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青島安信 李群
5月19日，銀鴿投資發布一則公告，宣告公司原第一大股東漯河國有資產局將其持有的占銀鴿投資總股本25%的國家股協議轉讓給深圳凱地投資有限公司。轉讓實施后，深圳凱地投資有限公司將成為銀鴿投資的第一大股東。與此同時，近日市場對相關題材有較強烈的預期，周二中國高科聞風高開直掛漲停。
在大盤創出新高之際，人們對像中國高科這樣的個股的搶眼表現自然就格外關注。關注之余，疑問也多多。那么，凱地投資真有點石成金的金手指么？
如果我們將目光放得更遠，可以發現，在2000年資產重組黑馬股太光電信的資本運作中可以看到大股東凱地投資的影子。在最近鬧得沸沸揚揚的方正舉牌事件中，凱地投資也在其中現出身影。看來，凱地投資的確是一家擅長資本運作的機構投資者。當然，我們還知道，市場上還有比凱地投資更為叱咤風云的機構投資者，我們從合金投資的長牛表現中就可以感受到這種機構投資者實力的確卓越超群。也正是這樣的機構投資者，在用行動向人們展示這樣一種理念，這就是把中國證券市場引入“后巴菲特時代”。
中國股市的發展經歷了十年的奠基階段，從一開始的散戶投資者占多數正在向以機構投資者占主導地位過渡。可以預見，機構投資者將在今后幾年迅速發展壯大。同時，機構投資者也在向多元化發展，包括各類投資基金，以及形形色色的民間投資機構等，它們的市場理念將直接影響甚至主導市場。所謂“后巴菲特時代”的說法，雖然不盡確切，但的確有越來越多的機構投資者開始或已經轉變原來的投資理念，即由過去的二級市場炒作向通過基本面的價值塑造從而創造二級市場的價值發現機會過渡。比如，合金投資就是歷經幾次塑造之后達到現今的水平。當然，這只是市場中看得見的一種力量，而這一現象值得廣大投資者重視。
那么，中短線如何看待這些個股的投資機會呢？我們認為：首先，巴菲特所作的長期投資是建立在正常的市場環境之下的。他通過發現挖掘市場中被低估的股票并買入，之后長期持有，并通過市場的價值發現功能來實現其自有資產的增值。他雖然經常以大股東的身份參與公司的經營，但他并不控制和改造公司。而國內的情況多以借助價格雙軌(市場流通價和國有股價格不同)控制上市公司，成為控股股東，進而取得改造上市公司的權力。由此可見，這兩者是有區別的。如果真正以改善上市公司的資產質地，以使之質的提升為目的，那么，所謂的“后巴菲特時代”就大有希望；反之，如果僅以重組為借口來實現二級市場的套利，那么，所謂“后巴菲特時代”就只是一種借口。
如今的大盤在新高中前行。市場的理念的確需要創新和開拓。對于投資者而言，以先知先覺的心態把握這些個股的短線機會是明智的，而從中長線來看，這些個股的走勢更是值得密切留意的，因為實質重組的結果必然催生二級市場上的牛股。
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