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在我們最近推出的摘牌倒計時節目一直在關注誰會成為中國證券市場第一支被摘牌的股票�，F在這一懸念已經水落石出，PT水仙成為中國證券市場的第一個退出者，當然這樣一個“第一”的稱號落在誰家，誰都不會開心，而對于手中持有“水仙”股票的投資者來說遭受損失也肯定是不可避免的了。然而無論如何“水仙股份”曲終人散，葉落花殘結束了中國上市公司只生不死的歷史，這是一個值得載入中國證券市場史冊的重要突破。從這個意義上講“水仙股份”也算是“永垂不朽”了。中國證監會新聞發言人昨天表示，“PT水仙”的退市
表明我國證券市場退出機制已經開始建立。然而這一機制的建立可謂是千呼萬喚終出來。雖然早在1994年7月1日起開始實施的《公司法》中就有有關上市公司依法退市的規定，但若干年來中國證券市場只進不出的局面卻一直沒有改變。方方面面利益的糾纏，使一次又一次退市的呼喊變成了放羊孩子“狼來了”的玩笑，從瓊民源到紅光，每一次的山窮水盡之后都是柳暗花明，以至于后來為虧損上市公司特制的ST、PT的帽子反倒成了股市玩家們鑒別股市黑馬的標志。證券市場優化資源配置的重要功能在一次次的絕處逢生之后遲遲不能實現。
從去年3月輿論對虧損20多億的ST鄭百文的全面關注開始，建立中國證券市場退市機制的呼聲又一次高漲起來，并且由此引發了一場范圍不再僅僅局限于證券市場的大討論。同年6月，滬深證券交易所對PT股票實施“限漲不限跌”的決定，被看作是建立退市機制的一個信號，然而這一信號顯然沒有被市場接受，市場對于績差股依然熱情高漲。
進入新世紀，建立退市機制的實質性措施終于一個接一個緊鑼密鼓地來了。2月23日，中國證監會對外發布《虧損上市公司暫停上市和終止上市實施辦法》。
3月，九屆全國人大四次會議通過的《國民經濟和社會發展第十個五年計劃綱要》中指出，要完善市場退出機制，積極疏通和規范企業特別是上市企業退出市場的通道，為退市機制的建立提供了良好的政策環境。
3月22日，證監會發言人重申已暫停上市公司退市的三種情況。
4月6日，滬深交易所再次要求6家PT公司做好可能退市的有關準備，10日又發出特別警示，再次重申6家PT公司將面臨終止上市的風險。
4月18日，PT水仙公布年報，不出所料，三個工作日后，20日，上交所決定不給PT水仙寬限期。
到2001年4月23日，中國上市公司中終于出現第一家退市的公司。
雖然我們自3月23日開設的“摘牌倒計時”專欄今天劃上句號，但顯然中國證券市場退市機制的建立還僅僅是邁出了第一步，要真正使之完善，形成制度化、規范化，成為完整的一套體系，要走的路還很長。
所屬專題：首家上市公司被終止上市
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