原標題：長跑九年終上市！ 滴滴正式登陸紐交所 開盤漲超20%、總市值近800億美元

　　沒有敲鐘也沒有慶祝儀式，滴滴出行在紐交所掛牌上市了。

　　6月30日，滴滴正式登陸紐交所，股票代碼為“DIDI”。高盛、摩根士丹利、摩根大通、華興資本擔任承銷商。滴滴這次IPO的承銷商名單中還有多家中資機構，包括中金、中銀國際、交銀國際、建銀國際、招銀國際、工銀國際和國泰君安國際等。

　　本次IPO，滴滴發行價定為14美元，位于13~14美元/ADS的發行區間上限。滴滴發行3.17億股ADS，比原計劃的2.88億股多10%。以14美元的發行價計算，滴滴此次至少募資44億美元。開盤首日，滴滴股價一度漲超20%，截至收盤，滴滴股價14.14美元，較開盤價上漲1%。

　　值得一提的是，滴滴創造了今年以來中國互聯網公司在美募資的最高紀錄，同時，也成為繼阿里巴巴之后，中國公司在美規模最大的一次IPO。富時羅素此前發布報告稱，如果滴滴美股ADS首日上市收盤滿足相關門檻，將有望被快速納入富時羅素全球股票指數系列。

　　9年前的一個打不到車的雪夜，讓滴滴創始人程維萌生了“創造一款打車軟件的念頭”，9年后的今天，滴滴打車改變了近5億人的交通出行方式，千萬名司機通過滴滴獲得體面的工作和收入，“讓出行更美好”的企業使命正深深融入滴滴的血液中。

　　如今滴滴正式登陸資本市場，38歲的程維和滴滴也正式步入全新的旅程。

　　九年磨一劍從打車軟件到出行巨頭

　　“2012年北京的那個冬夜，下著鵝毛大雪，我的外套根本擋不住寒風。我和好多人一起站在長長的隊伍里等出租車，渾身凍透，瑟瑟發抖，大家都越來越焦慮。”在股東信中，程維如此回憶創立滴滴的初衷。

　　當年，程維從阿里離職創業，手拿自己的10萬元和曾在阿里的領導王剛那里投資的70萬元，走上創業之路。9月，滴滴打車的第一款產品正式上線，或許那時候沒有人會想到，這家誕生于中關村的打車軟件公司會成為日后的全球出行巨頭。

　　9年時間里，滴滴的成長歷程也算坎坷。這段時間里，合并快的、收購Uber中國市場，滴滴在一次次業務擴張中逐漸強大。2018年，兩起順風車安全事件讓滴滴重重踩下剎車，“All in安全”、修煉內功之后，由守轉攻、多業務并進的滴滴更加來勢洶洶。

　　招股書顯示，在截至2021年3月31日的12個月里，滴滴全球年活躍用戶為4.93億，全球年活躍司機1500萬。其中，2020年3月31日至2021年3月31日，滴滴在中國擁有3.77億年活躍用戶和1300萬年活躍司機。2021年第一季度，滴滴中國出行擁有1.56億月活用戶，中國出行業務日均交易量為2500萬次。

　　從單量和交易額來看，在截至2021年3月31日的12個月里，滴滴全球平均日交易量為4100萬單，全平臺總交易額為3410億元。2018年1月1日至2021年3月31日的3年多時間，平臺司機總收入約6000億元。

　　滴滴歸納自己的業務為“四個核心戰略板塊”、“三大業務”以及“雙飛輪”。其中，“四個核心戰略板塊”分別是共享出行平臺、車服網絡、電動車以及自動駕駛。而“三大業務”代表了滴滴的收入構成，分別是中國出行業務（中國網約車、出租車、代駕和順風車等業務）、國際業務（國際出行和外賣等業務）和其他業務（共享單車和電單車、車服、貨運、自動駕駛和金融服務等業務）。

　　此外，滴滴的共享出行、車服以及電動汽車網絡共同構成了它的“雙飛輪”商業模型，這個商業模式最顯著的特征是更聚焦商業模型，隨著整體共享出行市場的持續增長，滴滴的共享出行、車服以及電動汽車網絡創造了雙飛輪效應，使司機、乘客和平臺均能從中獲益，實現多方共贏。

　　首日高開20% 資本青睞：上市前獲10倍超額認購

　　從遞交招股書到正式上市，滴滴只用了20天。

　　實際上，滴滴自遞交招股書以來便大獲資本青睞。有接近滴滴知情人士透露，自遞交招股書以來，滴滴已獲得10倍超額認購，即獲得超過400億美元訂單，提前超額完成原計劃40億美元的募資目標。

　　而滴滴上市首日的表現也足以看出資本對于這家出行公司前景的看好，6月30日開盤后，滴滴股價一度漲超20%，股價達到16.86元，市值一度超過800億美元。

　　實際上，自成立以來至IPO前，滴滴前后在一級市場融資23次，累計融資金額超過226億美元，如此大規模的融資金額和次數也讓滴滴獲得資本市場的關注。

　　2014年，僅在公司成立兩年后，滴滴便已完成D輪融資；在2015年，獲得30億美元的F輪融資；而在2016年，更是完成7輪融資，其中包括獲得來自軟銀、阿里、騰訊等投資45億美元的G輪融資。

　　此外，僅在2017年，滴滴累計融資總額甚至高達95億美元；而后，其融資節奏也是一路推進，且融資金額數字頗為亮眼。從投資人名單來看，騰訊投資共參與滴滴的5輪融資；軟銀、阿里巴巴也多次參與滴滴融資。

　　而在招股書中，滴滴的股東團隊也可謂豪華，軟銀持股比例為21.5%，為滴滴最大股東。Uber優步持股比例為12.8%，騰訊持股比例為6.8%。阿里巴巴董事長張勇、博裕資本董事總經理Zhiyi Chen（陳峙屹）、蘋果公司企業發展副總裁Adrian Perica也出現在滴滴董事會中。不過，招股書披露，其最大股東軟銀委派的董事會成員Kentaro Matsui以及博裕資本董事總經理Zhiyi Chen（陳峙屹）將在滴滴上市時辭任董事。

　　IPO之前，滴滴創始人、CEO程維持股7%，聯合創始人、總裁柳青持股1.7%。根據中概股常規同股不同權的安排，程維、柳青合計擁有超過48%的投票權，包括程維、柳青在內的滴滴管理層擁有超過50%的投票權。

　　而在遞交招股書之后，大西洋證券公司（Atlantic Equities）分析師Xiao Ai首予滴滴“增持”評級，該分析師表示，截至目前，滴滴在中國已經占據了超過80%的市場份額，擁有著同業公司較好的利潤率，利潤更是穩步增長，而疫情后的持續復蘇將在短期內使公司受益。

　　她同時預計，到2024年，中國在移動出行支出的年復合增長率將為19%，達到近900億美元。而滴滴的總交易額今年將增長39%，到2024年年平均增長20%。

　　滴滴下一站：全球科技公司

　　從一個打車軟件到出行巨頭，再到未來成為全球科技公司的愿景，滴滴的想象空間不止于此。

　　2020年4月，程維提出新三年的“0188”計劃，即0重大安全事故，每天服務超過1億單，國內全出行滲透率超過8%，全球服務用戶MAU超8億。至此吹響滴滴全面由守轉攻的號角。花小豬、橙心優選、滴滴貨運等滴滴新業務全線開花，而國際化、自動駕駛、汽車后市場的業務也在穩步推進。

　　招股書披露，滴滴自動駕駛業務估值34億美元、橙心優選最新估值為18億美元、滴滴貨運估值達到28億美元、青桔單車估值約19億美元。相比于Uber的最新超過900億美元的市值，市場中也有觀點認為滴滴擁有比前者更高的市值空間和發展前景。

　　對于此次IPO募資的用途，滴滴在招股書中披露計劃將約30%的募資金額用于擴大中國以外國際市場的業務；約30%的募資金額用于提升包括共享出行、電動汽車和自動駕駛在內的技術能力；約20%用于推出新產品和拓展現有產品品類以持續提升用戶體驗；剩余部分可能用于營運資金需求和潛在的戰略投資等。

　　從國際市場的發展來看，2018年，滴滴與巴西網約車公司99合作，在拉美地區站穩市場后，滴滴繼續在澳大利亞、日本、俄羅斯等地區發展，并于2021年3月進入非洲市場。2021年6月1日，滴滴還宣布開始在厄瓜多爾基多市提供快車服務。

　　盡管國際業務占據滴滴總營收比例依舊不高，但該業務發展速度卻是滴滴整體業務中最快的。數據顯示，滴滴海外業務的收入在2018年、2019年和2020年分別是4億元、19.8億元和23.3億元。在短短三年間，滴滴海外業務的營收規模便擴張了6倍。

　　除此之外，滴滴自動駕駛業務也是未來滴滴的主要想象空間和增長空間。今年，滴滴自動駕駛完成新一輪融資，融資金額超3億美元。其中，廣汽集團投資2億美元（廣汽集團直接投資1億美元，廣汽資本旗下基金投資1億美元）。此前，滴滴自動駕駛已獲得軟銀愿景基金超5億美元A輪融資；中俄投資基金等3億美元的A+輪融資。對此，有媒體報道稱，滴滴自動駕駛此輪戰略融資完成后，其估值或將超過小馬智行。

　　程維和柳青在招股書創始人信中曾提到：“我們渴望成為一家真正的全球科技公司。盡管我們起步于國內，但我們相信自己有能力幫助更多的人生活得更好。”他們希望創造這樣一個世界，不管是老年人、殘障人士或是弱勢群體，每個人都可以享受安全、方便和可持續的出行服務。相信未來的世界，城市會更可愛，環境更會宜居，人們的生活會更輕松、更美好。

　　可以看到的是，滴滴上市后，出行市場必將再迎巨變，而未來的滴滴還將走向何方，也值得關注。文/趙雯琪