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虞嘉 2002年12月18日
-投機活動影響不容忽視
美元兌各主要幣種上周末均大幅走貶，這與美國經(jīng)濟(jì)前景尚不明朗以及市場對爆發(fā)戰(zhàn)爭的憂慮是分不開的。美國政治經(jīng)濟(jì)方面的諸多因素增強了市場中的避險意識，因此為美元
帶來很大壓力。另一方面，國際外匯市場上的投機活動對近期美元的走軟也起到了不容忽視的作用。
-歐、日經(jīng)濟(jì)未能提供支持
各主要幣種兌美元如果想在此輪上漲后保持持久的上漲趨勢，則需要以各自經(jīng)濟(jì)基本面的良好狀況來吸引國際投資者的介入。然而，歐洲經(jīng)濟(jì)并沒有顯現(xiàn)出強勁的復(fù)蘇勢頭，而日本經(jīng)濟(jì)也仍然備受通貨緊縮、銀行壞賬等因素困擾。因此，現(xiàn)在就認(rèn)為美元已經(jīng)開始走上大幅下跌的道路顯然為時過早。
-美元資產(chǎn)吸引力下降
目前有跡象表明，來自日本和歐洲的投資者正在悄悄地將資金撤離美國市場，日本財務(wù)省公布的數(shù)據(jù)顯示，日本投資者10月份投資于國外資本市場的資金為1.09萬億日元。其中，66%投向了歐盟而僅有9.8%投向了美國債券和股票。
來自美國財政部的數(shù)據(jù)顯示，1月至9月不包括英國投資者在內(nèi)的歐洲投資者凈買入的美國長期有價證券銳減至184.9億美元,而2001年全年則高達(dá)789.2億美元。歐洲央行的數(shù)據(jù)也顯示1月至9月流入歐元區(qū)的外資為251億歐元,而去年同期則為流出852億歐元。美元對于全球投資者的吸引力已經(jīng)大幅減弱，這才是今年到明年初外匯市場上以美元弱勢為主題的大趨勢的根本原因所在。
本周歐元兌美元料將以10日移動平均線為初步技術(shù)支撐，在圣誕節(jié)前繼續(xù)穩(wěn)步上攻。1.0210和1.0100為較強支撐區(qū)域。此輪升勢首要目標(biāo)為1.0340。
-日本官員紛紛口頭干預(yù)
上周五公布的日本季度短觀景氣調(diào)查報告顯示,大型制造業(yè)景氣判斷指數(shù)為負(fù)9,好于市場預(yù)期,但市場對日本經(jīng)濟(jì)仍不看好。雖然日本經(jīng)濟(jì)財政大臣竹中平藏周一表示政府不應(yīng)將通過干預(yù)匯市打壓日元作為其提振經(jīng)濟(jì)的措施之一，但日本官方對入市干預(yù)仍然存在分歧。財務(wù)大臣鹽川正十郎和財務(wù)省次官武藤敏郎在本周初紛紛進(jìn)行口頭干預(yù)，表示針對一周來美元兌日元下跌5日元至6日元這種跌勢過快的局面，日本將采取果決的行動以對抗匯率的快速波動。
受到這一因素影響，市場中的日元多頭恐怕心存疑慮，120.30將為美元的進(jìn)一步下跌提供技術(shù)支撐，而日本央行入場干預(yù)的警戒線料將設(shè)在119.00一帶。美元的任何回調(diào)走勢將首先受到122.00一帶均線密集區(qū)的壓制。
-澳元匯率上漲遲滯
澳元兌美元的上漲顯然滯后于歐元和日元，如果澳元能夠有效突破前期高點0.5680帶來的壓力，則將確立升向中期目標(biāo)0.5750的趨勢。如果澳元不能維持升勢，本周將主要維持在0.5600-0.5700之間盤整。
12月17日16：30
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