1月16日機構異動股解密評級參考

　　漲跌背景

　　五糧液上漲難止步 產品結構向高端化邁進

　　不斷上漲的股價走勢給五糧液(000858)帶來無限的想像空間。五糧液高端產品銷售收入有所反彈，兩年的調整和重組為五糧液銷售結構優化帶來新的契機，隨著行業前景逐步轉暖，公司將迎來快速發展時期。公司在產品政策上明顯向高價位酒傾斜，07年公司將對一些高價位新品給與市場投入，進一步發揮五糧液主品的品牌和網絡優勢。

　　盈利預測

　　需求促甲醇價格暴漲 天然堿增盈勢頭良好

　　具有新能源概念的天然堿(000683)在通過一系列的換股、增發、資產置換措施后，借助當地

天然氣資源優勢，大力發展甲醇業務，預計到07年、08年公司的甲醇產量可達到28.24萬噸和86.2萬噸。公司甲醇項目位于我國第一特大型氣田蘇里格氣田，可得到0.32-0.48元/立方米優惠氣價，這與沿海地區1元以上的甲醇用氣價格相比具有明顯的成本優勢，加之，受環保要求發達地區甲醇產量迅速減少帶動了甲醇價格暴漲，而需求量的上升將進一步帶動我國甲醇價格的大幅上漲。綜上所述，預計公司06-08年EPS將分別達到0.35元、0.50元、0.78元。

　　調研快報

　　寧波韻升 自主創新能力強 蘊含巨大發展機會

　　國內對高端電子元器件的需求巨大，但與此同時，簡單加工型企業的成本優勢和盈利能力正在弱化，行業面臨巨大的升級壓力，上市公司的業績將呈現兩極分化的態勢。而寧波韻升(600366)作為國家首批重點高新技術的上市公司，公司核心

競爭力足以支持其未來的成長性，在技術方面，公司自主創新能力強，目前承接了5個863項目，擁有97項專利，形成了技術委員會、研究院、研究所、工廠技術部的科研模式；在裝備方面，公司擁有較強的研發制造能力，包括磁性材料的部分設備均已具備自主制造的能力；在產品方面，公司的技術含量較高，目前基本可替代國外進口產品，因此公司已具有明顯的競爭優勢，下一步公司正在考慮實現機電一體化，整合公司的一些優質業務，把優勢產品一體化的發展。預計06~08年每年凈利潤復合增長率不低于20%。

　　估值參考

　　太工天成 注入優質煤礦資源 業績高增價值低估

　　

股票評級☆☆☆☆☆

　　近期，太工天成(600392)發布公告：通過公司全資子公司山西天成大洋能源化工有限公司收購柳林縣廟灣聯辦煤礦100%股權及柳林縣成家莊煤礦45%股權，此項收購將導致太工天成07年業績出現大幅增長。預計注入煤礦資產可以導致公司07年凈利潤增長5000萬以上。在結合公司分項收入預測和07年業績構成后認為，公司目前股價大為低估，給予“強烈推薦A”的投資評級。

　　評級參考

　　★★★★★ 堅決規避

　　☆★★★★ 適當減倉

　　☆☆★★★ 風險較大

　　☆☆☆★★ 審慎推薦

　　☆☆☆☆★ 首次推薦

　　☆☆☆☆☆ 強烈推薦

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　　來源：證券通

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