陳展鵬

　　上周為新年假期，但假期市場(chǎng)并不平靜，市場(chǎng)焦點(diǎn)的轉(zhuǎn)移和心理的變化帶動(dòng)美元的波動(dòng)。從目前市場(chǎng)的情況來(lái)看，投資者仍然關(guān)注海灣局勢(shì)進(jìn)一步消息，美國(guó)強(qiáng)硬言論和不斷增兵加深了市場(chǎng)對(duì)戰(zhàn)爭(zhēng)的擔(dān)憂，避險(xiǎn)心理仍然給美元帶來(lái)壓力。

　　-市場(chǎng)關(guān)注美刺激經(jīng)濟(jì)計(jì)劃

　　由于上周美國(guó)公布的12月份供應(yīng)管理協(xié)會(huì)制造業(yè)指數(shù)由11月的49.2大幅上升到54.7，制造業(yè)疲弱是目前限制美元的主要因素之一，投資者擔(dān)心疲弱的制造業(yè)將迫使美國(guó)放棄強(qiáng)勢(shì)美元政策，而新任財(cái)長(zhǎng)對(duì)此遲遲沒(méi)有表態(tài)也令投資者謹(jǐn)慎，上周制造業(yè)數(shù)據(jù)的向好帶動(dòng)美元反復(fù)波動(dòng)。

　　另一方面，由于美國(guó)總統(tǒng)布什即將宣布刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一攬子計(jì)劃，投資者對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的憧憬將有利于部分資金重新回流美國(guó)，繼而將改善短期資金持續(xù)流出美元的情況，也將一定程度上帶動(dòng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)信心的回升，對(duì)本周的美元存在一定的短線支持。因此，盡管目前市場(chǎng)對(duì)中東局勢(shì)的擔(dān)憂情緒仍然濃重，房屋市場(chǎng)降溫和假期零售市場(chǎng)的不利預(yù)期也仍給美元走勢(shì)帶來(lái)壓力，但傾向于認(rèn)為美元本周有望出現(xiàn)久違的反彈行情。

　　-歐元存在調(diào)整壓力

　　歐元本周在測(cè)試1.05之后走勢(shì)逐步出現(xiàn)回落，盡管目前歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)狀況也不理想，歐元區(qū)12月份制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)下降到48.4也顯示區(qū)內(nèi)制造業(yè)發(fā)展仍不樂(lè)觀，帶動(dòng)歐元上升的動(dòng)力仍然來(lái)自于市場(chǎng)對(duì)美伊局勢(shì)和美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂。

　　由于目前歐元區(qū)利率水平仍處于相對(duì)高位，市場(chǎng)普遍預(yù)期歐元區(qū)通脹水平將在2003年逐步趨于穩(wěn)定。另一個(gè)角度上講，歐洲央行仍有進(jìn)一步降息的可能和空間。相對(duì)于美元目前的低利率和經(jīng)濟(jì)狀況而言，歐元區(qū)改善的空間更大，這對(duì)市場(chǎng)資金具備較高的吸引力，后市歐元仍有支持。但歐元在連續(xù)上升之后，無(wú)論從市場(chǎng)心理還是技術(shù)上歐元均存在較大的短線調(diào)整壓力，在目前市場(chǎng)焦點(diǎn)出現(xiàn)向美國(guó)經(jīng)濟(jì)方案轉(zhuǎn)移趨勢(shì)的情況下，歐元也有調(diào)整壓力，相信1.05仍將是目前歐元主要阻力。預(yù)計(jì)本周歐元波幅在1.01—1.06，建議在1.0480沽歐元買美元，止損1.0550，目標(biāo)看1.02。

　　-英國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況令人擔(dān)憂

　　上周英國(guó)12月份制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)為49.5，顯示英國(guó)制造業(yè)狀況仍不理想，12月份CBI分銷貿(mào)易調(diào)查大幅下降到-3也令市場(chǎng)更為擔(dān)憂英國(guó)假期零售市場(chǎng)狀況，英國(guó)目前經(jīng)濟(jì)狀況仍然令人擔(dān)憂。

　　但上周由于市場(chǎng)繼續(xù)擔(dān)憂美國(guó)軍事打擊伊拉克，在歐元走勢(shì)的帶動(dòng)下，英鎊仍然脫離經(jīng)濟(jì)基本面反復(fù)靠穩(wěn)。本周英鎊的波動(dòng)仍將受歐元走勢(shì)和市場(chǎng)心理帶動(dòng)，技術(shù)上的超買顯示英鎊仍傾向于調(diào)整。預(yù)計(jì)本周英鎊波幅在1.62—1.57，建議在1.6120沽英鎊買美元，止損1.62，目標(biāo)看1.58。

　　總體而言，目前盡管市場(chǎng)存在繼續(xù)打壓美元的因素，但由于市場(chǎng)焦點(diǎn)有望向美國(guó)經(jīng)濟(jì)方案轉(zhuǎn)移和市場(chǎng)調(diào)整的需要，預(yù)期本周美元有望出現(xiàn)反彈。

　　-文/飛渡外匯