原標題：螞蟻集團上市在即 市場影響積極

　　□本報記者 牛仲逸 

　　本周四（10月29日）為螞蟻集團A股申購日，其預計將于11月5日A+H兩地同步上市。市場翹首以盼，不僅僅是A股迎來萬億市值科技股，A股權重版圖將得以重塑。更重要的是，螞蟻集團上市后，無論是行業層面，還是A股整體估值體系方面，都將帶來積極、深遠影響。

　　“巨無霸”不會導致資金分流

　　一段時間以來，市場一度談“巨無霸IPO”色變，擔心市場資金分流。事實上，這種觀點放大了短期心理效應，而選擇性忽略客觀事實。

　　關于螞蟻集團上市，中國證券報記者梳理后發現，上述觀點存在兩大錯誤預期。

　　首先，擔心繳款日分流資金。以近期上市的金龍魚和中芯國際兩只“巨無霸”為例，兩只新股繳款日當天，Wind全A指數分別上漲0.61%、2.02%；而在繳款日的后三天，Wind全A指數分別上漲5.49%、0.74%。

　　據招商證券統計，2014年以來A股IPO規模超百億元的公司在進行資金凍結或者繳納資金的當天，Wind全A指數上漲占比67%；在認購資金解凍或者資金繳款完成后的3個交易日內，該指數上漲占比83%。

　　其次，擔心上市后的虹吸效應。有分析人士指出，對于螞蟻集團這類行業巨頭，虹吸效應主要是針對場外資金和國際資金，反而是為A股帶來了穩定、長期的資金流入。對場內資金面的影響，主要體現在預期層面，“但這一預期已可能提前迅速消化了，市場核心交易邏輯不在于此。”廣發證券策略分析師戴康指出，發行前估值抬高（壓縮二級市場溢價）、存在H股價格“錨”等因素，也決定螞蟻集團上市對于市場流動性的實際影響很小。

　　中長期影響積極

　　A股市場日漸成熟，行業巨頭上市，帶來的更多是積極、深遠的影響。

　　從行業層面看，借鑒三六零、華大基因、藥明康德等行業巨頭登陸A股經驗，一方面提升了板塊的關注度，另一方面抬升了板塊估值。天風證券認為，螞蟻集團上市將提升金融科技板塊的關注度，板塊整體高景氣度有望繼續保持。 

　　對于A股整體而言，螞蟻集團帶來的“示范效應”主要體現在估值體系重塑，A股趨美股、港股化，即優質成長股可能長期被市場賦予高估值。

　　與此同時，據興業證券預測，按照相關規則，螞蟻集團上市后，可能臨時調入滬深300指數（總市值在滬深A股中位列前10名）和科創50指數（上市滿1個月后，總市值在科創板中位列前3名，經過專家委員會討論后可以納入）。A股權重股的版圖也有望因此而重塑。

　　華西證券計算機團隊表示，螞蟻集團上市后，有三條投資主線值得關注：一是螞蟻集團本身，科技生態新戰略下看好集團前景；二是螞蟻生態，看好B端布局下各細分領域橋頭堡企業；三是整體金融科技行業。

　　對于螞蟻集團上市后的走勢，戴康表示，發行前市場給予螞蟻集團較高估值，螞蟻集團作為與美股“FANNG”互聯網巨頭的對標企業，未來市值波動可能與美國科技股聯動性增強。

　　國信證券分析師王劍表示，螞蟻集團擁有海量活躍用戶和豐富的應用場景，其商業模式獨特、競爭優勢顯著、業績增長迅速，建議投資者積極關注。