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陳展鵬
上周五美元兌日元盤中一度跌至122.43
美國公布的11月ISM制造業采購經理人指數為49.2，低于50這個疲弱和景氣的分界點，顯示美國制造業狀況仍然不佳，這恰恰是影響美元強勢的重要因素之一。美國政府一直奉行
的強勢美元政策，從貿易的角度上講限制了美國的出口，對制造業的發展帶來持續的壓力，全美制造業協會曾經呼吁政府放棄強勢美元政策。
上周五，美國財長奧尼爾和白宮經濟顧問林賽宣布辭職更令市場震驚，市場擔憂美國的強勢美元政策將遭到削弱的心理，給美元帶來了進一步打擊。另一方面，美國11月失業率大幅上升到6.0%的高位，意外疲弱的數據令市場進一步擔憂美國經濟前景，而投資者對日元大幅下跌和歐洲央行利率決定的高度關注也令美國其他相對較好的經濟數據受到忽視。
上周美國第三季度生產力上升5.1%，10月份工廠訂單上升1.5%，11月份ISM非制造業指數上升到57.4，但數據對市場走勢的影響都較為有限。在外圍市場大幅波動的情況下，對美國經濟的預期和市場心理變化仍然是影響市場的主要因素，美元前景仍不樂觀。
歐洲方面，上周歐洲央行下調利率50基點至2.75%，這是歐洲央行2001年11月以來第一次調整利率。市場對此表示歡迎，但對其降息效果表示謹慎樂觀。相對于美聯儲而言，歐洲央行一直僵化地以穩定通貨膨脹水平為目標，并未對經濟采取更多積極的貨幣政策，本次的降息發生在歐元區整體經濟發展停滯和通脹有所緩和的背景之下，其效果令市場懷疑。
預期歐元仍有上升動力，本周波幅將在0.9850至1.0250。建議在0.9980沽美元買歐元，止損0.9930，目標看1.0150。
日元方面，上周由于受到日本官員意外言論的打壓，日元大幅下跌。日本財政大臣鹽川正十郎表示日元的匯率被高估，合理的價位應在150至160之間。盡管隨后鹽川對言論有所澄清，但日元迅速下滑，一路跌破123和125等關鍵支持。日元貶值符合政府意愿，在這種心理預期的引導下，日元仍然存在受到沖擊的可能。
預計本周日元波幅在121至127。建議在123沽日元買美元，止損122，目標看126。
-文/飛渡外匯
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