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　　文/園長 編輯 | 石燦

　　來源：刺猬公社

　　“有一個(gè)朋友的家屬在快手做管理，據(jù)說除了自身的股票外把所有錢都拿去打新了。”

　　在商業(yè)媒體《晚點(diǎn)Latepost》發(fā)文稱“字節(jié)員工組團(tuán)參與快手打新、 300多人的炒股群滿屏都是打新鏈接圖片”之后，刺猬公社也獲知，一些快手員工敢于“All in”，打新自家股票的熱情并不遜色于競(jìng)對(duì)。

　　即將在2021年2月5日登陸港交所的快手，打新幾乎成了散戶們1月底的一項(xiàng)集體娛樂。這也造成了成功中簽的難度前所未有。而所謂打新，是一個(gè)理財(cái)專有名詞，指用資金參與新股申購，如果中簽，便能買到即將上市的股票。

　　截止1月28日下午，根據(jù)捷利交易寶的統(tǒng)計(jì)，距離結(jié)束打新不到一天，快手融資認(rèn)購倍數(shù)已達(dá)357.02倍，融資認(rèn)購額3748.75億。在這種懸殊的比例之下，富途牛牛大V“愛投資的小熊貓”預(yù)計(jì)，一手中簽率“必定為個(gè)位數(shù)”，“基本在3%左右，很難超過5%”。

圖源：貝瑞研究

　　這個(gè)概率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于2020年港股打新的平均中簽率33%。對(duì)于投資者來說，想增加中簽幾率，最好的方法就是多認(rèn)購幾手：有錢的多買，沒錢的“孖展”（港股術(shù)語，可以類比A股的融資融券）、加杠桿。

　　在催生了無數(shù)互聯(lián)網(wǎng)造福神話的香港股市，誰都不想錯(cuò)過這個(gè)可能“一夜暴富”的機(jī)會(huì)。

　　2017年11月8日，閱文集團(tuán)正式在香港掛牌上市，當(dāng)時(shí)的發(fā)行價(jià)僅為55港元，剛一開盤就漲到了90港元，之后不到半小時(shí)突破100港元。由于港股沒有漲停、跌停的限制，很容易產(chǎn)生股價(jià)“一步到位”的效果。如果有幸打新成功，一個(gè)上午就能實(shí)現(xiàn)本金的翻番。

　　閱文的盛宴在前，同為內(nèi)容產(chǎn)業(yè)中的翹楚，“短視頻第一股”快手在散戶投資者中引起的狂熱也絲毫不減當(dāng)年。

　　“老鐵”不打新，打新非“老鐵”

　　“您平時(shí)用快手嗎？”

　　“不用。”

　　“那為什么還想打新快手？”

　　“純粹因?yàn)樗麣獯颍焓质嵌桃曨l賽道的頭部企業(yè)。趨勢(shì)不知道，反正中了就拋，賺點(diǎn)零花錢。”

　　刺猬公社和一位資深打新玩家進(jìn)行了上面的對(duì)話。和他一樣，在雪球、富途牛牛等股票社區(qū)，很多參與打新的投資者都不是“快手老鐵”：平時(shí)不看快手，甚至手機(jī)上從來沒下載過App。即使中簽也不會(huì)長期持有，只是想借此撈一筆“零花錢”。

　　而那些身居下沉地域的快手創(chuàng)作者、用戶，則對(duì)快手上市全無耳聞。一位四川省阿壩州的職業(yè)網(wǎng)紅直言，“沒聽說過這回事”，一些三四線城市中用戶也表示，對(duì)快手上市的消息一無所知。

　　相比其他產(chǎn)品，快手的用戶和投資者更為割裂。但也有一些生活在一線城市的快手用戶參與了這次打新。

　　“港股的抱團(tuán)趨勢(shì)很強(qiáng)，機(jī)構(gòu)都在打新快手；快手基本面非常好，日活、電商轉(zhuǎn)化率、私域流量忠誠度等都挺好，上市后會(huì)成為短視頻龍頭股。”

　　這位用戶對(duì)快手頗有研究，她列出了參與打新快手的幾大理由。“快手的市銷率非常低，比起互聯(lián)網(wǎng)巨頭還有很大增長空間。”

　　“這次的氛圍不一樣”

　　一位曾在2020年6月打新過回港上市的網(wǎng)易的投資者表示，這次打新快手，她感受到的氛圍與往常頗不相同。

　　“可能因?yàn)槭嵌桃曨l行業(yè)第一股，感覺快手更加被資本市場(chǎng)熱捧。”

　　從表面上看，打新快手的是數(shù)不清的散戶，但實(shí)際上快手也頗受專業(yè)機(jī)構(gòu)追捧。這次IPO，快手引入了美國基金Capital Group、淡馬錫控股（Temasek Holdings）、新加坡政府投資公司（GIC）、加拿大退休金計(jì)劃投資局（CPPIB）、摩根士丹利等十家知名基石投資者，而占據(jù)此次募資額97.5%的國際配售部分，甚至提前一天錄得足額認(rèn)購。

　　一位資深打新投資者表示，“上一次提前結(jié)束的是螞蟻金服，可以想象市場(chǎng)對(duì)快手的期待了。”

　　在股票社區(qū)富途牛牛上，不斷有用戶在評(píng)論區(qū)轉(zhuǎn)發(fā)圖片“打新必中符”，祈求能夠中簽。另外，還持續(xù)有人曬出自己的認(rèn)購額度，從1手（100股）到700手（70000股）都有。為確保中簽，一些加杠桿的投資者，還不惜支付高額利息“借錢炒股”多認(rèn)購。

　　“這次最開心的應(yīng)該是銀行和券商，坐著收錢，除了機(jī)構(gòu)基本都是陪跑。”一位投資者這樣評(píng)論。

　　在一些付費(fèi)港股交流社群，還有“導(dǎo)師”介紹了多開賬戶以提高打新成功率的方法。由于港股允許多個(gè)賬戶同時(shí)打新，這位“導(dǎo)師”在多個(gè)券商賬戶上多線程操作，手機(jī)屏幕上，幾十個(gè)交易App鋪滿了一整屏。

　　即便如此，他還是繼續(xù)點(diǎn)擊各個(gè)交易App，不放過每一次搶額度的機(jī)會(huì)。由于交易的散戶實(shí)在太多，誰也沒有絕對(duì)的把握被這只“大肉簽”眷顧。

　　打新“圣地”港交所

　　這次，快手選擇在港交所而不是其他的交易所上市，也成了投資者云集的一大原因。

　　“港股打新無市值要求，基本屬于零門檻。唯一的要求是有一個(gè)港股賬戶，里面有大約10000多港幣的現(xiàn)金就可以（參與打新快手）。”

　　不止一位參與快手打新的投資者告訴刺猬公社，盡管這次的“入場(chǎng)費(fèi)”，也就是買100股（100股為1手，股票交易的最小單位）的價(jià)格相對(duì)來說高了些，但至少對(duì)入局者來說，基本上是人人都能參與的水平。

　　在港股打新的好便利之處還不止這些。“有些券商甚至都不需要足額現(xiàn)金，可以提供一手融資的權(quán)益，相當(dāng)于是券商借你錢打新，你只要出個(gè)手續(xù)費(fèi)；除此以外你也可以選擇融資打新，比如問券商借幾十萬干個(gè)幾十手，中簽率可能會(huì)提高。”一位資深打新投資者說。

　　“一般來說，賬戶越多，中簽概率越高。”這位投資者還表示。在港股市場(chǎng)，一張身份證在一個(gè)券商只能開設(shè)一個(gè)賬戶，而一個(gè)賬戶只能進(jìn)行一次打新，成功概率相對(duì)有限。于是，很多“聰明”又不嫌麻煩的投資者，選擇用一張身份證同時(shí)在多個(gè)券商開戶，多次打新，以增加成功率。

　　“香港新股第一天會(huì)有保護(hù)機(jī)制，公司、保薦人都不愿意新股跌。”周晨是公眾號(hào)《周老板說投資》的主理人，他在老虎證券的文章中還揭示了港股打新的另外一重優(yōu)勢(shì)。

　　但任何事都沒有絕對(duì)。港股打新同樣充滿了風(fēng)險(xiǎn)。2018年，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)、海里撈、小米等知名企業(yè)在開盤當(dāng)天都經(jīng)歷了跌破發(fā)行價(jià)的“破發(fā)”尷尬。對(duì)于打新的投資者來說，無疑是買得越多、虧得越多。

　　特別是對(duì)于那些借助“孖展”加杠桿炒股的投資者，則是更大的災(zāi)難。在自媒體Tech星球的報(bào)道中，有打新者將“孖展”這類加杠桿方式炒股形容為“舉著火把穿過火藥桶”。炒股本來就是高風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)方式，在任何地方都一樣。

　　尋找下一個(gè)快手

　　“打新是一場(chǎng)馬拉松，不是百米沖刺，今年依然有很多機(jī)會(huì)。”

　　面對(duì)那些錯(cuò)過快手打新的投資者，一位“理財(cái)教練”在付費(fèi)社群中這樣勸解。

　　2021年，還有不少類似快手的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)還將在香港上市，也給投資者帶來了更多的打新機(jī)會(huì)。就在2021年1月中旬，B站、汽車之家、百度等知名互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都傳出了回港上市的消息。“IPO就是港交所的KPI。”一位多年關(guān)注港股的投資者分析稱。

　　但相對(duì)已經(jīng)明確要在香港IPO的字節(jié)跳動(dòng)來說，回港上市的這批企業(yè)也只能算得上正餐之前的開胃菜。

　　隨著快手IPO的逐步推進(jìn)，字節(jié)跳動(dòng)也加快了在香港上市的進(jìn)程。據(jù)科技媒體品玩在2021年1月27日的報(bào)道，字節(jié)跳動(dòng)計(jì)劃尋求將部分業(yè)務(wù)在香港上市，最新估值達(dá)1800億美元。

　　對(duì)于錯(cuò)過快手的投資者來說，他們都把目光投向了即將上市的字節(jié)跳動(dòng)。

　　在快手傳出上市消息前不久，一份互聯(lián)網(wǎng)上廣泛流傳的“海通證券字節(jié)跳動(dòng)專家會(huì)”文檔顯示，從收入規(guī)模上看，字節(jié)跳動(dòng)已經(jīng)是全國最大的廣告公司：預(yù)計(jì)全年將實(shí)現(xiàn)廣告收入1750億元，其中抖音將實(shí)現(xiàn)1000-1050億。這個(gè)數(shù)字，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了快手。

　　快手的招股書中，直播、廣告和電商是支撐起營收的三大主要來源。同為內(nèi)容產(chǎn)業(yè)巨頭的字節(jié)跳動(dòng)，在營收結(jié)構(gòu)的劃分上與快手相差不大，同樣是依靠這三大板塊獲取收入。盡管在直播、電商這兩大板塊上遜于快手，但依靠在廣告領(lǐng)域積累的優(yōu)勢(shì)，兩者對(duì)于投資者的吸引力依然不相上下。在快手之后，字節(jié)跳動(dòng)將毫無疑問成為港股市場(chǎng)上的又一個(gè)打新“大肉簽”。

　　但在任何情況下，有一些投資的準(zhǔn)則不該忘記。

《大媽股市 10000點(diǎn)》

　　“牛市，是普通投資者虧損的主要原因。”說這話的人是格雷厄姆，價(jià)值投資的奠基者，也是“股神”巴菲特的老師。

　　從市場(chǎng)情緒上看，打新和牛市頗為相似——跑步進(jìn)場(chǎng)、一擁而上、借錢炒股。。。。。。瘋狂背后，是被放大到了最大程度的貪婪。牛市不能讓投資者一夜暴富，打新同樣也不能。

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