北京時間1月14日

　　正當全世界都在密切關注著美伊局勢變化，美元也因此而一再承受壓力之際，東北亞的朝鮮卻突生變故。

　　去年12月12日，朝鮮宣布由于美國違反了94年簽定的朝美核協定，決定解除核凍結， 隨后又做出重新啟動核設施，驅逐國際原子能機構人員等驚人之舉，令朝鮮半島局勢驟然緊張，就在上周五，朝鮮突然宣布即日起正式退出核不擴散條約，并一再聲稱如果美國入侵朝鮮，將讓美國“變成一片火海”，將緊張局勢推向新的高峰。

　　朝鮮的舉動一次再一次的令美元承受額外的壓力，美元近期反彈的夭折應該說與此不無關系。那么，在海灣戰局已經一觸即發的情況下，半路殺出的朝鮮核危機會給外匯市場帶來怎樣的影響呢？

　　美元將承受中期的壓力，日元也會受到拖累。朝鮮核問題使美元受壓無庸置疑，但美國在對付朝鮮上顯得有些束手無策，核問題久拖不絕對美元絕不是好事。朝鮮與伊拉克不同，伊拉克經過10年的制裁，經濟軍事實力已經大不如前，美國對伊拉克的戰爭蓄謀已久，美伊之戰美國有較大的把握獲勝，而朝鮮則可以看作是一個軍事政權，盡管經濟近年出現困難，但幾十年來都一貫注重軍事建設為其百萬軍隊打下了良好的基礎，全國戰備體系完善，更加上朝鮮全國軍民團結一致，不象伊拉克那樣存在反對派，因此美國不敢貿然發動對朝鮮的軍事進攻。如此，核危機的主動權掌握在朝鮮一方，在軍事打擊之外，除了妥協美國并無太好的方法化解危機，但妥協美國顯然不會接受，因此朝鮮核危機很有可能僵持下去。

　　這樣的話，在美國發動對伊拉克的打擊前，美元將承受雙重地緣政治風險的壓力，不過，目前市場的焦點仍在海灣，因而核問題對美元的壓力將呈現一種起伏狀態，核危機一有風吹草動，美元弱勢就會加劇，局勢稍有緩和，人們的注意力就會重新轉向海灣。

　　核危機還將拖累日元走勢，朝日素來不睦，日本有美國駐軍，在戰時日本有被朝鮮攻擊的危險，因此緊張局勢升溫將令日元走軟，或拖累日元走強。

　　歐洲貨幣將因避險行為獲得支撐，特別是瑞郎這樣的傳統避險貨幣，可能因為核危機的激化而延長或放大其強勢地位。由于日元相對走軟，將會有更多的資金流向歐洲，歐元兌美元將會再創新高。

　　但朝鮮核危機單獨對外匯市場施加的影響將不及伊拉克問題。伊拉克局勢之所以敏感，是因為中東地區是世界最大的石油產地，中東戰勢一起，全球油價必然飆升，因而格外令市場關注。但朝鮮問題則不具備這種對全球的沖擊力，至多在亞洲地區引起局勢緊張，因此伊拉克戰事一旦如預期勝利結束，則美元的弱勢地位將會出現改觀，朝鮮核危機到時如還未能解決，對美元施加的壓力將不會有伊拉克那么大。

　　我們估計局勢有可能這樣發展，美國目前將大部分精力投入到對伊拉克的軍事打擊中，無暇東顧朝鮮，對核危機將采取相對溫和的態度，不會采取實質性的措施(目前美國也正是這么做的)，美元因雙重壓力而跌勢連連，日元也將階段性的承受壓力。伊拉克戰局結束后，美國將全力解決朝鮮核問題，由于朝鮮半島周圍大國林立，美國單獨行動會引起其他大國不滿，將不得不尋求與中、俄、日、韓等國家聯手逼迫朝鮮進行談判，朝鮮顯然也自知無力與美國對抗(目前朝鮮的舉動可以解釋為趁海灣局勢緊張，美國精力有限而借機發揮，以引起國際社會的注意)，雙方在談判中逐漸達成妥協，朝鮮核危機得到化解，美元也因地緣政治風險的解除而出現一輪明顯的反彈行情。

　　當然，以上只是一家之言，僅供參考。

　　(外匯通——劉東亮)