排隊搶購的現象如今已不多見，而今年發售憑證式國債時，老百姓排成“長龍”踴躍購買的景象又出現了。普通百姓把買國債稱作國庫券，這種投資方式為何會有這么旺的人氣？其火爆的原因是什么呢？請看中央電視臺〈經濟半小時〉記者李春巖的報道。

　　6月15日早晨7點，當我們來到位于哈爾濱市南崗區的一家商業銀行時，購買憑證式二期國債的人已經在門外排起了長隊。

　　記者：您幾點來，能排第一位？

　　賣國債者：我5點多鐘就來了。

　　而就在對面，一家建設銀行卻靜悄悄的，似乎無人問津。百姓們為何寧可在這里排隊，也不到附近的幾家銀行呢？

　　賣國債者：都說沒有，都說沒有(國債)。就它這里說15日有(國債)

　　對此，銀行有自己的說法。

　　銀行工作人員：不敢宣傳，宣傳后很快賣完了。因為現在國庫券我們不太敢在外面宣傳，因為給的量特別少，一旦宣傳了以后，我們上幾次一、兩個小時就賣完了。賣完以后百姓一過來就覺得特別不理解。

　　從原來的攤派式銷售到今天的連宣傳都不做，國債銷售火暴可見一斑。這并不是這期國債銷售獨有的現象，今年以來，憑證式一期、二期國債在全國一些城市都出現熱銷的場面，西安、廣州等地方媒體紛紛報道，許多大銀行都在當天銷售一空，排在前十名都買不上的比比皆是。那么，熱銷的原因何在？有人算了這樣一筆帳：3年期國債利率為2.89%，5年期利率為3.14%，收益比扣除利息稅后的銀行存款利率分別高出0.73和0.756個百分點，因此，國債自然吸引了一批人的目光。

　　賣國債者：百姓買這個不上(利息)稅就差這個唄，工薪族得算這個小帳。

　　記者在北京和哈爾濱分別采訪到了40位購買者，發現這個購買群體年齡整體偏大，其中老年人占了7成以上；他們往往尋求一種有穩定收益的投資方式，但這些人購買力不強，多數人在3萬元以下，其中部分人甚至不足萬元。顯然，這些散戶還不是購買的主力軍，他們的人數和資金量都不足以使國債如此緊俏。那么到底什么人捷足先登成了購買國債的主力呢？銀行方面的坦率證實了一些人的猜測。

　　銀行工作人員：前面一、兩個大戶買得很多，那么一下就給買斷了。我們比較不錯的關系單位，(國債)買得比較多一些，這點我們盡量滿足他們。

　　有金融界人士指出由于國債購買出現了大戶壟斷的現象，一些資金充裕、又沒有合適投資渠道的企業加入到購買國債的行列里，客觀上搶占了中小投資者的份額。一些銀行把自己額度內的國債預約給大戶，導致普通小戶購買難的現象，起個大早，趕個晚集，空手而歸的人們不免有些失望。

　　賣國債者：我多長時間就老擠不上、排不上，我才五千塊錢。

　　針對這種現象，一些媒體上也出現了不少質疑的聲音，這些聲音主要是這樣幾種：銀行賣國債應該一視同仁，不該給大戶開后門，國債銷售賣給誰應該公開明示等。那么銀行是否應該保證多數小戶能夠買到國債，優先賣給大戶、關系戶又是否合乎規則呢？

　　中國人民大學財政與金融學院金融系主任趙錫軍說：“銀行的服務除了面向老百姓以外，還面向其他的一些客戶：機構、企業等等，那么在銀行眼里所有這些客戶，只要誰能給它帶來最大的利潤，那它就優先為誰服務，這是一個市場的原則。”

　　專家指出，由于目前財政部采取承購包銷的方式來發行憑證式國債，銀行拿到國債額度后要逐額交納承購包銷款項。在這種方式下，銀行面臨熱銷與滯銷兩種可能，可以說，是一種自負盈虧的市場行為。

　　既然銀行用國債來吸引一些重要客戶無可厚非，小戶購買者買不到國債是否就束手無策了？

　　中國人民大學財政與金融學院金融系主任趙錫軍說：“當然他可以有一種辦法，就是說我不在你銀行存款了，哪個銀行愿意把國債賣給我，我找哪個銀行去。”>業內人士認為，如果一些大銀行忽視小戶群體的利益，將導致部分儲蓄的流失，與此同時，一些名氣不大、網點不多的銀行將會用“可以買到國債”來作廣告牌，向中小投資者招手，以吸引儲蓄。結果是：競爭中總有部分商家向小儲戶露出笑臉。

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