的一些前瞻經濟指標已經顯露出這樣的跡象；其次，控制通貨膨脹依然是歐洲央行管理的重點，所以降息的可能性不是很大。技術上，歐元明顯處在整理格局之中，充分整理之后，匯價有望繼續沖高，至少在美伊關系依然空前緊張的時候，歐元的調整幅度是非常有限的。

　　-文/交通銀行北京分行