趙宏宇

　　盡管本周是中國傳統的春節假期，然而國際匯市卻異常火爆，持續幾個月下挫的美元似乎顯露出否極泰來的征兆，兌歐洲幣種開始慢慢止跌。

　　中東形勢是美元反彈的前提

　　本周相對波瀾不驚的中東形勢是美元反彈的前提。周三美國國務卿鮑威爾向聯合國安理會出示錄音帶和衛星照片，并稱這些證據表明伊拉克在聯合國武器核查人員抵伊的前幾天大肆藏匿大規模殺傷性武器，此舉獲得部分國家支持，美元受此提振，但聯合國安理會其他成員，包括俄、法、中等國，對采取強硬行動保持審慎態度，這使得美元沒有大舉收復失地。

　　目前國際匯市由于美國對伊的強硬態度和多數國家的觀望保留態度顯得躑躅不前和缺乏方向，交易商無意在市場明朗前大規模建立單個幣種的頭寸。

　　下周，若中東形勢無重大變故且美國經濟基本面看好，美元可能會借助技術面回調的要求再次進行反彈，否則美元兌歐洲幣種將延續跌勢，歐元兌美元可能朝1.1甚至1.12的方向挺進。綜合各種消息，由于美伊戰爭已經迫在眉睫，因此看多歐元。

　　資金回流將推動日元升值

　　日本政府對于日元匯率的一言一行，均對日元產生了或多或少的影響，本周日元匯率大幅走跌至120.9附近，除了美元的強力反彈外，應當說日本央行“功不可沒”。

　　實際上，日元匯率強弱的主因不是日本政府的干預與否，而是在于市場交投者的力量對比(所有幣種都莫過于此)，如市場的日元多頭者擊敗了日元空頭者(如日本政府)，日元匯率將會走強。

　　眾所周知，每年3月底日本都會進行會計年度核算，大規模的日元資金將會從海外不斷源源回流。查看近年來的歷史數據，可以發現日元基本上在每年3月都有一輪升勢。資金回流是日元升值的重要推動力，因那時市場開始追捧日元，日元多頭占據了絕對優勢并導致其大幅升值。

　　目前，日元匯率的下跌也許只是大交易商和大銀行的策略，他們現在容忍日元貶值，是為了可以逢低吸納，到3月再待價而沽。建議大家也可以適當地“跟莊”順勢操作。下周，日元將會在117至121的寬幅區間震蕩。

　　英國央行意外降息

　　英國央行下調基準利率出乎絕大多數人的意料，雖然僅只25個基點，但仍導致英鎊大幅下挫，截止到完稿，英鎊最低曾跌到1.634水位附近，這充分表明了市場對于英鎊及英國國內經濟情況的擔憂之情。

　　但降息之舉卻受到了英國內工商業團體的支持，在全球經濟持續疲軟、英國股市低迷和消費不旺且4月份增稅即將來臨的時候，利率下調無疑會起到刺激消費和出口的作用，從而避免英國經濟陷入惡化的泥潭，對英鎊是一個長期利好。

　　但英國內經濟情況不容樂觀，英央行再次下調利率的可能性也仍然存在；與此同時由于美英的軍事關系密切，戰爭階段英鎊將不再與歐元、瑞郎同步，至少幅度小于后者，這些成為限制英鎊上揚的因素。

　　短期內，英鎊不會有太大變化，1.62的支撐不可能輕易跌破，但到達1.66難度頗大。綜上所述，英鎊匯率走向存在很大不確定性，故筆者在這里提醒投資者謹慎操作。